FNB Smart Beta
Un FNB bêta intelligent est un type de fonds négocié en bourse qui utilise un système fondé sur des règles pour la sélection des investissements à inclure dans le portefeuille du fonds. Un fonds négocié en bourse ou un FNB est un type de fonds qui suit un indice tel que le S & P 500. Les FNB intelligents bêta s'appuient sur des FNB traditionnels et adaptent les composants des avoirs du fonds en fonction de mesures financières prédéterminées.
3:04Smart Beta 101: Qu'est-ce que Smart Beta?
Les FNB bêta intelligents expliqués
Les règles régissant les actions composant les fonds négociés en bourse varient en fonction des règles établies à la création du fonds. En outre, il existe différentes pondérations pour chaque action d'un fonds. La pondération signifie qu'un fonds peut avoir plus d'actions d'une action par rapport à une autre, en fonction d'un aspect sous-jacent tel que la valeur. Certains FNB peuvent suivre un indice boursier qui ne contient que des actions bancaires, de grandes entreprises ou des actions technologiques.
La pondération en fonction de la capitalisation boursière est l’une des méthodes les plus courantes pour choisir le nombre d’actions d’une société constituant un indice ou un fonds. Une pondération en fonction de la capitalisation boursière signifie qu'une société est choisie en fonction de sa capitalisation boursière ou du prix de ses actions multiplié par le nombre d'actions en circulation. Une société qui a plusieurs actions en circulation et dont les actions ont fortement augmenté aura une pondération significative dans un indice de capitalisation boursière.
Smart Beta n'utilise pas la stratégie d'indice typique pondérée en fonction de la capitalisation. Au lieu de cela, il prend en compte des facteurs granulaires spécifiques à une entreprise ou à un secteur particulier. Un ETF bêta intelligent peut choisir des sociétés qui ne présentent que certains comportements ou paramètres. Ces indicateurs incluent des facteurs tels que la croissance des bénéfices, le momentum d'une action - la mesure dans laquelle une action augmente ou baisse - ou la rentabilité. Chaque FNB a ses propres règles qui font partie d'une approche systématique globale de la sélection des actions à inclure dans le fonds.
Points clés à retenir
- Les FNB Smart Beta utilisent une approche systématique basée sur des règles pour choisir les actions d’un indice particulier.
- Un ETF bêta intelligent peut choisir des sociétés qui ne présentent que certains comportements ou paramètres.
- Smart Beta est un mélange d'investissement actif et passif.
- Le bêta-investissement intelligent suit un indice, mais il considère également des facteurs alternatifs dans le choix des actions de l'indice.
Types de FNB Smart Beta
Un FNB bêta intelligent pourrait sélectionner et choisir ses placements en fonction de la croissance du dividende de la société. Les dividendes sont des distributions versées aux actionnaires à partir des bénéfices de la société en guise de récompense pour leur investissement dans celle-ci. Les entreprises qui versent des dividendes ont tendance à être de grandes entreprises bien établies et rentables.
Les approches pondérées en fonction des risques prennent en compte la volatilité attendue des actions. Les fonds peuvent limiter leurs avoirs à des actions à faible volatilité afin de réduire les risques du fonds. La volatilité est une mesure de la fluctuation du prix d'un titre ou de la fluctuation de son prix. À l'inverse, certains investisseurs se réjouissent du risque et pourraient vouloir investir dans un fonds qui cible les sociétés à fort potentiel de croissance.
Bien qu'il existe de nombreux types de stratégies Smart Beta ETF, les plus courantes incluent:
- Pondération égale: au lieu de pondérer le fonds en fonction du prix des actions et de la capitalisation boursière, cette stratégie pondère également les facteurs et chaque participation.
- Fondamentalement pondéré: les sociétés sont sélectionnées et pondérées en fonction de facteurs tels que les bénéfices totaux, les bénéfices, les revenus, ou des paramètres et paramètres fondamentaux dictés par des considérations financières.
- Facteur: les actions sont pondérées en fonction de facteurs spécifiques tels que les éléments constitutifs du bilan, les évaluations sous-évaluées ou les petites entreprises en croissance.
- Faible volatilité: Cette méthode est axée sur les actions et indices à faible volatilité ou à de faibles fluctuations de prix sur une période historique.
Gestion passive et active
Les FNB Smart Beta utilisent une combinaison de méthodes d’investissement passives et actives. Un investissement actif s'apparente à un gestionnaire de portefeuille qui choisit des actions à inclure dans un portefeuille. Un fonds activement géré achète et vend des actions au besoin en fonction de divers paramètres fondamentaux tels que les bénéfices ou les ratios financiers.
Un fonds est passif car il suit un indice sans qu’un gestionnaire de placements choisisse les actions. Les fonds passifs ont tendance à avoir des frais moins élevés en conséquence. Par exemple, un fonds peut suivre toutes les actions de l'indice S & P 500 afin de reproduire ou de suivre chaque mouvement exactement comme l'indice S & P.
Smart Beta est un mélange d'investissement actif et passif. Il fait suite à un indice le rendant passif, mais il considère également des facteurs alternatifs dans le choix des actions ou des investissements dans l’indice. En d'autres termes, un fonds intelligent bêta qui suit l'indice S & P 500 ne sélectionnerait pas toutes les actions de l'indice. Au lieu de cela, il peut sélectionner uniquement ceux qui présentent un comportement spécifique, tel qu'un certain pourcentage de croissance des revenus.
Avantages associés aux FNB Smart Beta
De nombreux ETF bêta intelligents sont conçus pour augmenter les rendements du portefeuille, maximiser les dividendes et réduire les risques du portefeuille.
Certains pourraient soutenir que l'un des avantages des stratégies Smart Beta est l'utilisation d'une indexation à pondération égale. Ce paramètre supprime l’accent mis sur les actions de l’indice ayant les pondérations les plus importantes en capitalisation boursière. Avec les pondérations de capitalisation boursière, si les actions ou les participations les plus importantes sous-performent, elles auront un impact considérable sur la performance de l'indice par rapport aux plus petites composantes de l'indice.
Le bêta intelligent n'est pas une stratégie passive, contrairement aux fonds indiciels traditionnels pondérés par la capitalisation boursière. Bien que de nombreux ETF Smart Beta présentent des ratios de frais plus élevés que les produits d’indices passifs, ils sont moins coûteux que la plupart des fonds gérés activement.
Les FNB Smart Beta sont idéaux pour les investisseurs qui espèrent maximiser leurs revenus et leurs rendements tout en permettant de minimiser les risques.
Risques associés aux FNB Smart Beta
Les FNB Smart Beta sont encore une méthode d’investissement relativement nouvelle et peuvent présenter de faibles volumes de négociation. Le faible volume des transactions ou la faible liquidité peut empêcher les investisseurs de vendre ou de sortir facilement de leurs positions.
Les coûts de transaction peuvent être élevés pour rétablir la pondération initiale de l'indice. Cette augmentation de prix provient du fait que le fonds a acheté des actions de l’indice à inclure dans le fonds. Par conséquent, les frais facturés pour la bêta intelligente pourraient être inférieurs à ceux des fonds activement gérés, mais les économies réalisées pourraient ne pas être importantes.
Les FNB «Smart Beta» peuvent sous-performer les indices traditionnels, tels que le S & P 500, car ils doivent être réajustés en permanence pour les indices. En d’autres termes, les avoirs sont ajoutés et vendus conformément aux règles du fonds.
Étant donné que les FNB intelligents bêta doivent prendre en compte de nombreuses variables, leur négociation peut s'avérer plus difficile que de négocier avec des indices traditionnels. Par conséquent, les prix des FNB bêta intelligents peuvent différer de la valeur sous-jacente du fonds.
Avantages
Smart Beta est un mélange d'investissement actif et passif, qui suit un indice mais tient également compte de facteurs alternatifs.
Les FNB Smart Beta s'appuient moins sur les pondérations de capitalisation boursière pour éviter qu'une action n'influence trop la valeur d'un FNB.
Les frais de ces fonds sont inférieurs à ceux des fonds activement gérés.
Les FNB Smart Beta permettent une grande souplesse dans le choix des placements et de leurs comportements, y compris des approches fondées sur le risque.
Les inconvénients
Certains FNB bêta intelligents peuvent être coûteux, car les actions doivent être achetées et vendues pour respecter les règles du fonds.
Les fonds Smart Beta peuvent être moins performants que les indices passifs car ils sont négociés en continu par rapport à une stratégie d’achat et de conservation.
Le volume des transactions peut être faible, entraînant des difficultés pour acheter et vendre les fonds.
Les FNB Smart Beta ont généralement des frais plus élevés que ceux des fonds indiciels passifs.
Exemple concret de fonds Smart Beta
Les actions de FNB (VIG) du fonds indiciel d’appréciation des dividendes Vanguard (VIG) sont des FNB à bêta intelligent qui suivent un indice composé d’actions versant des dividendes. Le fonds a choisi des sociétés appartenant à l'indice Nasdaq US Dividend Achievers Select. Toutefois, le VIG ajoute une couche de critères spécifiques nécessaires à l’inclusion d’une société dans les avoirs du fonds. La VIG choisit les sociétés qui ont augmenté leurs dividendes pendant 10 années consécutives.
Le ratio de dépenses est faible à 0, 08% et comprend des entreprises de plusieurs industries, notamment;
- Microsoft Corp.
- Walmart Inc.
- PepsiCo. Inc.
- Société 3M
- McDonald's Corp.
Nous pouvons constater sur la liste que les sociétés sont bien établies, ce qui est typique des sociétés qui ont toujours versé un dividende au fil des ans. Étant donné que les dividendes sont payés à partir des bénéfices, seules les sociétés les plus rentables peuvent les payer de manière constante.
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