Rotation de secteur
La rotation sectorielle consiste à transférer les actifs d'investissement d'un secteur de l'économie à un autre. La rotation sectorielle implique l’utilisation du produit de la vente de titres liés à un secteur d’investissement particulier pour l’achat de titres d’un autre secteur. Cette stratégie est utilisée comme une méthode pour capturer les rendements des cycles du marché et pour diversifier les avoirs sur une période de détention donnée.
Rupture de la rotation du secteur
Les particuliers ou les gestionnaires de portefeuille peuvent déployer une stratégie de rotation sectorielle. La rotation sectorielle nécessite beaucoup de liquidités et une grande latitude pour définir les positions d'investissement. Si une grande flexibilité de négociation est disponible, la rotation sectorielle peut être un moyen viable de positionner les portefeuilles de placement de manière à tirer parti des cycles du marché et des tendances offrant un potentiel d’appréciation du capital dans des domaines particuliers de l’univers de placement.
La rotation sectorielle cherche à capitaliser sur la théorie selon laquelle tous les secteurs de l’économie ne sont pas performants en même temps. Les gestionnaires utilisant des stratégies de rotation sectorielle visent à faire pivoter le capital d’investissement vers les secteurs qu’ils considèrent comme offrant des opportunités d’investissement rentables. Les recherches approfondies sur l'économie et les données du Bureau national de la recherche économique (NBER) aident à soutenir les investissements dans la rotation sectorielle. D'autres types d'investissement dans la rotation sectorielle peuvent être axés sur les tendances saisonnières ou annuelles, avec des données soutenant les avantages de la rotation de différentes catégories rentables tout au long de l'année.
De manière générale, la recherche sur les cycles du marché constitue la base de la théorie de l’investissement concernant les investissements par rotation sectorielle. L’investissement dans une large rotation du secteur de marché vise à suivre les cycles de marché de l’économie. Ces cycles peuvent être caractérisés de différentes manières, mais sont généralement associés à des perspectives haussières et baissières ainsi qu’à des récessions, des recouvrements, des expansions et des contractions.
Les stratégies de rotation sectorielle suivant les cycles économiques cherchent souvent à identifier les opportunités du secteur haussier sur les marchés en expansion et à atténuer les pertes grâce à la rotation sectorielle vers des zones refuge sur les marchés en récession. D'une certaine manière, la rotation sectorielle est un concept que les gestionnaires de portefeuille les plus actifs gardent à l'esprit lors de l'examen de tous les types de placements. Cependant, la mise en œuvre de stratégies de rotation sectorielle avec une profondeur de marché significative requiert une vision globale et un accès à une étude de marché approfondie pour réussir. Les fonds de rotation sectoriels gérés par des professionnels peuvent constituer un bon investissement car ils cherchent à conserver des positions dans les secteurs les plus rentables du marché à toutes les étapes du cycle économique.
Limites de la rotation du secteur
Les stratégies de rotation sectorielle peuvent être coûteuses à mettre en œuvre en raison des coûts potentiels associés à des échanges extensifs sur le marché, qui peuvent affecter négativement les rendements. Les entrées et sorties de capitaux dans des secteurs peuvent être coûteuses en raison des frais de négociation et des commissions. Pour cette raison, la rotation sectorielle est généralement une stratégie envisagée pour les gestionnaires d’institutions ou les investisseurs fortunés.
La rotation sectorielle nécessite également une analyse très active des investissements et des données économiques. C'est généralement une considération pour les gestionnaires de portefeuille professionnels en raison des contraintes de temps et de l'accès aux données.
Fonds d'investissement à rotation sectorielle
Les fonds d'investissement à rotation sectorielle ne sont pas offerts de manière générale aux investisseurs particuliers de l'univers d'investissement. Fidelity gère un fonds, le fonds de rotation sectorielle, qui est maintenant fermé aux nouveaux investisseurs. Le fonds a été lancé en décembre 2009 et affiche un rendement annuel de 9, 04% depuis sa création. Le Fonds investit dans plusieurs classes d’actifs. Il utilise une stratégie de fonds de fonds avec des ETF investis dans tous les secteurs du marché. Les pondérations des secteurs de marché sont ajustées en fonction des vues de rotation de secteur.
Plusieurs gestionnaires de placements institutionnels proposent également des stratégies d’investissement par rotation sectorielle. Ces gestionnaires utilisent généralement une stratégie de fonds de fonds pour obtenir une exposition au marché. Les gestionnaires d’investissement institutionnels proposent des fonds de rotation sectoriels basés sur les secteurs d’une même économie. Ils peuvent également utiliser la rotation sectorielle pour développer un portefeuille d’investissements dans différents pays.
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