Échange d'impôt
Le swap fiscal est une méthode permettant de cristalliser des pertes en capital en vendant des positions perdantes et en achetant des sociétés de secteurs similaires ayant des fondamentaux similaires.
L'échange fiscal est également appelé transfert d'impôt.
ÉCHEC D'UN ÉCHANGE D'IMPÔT
L'échange fiscal implique de vendre des actions à perte et d'acheter immédiatement une position équivalente dans une entreprise ou un secteur similaire, mais pas identique. La perte en capital résultant de la transaction de vente est déductible des impôts et peut être utilisée pour compenser tout gain en capital afin de réduire les obligations fiscales de l'investisseur. Prenons l'exemple d'un investisseur, Smith, qui détient 700 actions de Transocean Ltd. (NYSE: RIG) qu'il a achetées 15, 80 dollars par action il y a un an. Le titre se négocie maintenant à 7, 30 dollars par action. Pour déduire cette perte de sa déclaration de revenus, il doit vendre les actions afin de réaliser une perte en capital qui, dans ce cas, sera (15, 80 $ - 7, 30 $) x 700 = 5 950 $.
Les pertes cristallisées aident à réduire l’impôt à payer de Smith après la création d’un échange d’impôt. Si Smith estime que Nvidia Corporation (Nasdaq: NVDA) est un bon investissement à long terme, il peut utiliser le produit de la vente de RIG pour acheter des actions NVDA. En supposant que les actions se négocient à 65, 00 $, Smith peut acheter 5 950 $ / 65 $ = 91 actions. En effet, Smith déduit la perte en capital de sa déclaration de revenus tant qu'il reste investi dans un titre similaire.
Règle de vente de lavage
Les investissements échangés doivent être suffisamment similaires pour que l'investisseur ait la même exposition au risque et le même objectif d'investissement qu'auparavant. Dans le même temps, les titres ne doivent pas être suffisamment similaires pour être effectivement identiques du point de vue de l’Internal Revenue Service (IRS). L'IRS interdit aux contribuables de déduire des pertes sur la vente d'un investissement si le même titre est acheté 30 jours avant ou après la vente, une tactique appelée "vente de lavage". Les ventes de lavage, pour être spécifiques, se produisent lorsqu'un investisseur vend un actif afin de réaliser une perte, mais rachète simultanément le même actif, ou un titre sensiblement identique, dans les 30 jours suivant la vente. Si une transaction de vente et d'achat de titres est considérée comme un «lavage» par l'IRS, l'investisseur ne bénéficiera d'aucun avantage fiscal.
Fondamentalement, les ventes de lavage sont illégales, alors que les échanges de taxes sont autorisés. Les investisseurs peuvent contourner la règle de la vente anticipée de l'IRS et utiliser les avantages fiscaux des pertes en capital en vendant des titres sur lesquels ils perdent de l'argent et en achetant d'autres titres présentant des caractéristiques très similaires.
Bond Swap
Bien que l'exemple de swap fiscal présenté ci-dessus utilise des actions, les swaps de taxe se font principalement avec des obligations. Lorsqu'un investisseur s'engage dans un échange d'obligations, il remplace simplement une obligation de son portefeuille par une autre obligation en utilisant le produit de la vente de l'obligation à plus longue échéance.
L'échange d'obligations est une stratégie généralement utilisée par les investisseurs qui détiennent des obligations individuelles à perte. Pour réaliser un avantage fiscal, un porteur d’obligations échangera des obligations vers la fin de l’année en prenant une perte sur la vente d’une obligation dépréciée et en achetant une nouvelle obligation de même durée ou d’une durée similaire mais à coupon plus élevé. L’investisseur peut amortir les pertes de l’obligation qu’il a vendue afin de réduire son impôt à payer, à condition de ne pas acheter une obligation presque identique à celle vendue dans les 30 jours suivant la vente de l’obligation précédemment détenue. . En règle générale, il est possible d’éviter une vente exagérée en faisant en sorte que deux des trois caractéristiques suivantes de l’obligation soient différentes: émetteur, coupon et échéance.
Limitations de l'échange de taxe
Les échanges fiscaux ne peuvent être effectués qu'avec des obligations ou des actions individuelles. Les fonds indiciels ou obligataires ne peuvent pas être utilisés pour cette stratégie. Par exemple, l'IRS refusera l'échange du fonds indiciel Vanguard S & P contre le fonds indiciel S & P Fidelity, car les deux fonds seront réputés être sensiblement identiques.
Les échanges fiscaux exposent l'investisseur à un risque de base, car les actions vendues et les actions achetées ne sont généralement pas identiques et réagissent individuellement à différents facteurs de marché.
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