Les ETF russes réduisent la note de la Banque mondiale

Selon la Banque mondiale, l'économie russe ne devrait croître que de 1, 5% en 2019, contre 1, 7% en 2018, en raison des risques liés aux nouvelles sanctions occidentales, à la hausse de l'inflation, à la baisse des prix du pétrole, à la faiblesse du rouble et à la hausse attendue des impôts.

"En Russie, la croissance a bien résisté, soutenue par la consommation privée et les exportations", a écrit la Banque mondiale dans un rapport publié plus tôt ce mois-ci dans le Moscow Times. "Cependant, la dynamique s'est ralentie, en raison de l'incertitude des politiques, des baisses récentes des prix du pétrole et de la montée des pressions sur les prix des devises et des actifs, a ajouté la banque.

Oleg Kouzmin, économiste en chef chez Renaissance Capital, a fait écho au même sentiment. "L'année prochaine sera difficile. La croissance économique ralentira en raison de la hausse de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA), de l'inflation et des taux débiteurs", a déclaré M. Kouzmin à Reuters.

Malgré les perspectives baissières entourant l'économie russe, les actions du pays se sont distinguées parmi les marchés émergents au début de 2019. Le principal indice boursier du pays, le MOEX Russia Index, a progressé de 12, 95% depuis le début de l'année. Les traders qui souhaitent être exposés aux émissions russes devraient envisager l’utilisation de l’un de ces trois fonds négociés en bourse (FNB). Discutons de trois idées commerciales.

ETF iShares MSCI Russia Capped (ERUS)

Lancé en 2010, le FNB iShares MSCI Russia Capped (ERUS) vise à générer des rendements similaires à ceux de l'indice MSCI Russia 25/50. Le portefeuille du fonds comprend des sociétés cotées sur les bourses russes, fortement orientées vers les sociétés énergétiques. Ses deux principales participations - PJSC LUKOIL (LUKOY) et PJSC Gazprom Neft (GZPFY) - ont une pondération cumulée de 31, 38%. ERUS, avec un actif sous gestion de 558, 97 millions de dollars et offrant un rendement de dividende de 4, 13%, a affiché un rendement de 11, 88% depuis le 11 février 2019. Son ratio de dépenses de 0, 59% est modéré mais supérieur à la moyenne de la catégorie de 0, 43%.

Bien que le fonds se situe en dessous de son sommet des 52 semaines, son prix se situe actuellement au-dessus d'une fourchette de négociation de neuf mois qui s'est formée entre avril et décembre l'année dernière. Le prix est récemment revenu au sommet de cette gamme précédente, qui constitue désormais un niveau de support important. Les traders échangistes devraient rechercher un point d’entrée à 34 dollars et envisager de réserver leurs bénéfices pour un mouvement allant jusqu’à 37 dollars, où le prix pourrait rencontrer une résistance entre les plus hauts de janvier et février 2018. Envisagez de placer un ordre stop-loss sous la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours.

VanEck Vectors Russia ETF à petite capitalisation boursière (RSXJ)

Avec un actif net de 35, 17 millions de dollars, le FNB VanEck Vectors Russia Small Cap (RSXJ) a pour objectif de suivre le rendement du cours et le rendement de l'indice MVIS Russia Small-Cap. L'indice de référence du FNB est constitué des sociétés qui génèrent au moins 50% des revenus en Russie, quelle que soit leur localisation géographique. Le panier de RSXJ contient 26 titres de petite capitalisation axés sur les actions industrielles et financières. Un volume moyen d’environ 7 000 actions et un écart de 0, 64% rendent le fonds plus apte au swing trading plutôt qu’au day trading. Au 11 février 2019, RSXJ avait enregistré un rendement de 14, 69% et un rendement en dividendes de près de 4%. Les frais de gestion de 0, 76% imposés au FNB sont raisonnables pour un marché difficile à couvrir.

Le prix des actions du fonds a chuté d'environ 34% entre avril et décembre, mais il a connu une reprise en forme de V au cours des premiers mois et demi de 2019. Le prix a dépassé une zone de résistance à 31 $ et se situe juste en dessous de la SMA à 200 jours. Les traders agressifs pourraient jouer dans l'évasion et chercher à sortir sur un élan pour atteindre le prochain niveau de résistance à 34 $. Alternativement, les traders plus conservateurs peuvent attendre un repli à 30 USD, où le prix est soutenu par une ligne de tendance reliant plusieurs points de réaction réactionnaires, avant d'entrer. Pensez à utiliser un guichet unique pour protéger le capital commercial.

FNB Direxion Daily Russie Bull 3X (RUSL)

Créé en 2011 et rapportant 1, 66%, le FNB Direxion Daily Russie Bull 3X (RUSL) tente de renvoyer trois fois les résultats de placement quotidiens de l'indice MVIS Russia. L'utilisation de l'effet de levier du fonds en fait un instrument approprié pour ceux qui veulent un pari agressif sur les actions russes. Le ratio de frais de 1, 28% de RUSL est élevé, mais comme le fonds n'est destiné que pour des périodes de détention courtes, il ne devrait pas affecter excessivement le résultat net des traders. Un volume moyen de près de 5 millions de dollars par jour a lieu chaque jour, ce qui fournit une liquidité raisonnable pour l’entrée et la sortie de positions avec un glissement minimal. Au 11 février 2019, le FNB affichait une hausse de 35, 79% depuis le début de l'année, bien que les rendements soient exposés à des effets de mixage en raison du rééquilibrage quotidien de l'endettement.

Les actions de RUSL ont dépassé un long canal descendant et la SMA de 200 jours fin janvier, qui constitue désormais une zone de soutien cruciale. Par conséquent, les traders devraient envisager une position longue si le prix continue de se consolider pour revenir au niveau des 38 USD. Un objectif de profit initial pourrait représenter près de 50 USD pour tenter de réessayer le plus haut de juillet, alors que les ordres stop devraient se situer juste en dessous de la SMA de 50 jours pour clôturer les transactions perdantes.