Sécurité exonérée d'impôt
Un titre exonéré d'impôt est un investissement dans lequel le revenu généré est exempt d'impôt fédéral, étatique et / ou local. La plupart des titres exonérés d'impôt prennent la forme d'obligations municipales, qui constituent des obligations pour un État, un territoire ou une municipalité. Pour certains investisseurs, les intérêts des obligations d'épargne américaines peuvent également être libres d'impôt sur le revenu fédéral.
Comment fonctionne une sécurité exempte d'impôt
L'impôt fédéral ne s'applique pas aux revenus, tels que les dividendes et les intérêts, sur des titres exonérés d'impôt. Selon le lieu de résidence de l'investisseur, un titre exonéré d'impôt peut être exempt de tout impôt. Un résident de l'État bénéficiera généralement d'une exonération fiscale fédérale et d'État sur les obligations d'obligation générale de son État d'origine. Alors que les obligations municipales sont les références les plus courantes des titres exonérés d'impôt, les fonds communs de placement qui investissent dans des obligations municipales, des obligations d'épargne américaines ou d'autres titres exonérés d'impôt peuvent également bénéficier d'un statut d'exonération d'impôt. Les obligations du gouvernement fédéral, à savoir les obligations d'épargne américaines et les valeurs du Trésor protégées contre l'inflation (TIPS), sont imposées au niveau fédéral, mais sont exonérées des taxes étatiques et locales.
Points clés à retenir
- Dans un titre exonéré d'impôt, le revenu est généré sans aucun fardeau fiscal.
- Les obligations municipales, qui représentent des obligations d'un État, d'un territoire ou d'une municipalité, constituent un exemple typique de garantie exonérée d'impôt.
- Les valeurs exonérées d'impôt sont d'autant plus utiles et utiles que plus une personne doit payer d'impôt.
Par exemple, supposons qu'un gouvernement local émette une obligation municipale pour financer un parc de loisirs. Un investisseur, John Smith, qui réside dans l'État d'émission, achète l'obligation de 5 000 $ de valeur nominale qui arrive à échéance dans 2 ans et a un taux de coupon de 3% à payer annuellement. À la fin de chacune des deux années, l’investisseur reçoit un revenu d’intérêt de 3% x 5 000 $ = 150 $. Ce revenu ne sera pas imposé par le gouvernement fédéral ou des États. Une fois l’obligation arrivée à échéance, John Smith recevra son investissement principal initial du gouvernement local.
Les gouvernements d'État et locaux ainsi que les organisations à but non lucratif sont encouragés à entreprendre de nouveaux projets étant donné que les obligations exonérées d'impôt, utilisées pour financer ces projets, portent des taux d'intérêt bas et, par conséquent, un faible coût d'emprunt. Parce que les obligations municipales ont des taux d’intérêt bas, les investisseurs doivent déterminer si leurs économies d’impôt sont suffisamment importantes pour compenser ce faible rendement.
Plus la tranche d'imposition marginale de l'investisseur est élevée, plus l'investisseur acquiert des valeurs exonérées d'impôt précieuses et utiles. Un titre exonéré d'impôt générera un rendement équivalent à l'impôt souvent supérieur au rendement actuel, tel que déterminé par la tranche d'imposition de l'investisseur. Le rendement équivalent en impôts est le taux d'intérêt imposable qui serait nécessaire pour obtenir le même taux d'intérêt après impôt. Le rendement en équivalent-taxe d'une obligation exonérée d'impôt peut être calculé comme suit:
Rendement équivalent à l'impôt = Rendement exonéré d'impôt / (1 - Taux d'imposition marginal)
Par exemple, si, dans l'exemple ci-dessus, John Smith se situe dans la tranche d'imposition de 35%, le rendement de 3% de muni équivaut à une obligation imposable avec un rendement de:
= 0, 03 / (1 - 0, 35)
= 0, 03 / 0, 65
= 0, 046 ou 4, 6%
Et si John Smith était dans la tranche d'imposition de 22%? Le rendement équivalent en impôts sera:
= 0, 03 / 0, 78
= 0, 038 ou 3, 8%
Plus votre taux d'imposition est élevé, plus le rendement équivalent est élevé, ce qui montre à quel point les titres exonérés d'impôt conviennent le mieux à ceux qui se situent dans des tranches d'imposition supérieures.
La plupart du temps, une organisation doit être enregistrée en vertu de l'article 501 (c) (3) de l'Internal Revenue Code (IRC) avant de pouvoir émettre des titres exonérés d'impôt.
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