Gestionnaire systématique
Un gestionnaire systématique ajuste les positions à court et à long terme d'un portefeuille sur un titre donné en fonction de l'évolution des prix. Les gestionnaires systématiques permettent à un titre de rester dans le portefeuille tant que le prix de ce titre reste supérieur à un niveau prédéterminé.
BRISER Systematic Manager
Les gestionnaires systématiques tentent de supprimer la composante comportementale de l’investissement, certains investisseurs étant d’avis que cela peut amener les gestionnaires de portefeuille à s’attacher à des idées de titres ou de négociation qui ne sont plus rentables. Le gestionnaire adopte une approche systématique pour déterminer si un titre restera dans le portefeuille et le vendra ou clôturera la position si son prix ne correspond plus aux règles établies.
Cette approche d'investissement est similaire à l'approche macro adoptée par les gestionnaires de placements, mais elle s'applique à plusieurs marchés. Le gestionnaire systématique peut, par exemple, décider de conserver une position tant que l'écart entre le prix du marché actuel et le prix de fin de campagne prédéterminé est positif. Plus la tendance des prix est longue, plus la différence entre le prix du marché et le prix stop-perte tend à être grande.
L'opposé de la discrétion
Les gestionnaires systématiques ont une approche de l'investissement presque opposée à celle des gestionnaires discrétionnaires. Les gestionnaires systématiques conservent une tendance quels que soient les principes fondamentaux de la sécurité, car ils se concentrent sur le prix de la sécurité. Les gestionnaires discrétionnaires, en revanche, peuvent examiner les principes fondamentaux du titre afin de déterminer si la tendance des prix à long terme a un sens.
Bien que les gestionnaires systématiques se concentrent principalement sur les tendances des prix à long terme, ils peuvent prendre des positions à court terme sur des titres pouvant entrer en conflit avec les tendances à long terme qu’ils respectent. Cela s'explique par le fait que des facteurs à court terme, tels qu'un changement soudain de prix, peuvent constituer une opportunité. Par exemple, le gestionnaire peut avoir une vision haussière du pétrole à long terme, mais peut également prendre des positions à court terme dans l’espoir que le prix du pétrole baisse.
La plupart des techniques de négoce quantitatif sont systématiques en ce sens que des paramètres sont établis et des programmes informatiques mis en place pour effectuer automatiquement des transactions lorsque certains objectifs sont atteints.
Exemple de gestionnaire systématique
Par exemple, dans sa forme la plus simple, un gestionnaire systématique peut décider d’acheter des actions XYZ à 10 dollars, de les revendre si le prix chute à 8, 50 dollars et de 12 dollars. La réalité est cependant plus compliquée. Les objectifs de prix peuvent être déterminés par backtesting et analyse technique, en examinant les niveaux de support clés pour les actions. La taille des échanges, les objectifs de profit et une foule d'autres mesures peuvent entrer en jeu.
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