S & P GSCI
Le S & P GSCI est un indice composite de matières premières qui mesure la performance du marché des matières premières. Le S & P GSCI est l’équivalent en matières premières d’indices boursiers, tels que le S & P 500 et le Dow Jones. Le S & P GSCI s'appelait simplement l'indice Goldman Sachs Commodity (GSCI) avant son acquisition par Standard & Poor's en 2007. Investir dans un fonds GSCI procure une position à long terme largement diversifiée, sans effet de levier, sur des futures.
Points clés à retenir
- Le S & P GSCI est un indice composite de matières premières qui mesure la performance du marché des matières premières.
- Le S & P GSCI est composé de 24 contrats à terme standardisés négociés en bourse qui couvrent des matières premières physiques couvrant cinq secteurs.
- Le S & P GSCI est conçu pour pouvoir être investi, et il existe des produits de FNB conçus pour suivre sa performance.
- Le S & P GSCI lance automatiquement les contrats à terme, ce qui peut ne pas être une stratégie d'investissement optimale.
Comment fonctionne la méthodologie S & P GSCI
La méthodologie de l'indice S & P GSCI n'a pas été modifiée lorsque Standard & Poor's a repris l'indice. Le S & P GSCI est composé de 24 contrats à terme standardisés négociés en bourse qui couvrent des matières premières physiques couvrant cinq secteurs. Les secteurs en 2019 sont l'énergie, les métaux industriels, les métaux précieux, l'agriculture et l'élevage. Cette répartition sectorielle a été constante au fil des ans, mais la pondération change d'année en année.
Composants du S & P GSCI
Les composants de l'indice peuvent être inclus dans l'indice en fonction de mesures de liquidité et sont pondérés par rapport à leurs niveaux de production mondiaux. Cela rend le GSCI précieux à la fois comme indicateur économique et référence du marché des matières premières. Vous trouverez ci-dessous un tableau des pondérations en dollars de référence (RPDW) 2019 pour l'indice S & P GSCI.
Marchandise | 2019 RPDW |
Blé de Chicago | 2, 77% |
Blé du Kansas | 1, 15% |
Blé | 4, 36% |
Le soja | 3, 14% |
café | 0, 72% |
Sucre | 1, 54% |
Cacao | 0, 32% |
Coton | 1, 41% |
Bétail vivant | 3, 48% |
Bovins d'engraissement | 1, 27% |
Porcs maigres | 1, 91% |
Pétrole brut WTI | 26, 42% |
Pétrole Brent | 18, 61% |
Gazole | 5, 56% |
L'huile de chauffage | 4, 45% |
Essence RBOB | 4, 48% |
Gaz naturel | 3, 11% |
Aluminium | 3, 89% |
Cuivre | 4, 45% |
Conduire | 0, 78% |
Nickel | 0, 76% |
Zinc | 1, 28% |
Or | 3, 72% |
argent | 0, 42% |
L'énergie était le secteur le plus important avec 62, 63% de l'indice. L'agriculture représentait 15, 41%, tandis que l'élevage représentait 6, 66%. Les métaux industriels représentaient 11, 16% de l'indice GSCI et les métaux précieux, 4, 14%. Cette combinaison est réévaluée et rééquilibrée sur une base annuelle.
Investir dans le S & P GSCI
Le S & P GSCI est conçu pour pouvoir être investi, et il existe des produits de FNB conçus pour suivre sa performance. L'indice S & P GSCI capture l'inflation mondiale des produits de base. Par conséquent, il est utile pour créer des fonds présentant une faible corrélation avec les classes d'actifs traditionnelles.
Critique de l'indice S & P GSCI
Le S & P GSCI lance automatiquement les contrats à terme, ce qui peut ne pas être une stratégie d'investissement optimale. Les contrats à terme sont affectés par le contango et le backwardation et peuvent entraîner une performance différente des contrats à terme sur marchandises par rapport aux produits réels.
En théorie, les négociants professionnels en matières premières peuvent également utiliser contango et backwardation pour réaliser des bénéfices aux dépens de simples stratégies de laminage automatique. Cela peut constituer une faille importante dans le S & P GSCI. Cela pourrait aussi être plus théorique que réel, à l'instar de nombreuses critiques formulées au début des fonds indiciels boursiers.
Autres indices de matières premières
Parmi les autres indices de matières premières largement négociés, citons l’indice de référence du Credit Suisse et le Bloomberg Commodity Total Return. Il est essentiel de comprendre comment les indices de matières premières sont pondérés et rééquilibrés. Ces différences affecteront les performances du suivi des produits au fil du temps.
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