Définition de prêt à taux réduit
Un prêt à taux réduit est un prêt sans intérêt ou avec un taux d’intérêt inférieur à celui du marché. Également appelés «financement souple» ou «financement concessionnel», les prêts souples sont assortis de conditions plus clémentes, telles que des délais de grâce prolongés dans lesquels seuls des intérêts ou des frais de service sont dus et des congés d'intérêts. Ils offrent généralement des calendriers d'amortissement plus longs (dans certains cas, jusqu'à 50 ans) que les prêts bancaires classiques.
Les prêts à des conditions contractuelles sont souvent consentis par des banques de développement multinationales (telles que le Fonds asiatique de développement), des sociétés affiliées à la Banque mondiale ou des gouvernements fédéraux (ou agences gouvernementales) à des pays en développement incapables d'emprunter au taux du marché.
Comment fonctionne un prêt bonifié
Les prêts à taux réduit sont souvent offerts non seulement comme moyen d’aider les pays en développement, mais également pour nouer des liens économiques et politiques avec eux. Cela se produit souvent lorsque le pays emprunteur a une ressource ou un matériel qui présente un intérêt pour le prêteur, qui peut souhaiter non seulement le remboursement du prêt, mais également un accès favorable à cette ressource.
La Chine, en particulier, a été active dans l'octroi de financements aux pays africains au cours de la dernière décennie. Par exemple, l’Éthiopie a reçu 10, 7 milliards de dollars de prêts du gouvernement chinois entre 2010 et 2015, selon l’Initiative de recherche Chine-Afrique de l’École des hautes études internationales de l’Université Johns Hopkins. Cela comprend un ensemble complet de subventions et de prêts à taux réduit d’un montant total de 23 millions de dollars pour soutenir le développement et les infrastructures éthiopiennes, tels que lignes électriques, réseaux cellulaires, parcs industriels, routes et chemin de fer reliant les villes de Djibouti et Addis-Abeba, la capitale éthiopienne. Les prêts font tous partie du plan de la Chine visant à soutenir l'Éthiopie et à promouvoir le développement des échanges commerciaux entre le pays africain et le géant asiatique.
À titre d’exemple, le gouvernement chinois a accordé un prêt à taux réduit de 2 milliards de dollars à l’Angola en mars 2004. Le prêt a été consenti en échange de son engagement de fournir un approvisionnement continu de pétrole brut à la Chine.
Un prêt à taux réduit est un financement assorti de conditions généreuses - un taux d’intérêt inférieur au marché, par exemple - souvent offert aux pays en développement.
Avantages et inconvénients des prêts à taux réduit
Bien qu'à première vue, les prêts à taux réduit puissent sembler être une situation gagnant-gagnant, ils présentent toutefois des inconvénients, ainsi que des avantages, pour les prêteurs.
Pro: Pause pour les affaires
En plus de servir de plate-forme au prêteur pour établir une diplomatie plus large et des politiques avec l'emprunteur, les prêts à taux réduit offrent des opportunités commerciales favorables. Les chemins de fer et les parcs industriels susmentionnés en Éthiopie ne sont pas seulement construits avec des fonds chinois, mais par des entreprises chinoises. De nombreuses entreprises installées dans les complexes sont également chinoises et bénéficient d'allégements fiscaux considérables sur les revenus et les importations du gouvernement éthiopien.
Con: Retour Shaky
Le temps requis pour rembourser un prêt bonifié peut signifier que le prêteur est lié à l'emprunteur pour un nombre d'années prolongé. Bien que cela puisse signifier que le prêteur pourrait ne pas voir un retour direct sur le financement offert pendant un certain temps, cela crée une occasion de dialoguer avec l'emprunteur à d'autres fins.
Par exemple, en 2015, le Japon a offert à l'Inde un prêt à taux réduit couvrant 80% du coût d'un projet de train à grande vitesse doté d'un budget de 15 milliards de dollars et assorti d'un taux d'intérêt inférieur à 1%, à condition que l'Inde achète 30% de l'équipement. pour le projet d'entreprises japonaises. Au moment où les pays ont signé un accord formel, l'engagement du Japon a atteint 85% du coût, sous forme de prêts à taux réduit, pour un coût de projet estimé à 19 milliards de dollars.
Il y a aussi la question des problèmes de remboursement de l'emprunteur, malgré les conditions généreuses du prêt à taux réduit. Les nations peuvent être tentées de s'endetter plus qu'elles ne peuvent se permettre. Une telle situation s'est produite avec l'Ethiopie. Grâce à ces emprunts chinois, son ratio dette / PIB a atteint 88% et il risquait de faire défaut. En septembre 2018, la Chine a dû accepter de restructurer une partie de la dette, en réduisant les remboursements et en allongeant la durée des prêts de 20 ans. Néanmoins, la Chine prévoyait de mettre en œuvre huit autres initiatives majeures avec les pays africains au cours des trois prochaines années.
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