Stocks pour Stocks Fusions

Une fusion d’actions à actions se produit lorsque des actions d’une société sont échangées contre une autre au cours d’une acquisition. Lorsque et si la transaction est approuvée, les actionnaires peuvent échanger les actions de la société cible contre des actions de la société de l'entreprise absorbante. Ces transactions - généralement exécutées comme une combinaison d’actions et d’espèces - sont moins chères et plus efficaces, la société absorbante n’ayant pas besoin de mobiliser plus de capital pour la transaction.

Types de fusion

La société acquérante peut payer pour les actifs qu’elle recevra lors d’une fusion ou d’une acquisition. L'acquéreur peut payer en espèces pour toutes les actions de la société cible et verser à chaque actionnaire un montant déterminé pour chaque action. Sinon, l'acquéreur peut fournir ses propres actions aux actionnaires de la société cible selon un taux de conversion spécifié. Ainsi, pour chaque action de la société cible détenue par un actionnaire, l'actionnaire recevra un nombre X d'actions de la société acquérante. Les acquisitions peuvent être réalisées avec un mélange d’espèces et d’actions ou avec toute rémunération en actions, appelée fusion d’actions à actions.

Qu'est-ce qu'une fusion d'un stock à l'autre?

Comme indiqué ci-dessus, une fusion d’actions peut avoir lieu au cours du processus de fusion ou d’acquisition.

Par exemple, la société A et la société E concluent un accord pour procéder à une fusion d’actions 1 contre 2. Les actionnaires de la société E recevront une action de la société A pour chaque deux actions qu'ils détiennent actuellement dans le processus. Les actions de la société E cesseront d'être négociées et les actions en circulation de la société A augmenteront une fois la fusion achevée, lorsque le cours de l'action de la société A dépendra de l'évaluation par le marché des perspectives de bénéfices futurs de la nouvelle entité fusionnée.

Il est rare qu'une fusion stock-stock ait lieu dans son intégralité. En règle générale, une partie de la transaction peut être complétée par une fusion stock-stock, le reste étant réalisée en espèces et autres équivalents.

Stock-Stock Fusion et actionnaires

Lorsque la fusion est un stock pour stock, la société absorbante propose le paiement d’un certain nombre de ses actions à la société cible en échange de la totalité de ses actions. À condition que la société cible accepte l'offre (qui inclut un taux de conversion spécifié), la société acquérante délivre des certificats aux actionnaires de la société ciblée, les autorisant à échanger leurs actions actuelles contre des droits permettant d'acquérir un nombre proportionnel d'actions de la société acquéreuse. L’entreprise acheteuse émet de nouvelles actions (en ajoutant au nombre total d’actions en circulation) afin de fournir des actions pour toutes les actions de l’entreprise cible qui sont converties.

Bien entendu, cette action entraîne la dilution des capitaux propres actuels, car le nombre total d'actions en circulation pour la même société est désormais plus important. Cependant, dans le même temps, la société acquérante obtient tous les actifs et passifs de l'entreprise cible, neutralisant ainsi efficacement les effets de la dilution. Si la fusion s'avère bénéfique et offre une synergie suffisante, les actionnaires actuels bénéficieront à long terme de la plus-value supplémentaire procurée par les actifs de la société cible.

Le résultat final

Une fusion stock-stock est intéressante pour les entreprises car elle est efficace et moins complexe que la fusion traditionnelle cash-to-stock. De plus, les coûts associés à la fusion sont bien inférieurs aux fusions traditionnelles.

De plus, une transaction sur actions n'a pas d'incidence sur la trésorerie de la société acquéreuse. Il n'est donc pas nécessaire de retourner sur le marché pour mobiliser davantage de capitaux. Reprendre une entreprise peut coûter cher - l'acquéreur peut être amené à émettre des billets à court terme ou des actions privilégiées s'il ne dispose pas de suffisamment de capital, ce qui peut affecter son résultat net. La fusion d'un stock à l'autre évite qu'une entreprise soit obligée de prendre ces mesures, ce qui lui permet d'économiser du temps et de l'argent.