Prix de l'abonnement
Un prix de souscription est un prix statique auquel les actionnaires existants peuvent participer à une offre de droits conduite par une société ouverte. Les actionnaires y participent afin de pouvoir conserver leur participation proportionnelle dans l’entreprise. Le prix de souscription sera le même pour tous les actionnaires et généralement inférieur au prix actuel du marché des actions sous-jacentes.
Le terme peut également faire référence au prix d'exercice pour les détenteurs de bons de souscription dans un stock particulier. Une entreprise peut émettre des bons de souscription à différents moments, parallèlement à des offres de dette. Les prix d'abonnement peuvent varier légèrement d'un propriétaire à l'autre.
Points clés à retenir
- Les sociétés offrent aux actionnaires existants des titres appelés «droits», qui leur permettent d’acheter davantage de nouvelles actions de la société.
- Les nouvelles actions sont généralement disponibles à un prix inférieur au prix du marché et à une date ultérieure, après l’annonce.
- Le prix réduit offert aux actionnaires sur les nouvelles actions supplémentaires est appelé "prix de souscription".
- Les entreprises offrent aux investisseurs cette opportunité pour leur permettre d’accroître leurs avoirs en actions, mais à un prix discount.
- Les droits sont généralement transférables, ce qui signifie que les détenteurs des droits peuvent les vendre sur le marché libre.
Comment fonctionnent les prix d'abonnement
Les offres de droits et de warrants sont des moyens spécifiques de mobiliser des capitaux, bien qu’elles soient moins courantes que les offres secondaires, voire même les offres publiques initiales (IPO) peuvent indiquer un manque de demande d’actions sur le marché libre. Les droits d’émission encouragent la propriété à long terme de la société à mesure que les actionnaires existants augmentent leur investissement dans la société.
Une offre de droits peut également être assortie d’un privilège de sursouscription permettant aux actionnaires existants d’acquérir des droits supplémentaires sur des actions que les autres actionnaires n’ont pas revendiqués. Les offres de droits ont tendance à se produire rapidement car le prix de souscription est statique et doit être adapté au prix du marché actuel pour que les actionnaires soient intéressés par la transaction.
Les actionnaires peuvent négocier les droits sur le marché libre, tout comme les actions ordinaires, jusqu’à la date à laquelle les nouvelles actions peuvent être achetées.
Prix de souscription et offres publiques
Les entreprises offrent des actions au public de plusieurs manières. Les droits et les warrants sont des moyens permettant aux investisseurs de prendre des participations dans des sociétés à certains prix d'exercice ou de souscription. En outre, les entreprises peuvent proposer des actions initialement (IPO) sur un marché public, ainsi que des émetteurs secondaires. En règle générale, les petites entreprises se mettent en bourse car elles cherchent à étendre leur portée et leur capital; Cependant, des entreprises plus grandes et plus bien établies entrent également en bourse pour des raisons similaires afin de passer à l'étape suivante de leur développement.
Les entreprises qui ont peu d’argent peuvent utiliser les droits de propriété pour générer un financement si nécessaire.
Un ensemble spécifique de protocoles se produit lors de la préparation d’un OPI, notamment:
- Souscripteurs sélectionnés formant une équipe IPO externe comprenant les souscripteurs eux-mêmes, des avocats, des experts-comptables et des experts de la Securities and Exchange Commission (SEC).
- À partir de là, l'équipe compile toutes les informations pertinentes sur la société, y compris les performances financières, les projections des opérations futures attendues, les antécédents de la direction, les risques et le paysage concurrentiel. Tout cela fait partie du prospectus de la société que l'équipe distribue ensuite pour examen.
- Enfin, l'équipe soumet ses états financiers à l'audit officiel et la société dépose son prospectus auprès de la SEC. Ensuite, une date et un prix pour l'offre sont définis.
Les offres secondaires ont un protocole similaire; Toutefois, étant donné que la société est déjà cotée en bourse après le PAPE, le processus secondaire comprend moins de collecte d’informations et constitue un processus d’émission plus simple.
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