Risque de règlement

Quel est le risque de règlement?

Le risque de règlement - également souvent appelé risque de livraison - est le risque qu’une partie ne réussisse pas à livrer les termes d’un contrat avec une autre partie au moment du règlement. Le risque de règlement peut également être le risque associé à un défaut, ainsi que les éventuels décalages dans un règlement entre les deux parties. Le risque de défaut peut également être associé au risque principal.

ÉCHAPPEMENT du risque de règlement

Le risque de règlement est la possibilité qu'une partie omette de livrer ou de payer (l'actif sous-jacent ou la valeur de trésorerie du contrat) à une autre partie lors d'un échange de titres. Le risque de règlement a toujours été un problème sur le marché des changes (forex). La création d'un règlement continuellement lié (CLS) a contribué à améliorer cette situation. CLS, facilité par CLS Bank International, élimine les différences de temps de règlement et est considéré comme ayant fourni un marché des changes plus sûr.

Risque de règlement et risque Herstatt

Le risque de règlement est parfois appelé "risque Herstatt", du nom de la faillite bien connue de la banque allemande Herstatt. Le 26 juin 1974, la banque avait encaissé ses recettes en devises en Europe mais n'avait effectué aucun paiement en dollars américains. Lorsque les régulateurs bancaires allemands ont fermé la banque, l'événement a laissé des pertes substantielles aux contreparties. Le cas de l'effondrement de Herstatt a conduit à la création du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, composé de représentants des banques centrales et des autorités de régulation des pays du Groupe des Dix (G10). Le comité de Bâle, dont le siège est situé au sein de la Banque des règlements internationaux (BRI) à Bâle, en Suisse, est généralement considéré comme constituant la base des exigences de fonds propres des banques dans les pays représentés par le comité et au-delà.

Le risque d'établissement est relativement rare. Cependant, la perception du risque de règlement peut être élevée en période de tensions financières mondiales. Par exemple, après l'effondrement de Lehman Brothers en septembre 2008, il y avait une inquiétude générale que les personnes investies avec Lehman et s'attendant à des rendements ne les reçoivent pas.

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Termes connexes

Risque de règlement entre devises Le risque de règlement entre devises est le risque que la contrepartie à une transaction en devise étrangère ne conserve pas la fin de la transaction. plus Comité de Bâle sur le contrôle bancaire Définition Le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire est un comité international créé pour élaborer des normes de réglementation bancaire; il est composé de banquiers centraux de 27 pays et de l’Union européenne. plus Risque de pré-règlement Le risque de pré-règlement est la possibilité qu’une des parties d’un contrat ne respecte pas ses conditions et fasse défaut avant la date de règlement du contrat. plus Risque lié à la livraison Le risque lié à la livraison désigne le risque qu’une des parties ne s’acquitte pas de son contrat en omettant de livrer un actif ou une valeur de rachat du contrat. more Capital Buffer Un tampon de capital est un capital obligatoire que les institutions financières sont tenues de posséder et est destiné à assurer un système bancaire mondial plus résistant. plus Accord international sur les opérations de change (IFEMA) IFEMA est un accord standardisé entre deux parties pour les opérations au comptant et à terme sur le marché des changes. plus de liens partenaires