Contrat à terme synthétique
Un contrat à terme synthétique utilise des options d'achat et de vente ayant le même prix de levée et la même date d'expiration pour simuler un contrat à terme standard.
Points clés à retenir
- Un contrat à terme synthétique utilise des options d'achat et de vente ayant le même prix de levée et la même date d'expiration pour simuler un contrat à terme standard.
- Les contrats à terme synthétiques peuvent aider les investisseurs à réduire leurs risques.
- L'un des principaux avantages des contrats à terme synthétiques réside dans le fait qu'une position "future" peut être maintenue sans les mêmes types d'exigences pour les contreparties, y compris le risque qu'une des parties revienne sur l'accord.
Comprendre les contrats à terme synthétiques
Le but d'un contrat à terme synthétique, également appelé contrat à terme synthétique, est d'imiter un contrat à terme standard. L’investisseur paie généralement une prime d’option nette lors de l’exécution d’un contrat à terme synthétique, car la prime payée n’est généralement pas compensée par la prime perçue.
Il existe deux types de contrats à terme classiques pouvant être répliqués par des contrats à terme synthétiques:
- Position à long terme: Achetez des options d'achat et de vente avec un prix d'exercice et une date d'expiration identiques.
- Position à terme courte: achat d’achat de vente avec des prix de levée et date d’expiration identiques.
Les contrats à terme synthétiques peuvent aider les investisseurs à réduire leur risque, même si, comme pour la négociation à terme, les investisseurs sont toujours menacés par des pertes importantes s'ils ne mettent pas en œuvre les stratégies de gestion des risques appropriées. Un autre avantage majeur d’un contrat à terme synthétique réside dans le fait qu’une position "future" peut être maintenue sans les mêmes types d’exigences pour les contreparties, y compris le risque que l’une des parties revienne sur l’accord.
Contrat à terme long synthétique
Pour créer un contrat à long terme synthétique sur une action, achetez un call avec un prix d'exercice de 60 USD et, dans le même temps, vendez un put avec un prix d'exercice de 60 USD et une même date d'expiration. À l'expiration, l'investisseur achètera l'actif sous-jacent en payant le prix de grève, quelle que soit la direction des mouvements du marché avant cette date.
- Si le prix de l'action est supérieur au prix de levée à la date d'expiration, l'investisseur, à qui appartient l'appel, voudra exercer cette option et payer le prix de levée pour acheter l'action.
- Si le cours de l'action à l'expiration est inférieur au prix de levée, le propriétaire de la vente vendue voudra exercer cette option. Le résultat est que l'investisseur achètera également les actions en payant le prix de grève.
- Dans les deux cas, l'investisseur finit par acheter les actions au prix d'exercice, qui était bloqué lors de l'établissement du contrat à terme synthétique.
Gardez à l'esprit qu'il pourrait y avoir un coût pour cette garantie. Tout dépend du prix de la grève et de la date d'expiration choisie. Les options de vente et d'achat avec la même frappe et la même date d'expiration peuvent être facturées différemment, en fonction de la valeur ou non du prix de levée. En règle générale, les paramètres choisis se traduisent par une prime d'appel légèrement supérieure à la prime de vente, ce qui crée un débit net sur le compte au début.
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