Vendre pour ouvrir
Vendre pour ouvrir est une expression utilisée par de nombreuses maisons de courtage pour représenter l’ouverture d’une position vendeur dans une transaction d’option.
Les bases de la vente pour ouvrir
Vendre pour ouvrir désigne les cas dans lesquels un investisseur option initie ou ouvre une opération sur option en vendant ou en établissant une position vendeur sur une option. Cela permet au vendeur d’options de recevoir la prime payée par l’acheteur de l’autre côté de la transaction. Les options sont un type de sécurité dérivé.
Vendre pour ouvrir permet à un investisseur d'être éligible à une prime, car il vend l'opportunité associée à l'option à un autre investisseur sur le marché. Cela met l’investisseur vendeur en position courte sur call ou sur put, tandis que le second investisseur prend la position acheteur, ou l’achat d’un titre dans l’espoir que sa valeur augmentera. L'investisseur qui courtise la position espère que l'actif ou les actions sous-jacents n'iront pas au-delà du prix d'exercice, car cela lui permettra de conserver les actions et de bénéficier de la prime de l'investisseur à long terme.
Options de vente et d'achat
Vendre pour ouvrir peut s’établir sur une option de vente ou une option d’achat ou sur une combinaison d’options de vente et d’appels en fonction du biais commercial, qu’il soit haussier, baissier ou neutre, que le cambiste ou l’investisseur souhaite mettre en œuvre. Avec une vente à ouvrir, l'investisseur écrit un appel ou met dans l'espoir de percevoir une prime. L’appel ou le put peut être nu ou couvert selon que l’investisseur qui écrit l’appel est actuellement en possession des titres en question.
Points clés à retenir
- Vendre pour ouvrir est l'ouverture d'une position courte sur une option par un trader. L'ouverture permet au trader de recevoir de l'argent ou la prime pour les options.
- La position d’achat ou de vente associée à l’option peut être couverte, dans laquelle le propriétaire de l’option détient l’actif sous-jacent, ou nue, qui sont plus risquées.
Un exemple de transaction de vente pour ouvrir est une option de vente vendue ou écrite sur un stock, telle que celle proposée par Microsoft. Dans ce cas, le vendeur peut avoir une vision neutre ou optimiste de Microsoft et accepter de prendre le risque que l'action soit cédée ou vendue si elle tombe en dessous du prix de levée en contrepartie de la réception de la prime versée par le fournisseur. option acheteur.
Comme autre exemple, une transaction de vente à découvert peut impliquer un appel couvert ou un appel nu. Dans une opération d'achat couverte, la position courte dans l'appel est établie sur un titre détenu par l'investisseur. Il est généralement utilisé pour générer un revenu de prime à partir d'une action ou d'un portefeuille. Un appel à nus, également appelé appel non couvert, comporte plus de risques qu'un appel couvert, car il consiste à établir une position vendeur courte sur un titre non détenu par l'investisseur.
Exemple de vente pour ouvrir
Supposons qu'un opérateur XYZ pense que le prix de l'action ABC va baisser dans les prochaines semaines. Ensuite, XYZ ouvre une position Vendre à Ouvrir sur les options d’achat de ABC. Cela signifie que le négociant spécule sur un mouvement à la baisse du prix d'ABC et vend ses options d'achat au teneur de marché, qui a parié que le prix d'ABC augmentera. L’ouverture de la position courte permet à XYZ de collecter les primes sur les options d’achat d’ABC.
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