Ratio fois les intérêts gagnés (TIE)
Quel est le ratio d'intérêts gagnés de Times?Le ratio des intérêts multipliés par le temps (TIE) est une mesure de la capacité d'une entreprise à honorer ses dettes en fonction de son revenu actuel. La formule pour le nombre TIE d'une entreprise est le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) divisé par le total des intérêts à payer sur les obligations et autres dettes.
Le résultat est un nombre qui indique combien de fois une entreprise peut couvrir ses charges d’intérêts avec ses bénéfices avant impôts.
TIE est également appelé ratio de couverture des intérêts.
1:20Temps d'intérêt gagnés (TIE)
Points clés à retenir
- Le TIE d'une entreprise indique sa capacité à payer ses dettes.
- Un meilleur numéro TIE signifie qu'une entreprise dispose de suffisamment de liquidités après avoir payé ses dettes pour continuer à investir dans l'entreprise.
- La formule pour TIE est calculée comme étant le bénéfice avant intérêts et impôts divisé par le total des intérêts à payer sur la dette.
Comprendre le ratio TIE
De toute évidence, aucune entreprise ne doit couvrir ses dettes plusieurs fois pour survivre. Cependant, le ratio TIE est une indication de la relative liberté d'une entreprise vis-à-vis des contraintes de la dette. Générer suffisamment de liquidités pour continuer à investir dans l’entreprise est préférable au simple fait de disposer de suffisamment d’argent pour éviter la faillite.
La capitalisation d'une entreprise est la somme d'argent qu'elle a obtenue en émettant des actions ou des dettes, et ces choix ont une incidence sur son ratio TIE. Les entreprises prennent en compte le coût du capital en stock et en dette et utilisent ce coût pour prendre des décisions.
Comment calculer les intérêts accumulés (TIE)
Supposons, par exemple, que XYZ Company ait 10 millions de dollars d’emprunteur à 4% et 10 millions de dollars d’actions ordinaires. La société doit mobiliser davantage de capitaux pour l’achat d’équipements. Le coût du capital pour l’émission de dettes supplémentaires correspond à un taux d’intérêt annuel de 6%. Les actionnaires de la société s'attendent à un dividende annuel de 8% plus la croissance du cours de l'action XYZ.
Les sociétés dont les bénéfices sont constants, comme les services publics, ont tendance à emprunter davantage car elles présentent de bons risques de crédit.
L'entreprise décide d'émettre une dette supplémentaire de 10 millions de dollars. Ses intérêts débiteurs annuels totaux seront: (4% X 10 millions de dollars) + (6% X 10 millions de dollars), ou 1 million de dollars par an. Le BAII de l'entreprise est de 3 millions de dollars.
Cela signifie que le ratio TIE pour la société XYZ est égal à trois ou trois fois les intérêts débiteurs annuels.
Factorisation des gains constants
En règle générale, les entreprises générant des bénéfices annuels constants sont susceptibles de s'endetter davantage en tant que pourcentage de la capitalisation totale. Si un prêteur constate depuis toujours des revenus constants, l'entreprise sera considérée comme présentant un meilleur risque de crédit.
Les entreprises de services publics, par exemple, génèrent des revenus constants. Leur produit n'est pas une dépense facultative pour les consommateurs ou les entreprises. Certaines entreprises de services publics mobilisent 60% ou plus de leur capital en émettant des titres de créance.
Les entreprises en démarrage et les entreprises aux revenus incohérents, par contre, recueillent la majeure partie ou la totalité du capital qu'elles utilisent en émettant des actions. Une fois que la société a acquis une réputation de production de bénéfices fiables, elle peut également commencer à mobiliser des capitaux par le biais d’émissions de dettes.
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