Capital d'amorçage
Le capital d’amorçage est le financement initial utilisé pour créer une entreprise ou un nouveau produit. L'obtention d'un capital de démarrage est la première des quatre étapes de financement nécessaires au démarrage d'une entreprise en devenir.
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Une start-up passe généralement par quatre phases d’investissement: capital d’amorçage, capital-risque, financement mezzanine et introduction en bourse.
Comment fonctionne le capital d'amorçage
Le capital d'amorçage peut être une somme d'argent relativement modeste et peut provenir des avoirs personnels du fondateur, d'amis ou de la famille. Il ne couvre généralement que les premiers éléments essentiels, tels que le plan d’entreprise et les dépenses de fonctionnement initiales.
L'objectif à ce stade est principalement d'obtenir plus de financement, ce qui signifie attirer l'intérêt des investisseurs en capital de risque ou des banques. Ni l’un ni l’autre n’est enclin à investir de grosses sommes d’argent dans une nouvelle idée qui n’existe que sur le papier, sauf si elle provient d’un entrepreneur en série qui a réussi.
Les phases d'investissement
Une start-up doit généralement passer par quatre phases distinctes d’investissement avant d’être véritablement établie: capital d’amorçage, capital-risque, financement mezzanine et introduction en bourse.
Le capital de départ et le capital de risque sont souvent utilisés comme des synonymes et, en réalité, ils ont tendance à se chevaucher.
Généralement, le capital d’amorçage est utilisé pour développer une idée d’entreprise au point qu’elle peut être présentée efficacement aux sociétés de capital-risque qui ont beaucoup d’argent à investir. S'ils apprécient cette idée, ces entreprises obtiennent généralement une participation dans la nouvelle entreprise en retour de l'investissement dans son développement.
Les capital-risqueurs fournissent la part du lion de l'argent nécessaire au démarrage d'une nouvelle entreprise. Il s’agit d’un investissement considérable, qui finance le développement de produits, les études de marché et la production de prototypes. La plupart des startups à ce stade ont des bureaux, un personnel et des consultants, même si elles n’ont pas de produit réel.
Un financement dit mezzanine est parfois nécessaire pour accompagner une entreprise dans sa phase de lancement. Ceci n’est généralement disponible que pour les entreprises ayant des antécédents, et même alors avec un taux d’intérêt élevé.
Le premier appel public à l'épargne est le stade où les premiers investisseurs reçoivent leur salaire et où une jeune entreprise lève suffisamment de capital pour poursuivre sa croissance et son expansion.
Le rôle de l'investisseur providentiel
Les investisseurs providentiels professionnels fournissent parfois des capitaux de démarrage, soit sous forme de prêt, soit en contrepartie de capitaux propres dans la future société. Ils jouent souvent un rôle actif dans le développement d’une entreprise à partir de rien.
Si l'ange investisseur contribue moins de 1 million de dollars, l'argent se présente généralement sous la forme d'un prêt. Pour l'entrepreneur, cela peut résoudre le problème d'attirer suffisamment de capitaux de démarrage, compte tenu de la réticence des institutions bancaires et même des sociétés de capital-risque à prendre des risques considérables.
Lorsqu'il verse plus d'un million de dollars, un investisseur providentiel préfère généralement les capitaux propres de démarrage et devient copropriétaire de la startup et détenteur d'actions privilégiées avec droit de vote.
Un exemple d'argent de démarrage
Alphabet, la société mère de Google, a fourni un capital de départ au Center for Resource Solutions en 2015 pour un projet de mise en œuvre de programmes de certification des énergies renouvelables en Asie. Le centre basé à San Francisco a pour objectif d’aider les entreprises à acheter de l’électricité provenant de sources non polluantes.
Le Center for Resource Solutions est une organisation à but non lucratif, mais Google a un intérêt commercial dans cette entreprise. Il est déjà le plus grand acheteur d'énergie renouvelable au monde, mais il souhaite alimenter ses centres de données mondiaux et, éventuellement, l'ensemble de ses activités, avec de l'énergie renouvelable.
Points clés à retenir
- Le capital d’amorçage est l’argent recueilli pour commencer à développer une idée pour une entreprise ou un nouveau produit.
- Elle ne couvre généralement que les coûts de création d’une proposition qui peut être transmise aux investisseurs en capital de risque afin d’obtenir un financement supplémentaire.