Taux d'exécution
Le taux d'exécution se réfère à la performance financière d'une entreprise basée sur l'utilisation d'informations financières actuelles en tant que prédicteur de la performance future. Le taux d'exécution est une extrapolation de la performance financière actuelle et suppose que les conditions actuelles vont perdurer. Le taux de rendement peut également faire référence à la dilution annuelle moyenne résultant des attributions d’options sur actions de la société au cours de la période de trois ans la plus récente enregistrée dans le rapport annuel.
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Comprendre le taux d'exécution
Dans le contexte de l'extrapolation des performances futures, le taux d'exécution prend des informations sur les performances actuelles et les étend sur une période plus longue. Par exemple, si une société génère un chiffre d'affaires de 100 millions de dollars au cours de son dernier trimestre, le PDG peut en déduire que, sur la base du dernier trimestre, la société fonctionne à un rythme de 400 millions de dollars. Lorsque les données sont utilisées pour créer une projection annuelle des performances potentielles, le processus est appelé annualisation.
Points clés à retenir
- Le taux d'exécution est la performance financière d'une entreprise, en utilisant les informations financières actuelles comme un prédicteur de la performance future.
- Le taux d'exécution suppose que les conditions actuelles continueront.
- Les taux d’exécution sont utiles pour la formulation d’estimations de performances pour les entreprises ayant fonctionné pendant de courtes périodes.
- Le taux de référence peut également correspondre à la dilution annuelle moyenne résultant des attributions d’options sur actions de la société au cours de la dernière période de trois ans enregistrée dans le rapport annuel.
Utilisations pour un taux d'exécution
Un taux d'exécution peut être utile pour la création d'estimations de performances pour les entreprises ayant fonctionné pendant de courtes périodes (moins d'un an), ainsi que pour les nouveaux départements ou centres de profit. Cela peut être particulièrement vrai pour une entreprise qui connaît son premier trimestre rentable. De plus, le taux d'exécution peut être utile dans les cas où une opération commerciale fondamentale a été modifiée de manière à affecter toutes les performances futures de l'entreprise associée.
Risques liés à l'utilisation du taux d'exécution
Le taux d'exécution peut être une mesure très trompeuse, en particulier dans les industries saisonnières. Un bon exemple en est un détaillant qui examine les bénéfices après la saison des vacances d’hiver, car c’est le moment où de nombreux détaillants connaissent des volumes de ventes plus importants. Si des informations basées sur les ventes de la période des fêtes ont été utilisées pour créer un taux de progression, les estimations de la performance future peuvent être accidentellement gonflées.
En outre, le taux d'exécution est généralement basé uniquement sur les données les plus récentes et peut ne pas compenser correctement les modifications circonstancielles susceptibles de générer une image globale imprécise. Par exemple, certains producteurs de technologies, tels qu'Apple et Microsoft, enregistrent des ventes plus élevées en corrélation avec une nouvelle version du produit. L'utilisation de données provenant uniquement de la période suivant immédiatement une version importante du produit peut fausser les données.
De plus, les taux d’exécution ne tiennent pas compte des grosses ventes uniques. Par exemple, si un fabricant décroche un gros contrat qui est payé à l’avance, quel que soit le moment de la livraison des biens ou des services, les chiffres des ventes peuvent être anormalement élevés pour une période de déclaration en raison de cet achat anormal.
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