Safe Haven

Qu'est-ce qu'un refuge sûr?

Une valeur refuge est un investissement qui devrait conserver ou prendre de la valeur en période de turbulence des marchés. Les investisseurs recherchent des refuges pour limiter leur risque de pertes en cas de repli du marché. Cependant, ce qui semble être un investissement sûr dans un marché à la baisse pourrait être un investissement désastreux dans un autre marché à la baisse, de sorte que l'évaluation des investissements dans des valeurs refuges varie et que les investisseurs doivent faire preuve d'une diligence raisonnable suffisante.

Comprendre les havres de sécurité

Un investissement refuge diversifie le portefeuille d'un investisseur et est bénéfique en période de volatilité des marchés. La plupart du temps, lorsque le marché augmente ou diminue, c'est pour une courte période. Cependant, il y a des moments, comme en période de récession économique, où le ralentissement du marché se prolonge. Lorsque le marché est en pleine tourmente, la valeur marchande de la plupart des investissements diminue fortement.

Bien que de tels événements systémiques sur le marché soient inévitables, certains investisseurs cherchent à acheter des actifs refuges qui ne sont pas corrélés ou qui présentent une corrélation négative avec le marché en général en période de crise. Alors que la plupart des actifs perdent de la valeur, les valeurs refuge sont conservées ou augmentent.

Points clés à retenir

• Les placements de valeur refuge offrent une protection contre les replis du marché.
• Les métaux précieux, les devises, les actions de certains secteurs et d’autres ont déjà été identifiés comme des valeurs refuges.
• Les valeurs refuges dans une période de volatilité des marchés peuvent réagir différemment au cours d'une autre, de sorte qu'il n'existe pas de valeur refuges cohérente autre que la diversité du portefeuille.

Exemples de refuges

Un certain nombre de valeurs mobilières de placement sont considérées comme des valeurs refuges. Certains d'entre eux comprennent:

1. Or: Pendant des années, l'or a été considéré comme une réserve de valeur. En tant que produit de base, il ne peut pas être imprimé comme de la monnaie et sa valeur n’est pas affectée par les décisions prises par un gouvernement en matière de taux d’intérêt. Parce que l'or a toujours maintenu sa valeur au fil du temps, il constitue une forme d'assurance contre les événements économiques défavorables. Lorsque survient un événement indésirable qui dure longtemps, les investisseurs ont tendance à entasser leurs fonds en or, ce qui fait grimper son prix en raison de la demande accrue. De plus, lorsqu'il y a une menace d'inflation, la valeur de l'or augmente car son prix est en dollars américains. D'autres produits, tels que l'argent, le cuivre, le sucre, le maïs et le bétail, ont une corrélation négative avec les actions et les obligations et servent de refuge pour les investisseurs.
2. Bons du Trésor (bons du Trésor): Ces titres de créance bénéficient de l’entier crédit du gouvernement des États-Unis . Ils sont donc considérés comme des refuges, même dans un climat économique tumultueux. Les bons du Trésor sont considérés comme sans risque, car tout capital investi est remboursé par le gouvernement à l'échéance. Les investisseurs ont donc tendance à se tourner vers ces titres pendant les périodes de chaos économique perçu.
3. Actions défensives: Les entreprises d’utilité publique, de soins de santé, de biotechnologie et de biens de consommation sont des exemples d’actions défensives. Quel que soit l'état du marché, les consommateurs vont toujours acheter des aliments, des produits de santé et des articles ménagers de base. Par conséquent, les sociétés opérant dans le secteur défensif conservent généralement leurs valeurs en période d'incertitude, les investisseurs augmentant leur demande pour ces actions.
4. Espèces: On peut soutenir que les espèces sont considérées comme la seule véritable valeur refuge en période de ralentissement des marchés. Cependant, les espèces n'offrent aucun rendement ni rendement réel et sont influencées négativement par l'inflation.

Safe Haven Monnaies

Certaines monnaies sont considérées comme des refuges par rapport à d’autres. Sur des marchés instables, les investisseurs et les cambistes peuvent chercher à convertir leurs avoirs en numéraire dans ces monnaies à des fins de protection. Le franc suisse est considéré comme une monnaie refuge. Compte tenu de la stabilité du gouvernement suisse et de son système financier, le franc suisse est généralement soumis à une forte pression à la hausse résultant de l'augmentation de la demande étrangère. La Suisse possède un secteur bancaire important, sûr et stable, un marché des capitaux à faible volatilité, un chômage quasi nul, un niveau de vie élevé et une balance commerciale positive. L’indépendance du pays vis-à-vis de l’Union européenne le rend également un peu à l’abri de tout événement politique et économique négatif dans la région. Incidemment, la Suisse est également un paradis fiscal pour les riches, qui profitent des fonctions bancaires anonymes et hautement sécurisées du pays pour se soustraire à l'impôt et dissimuler des fonds mal acquis.

Outre le franc suisse - et en fonction du défi auquel le marché est confronté -, l'euro, le yen japonais et le dollar américain sont également considérés comme des refuges sûrs. Le dollar américain constitue souvent un refuge par défaut pour les entreprises confrontées à une incertitude vis-à-vis de la monnaie nationale en raison du fait qu’il s’agit de la monnaie de réserve mondiale et de la dénomination de nombreuses transactions commerciales internationales.

Éléments à prendre en compte lors de la recherche d'un refuge sûr

Les actifs énumérés ci-dessus ne sont pas garantis pour maintenir leurs valeurs pendant les périodes de volatilité des marchés. De plus, ce qui constitue un refuge change avec le temps. Par exemple, si un secteur économique dans son ensemble se porte mal, mais qu'une entreprise de ce secteur se porte bien, ses actions pourraient être considérées comme une valeur refuge. Les investisseurs doivent faire preuve de diligence raisonnable lorsqu'ils cherchent à investir dans des valeurs refuge, car un actif considéré comme une valeur refuge en période de récession ne constitue pas nécessairement un bon investissement lorsque les marchés boursiers sont en hausse.

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