Le stock de Toys 'R' Us n'existe pas: voici pourquoi

Toys 'R' Us, Inc. est devenue une société privée grâce au rachat par endettement de KKR & Co. LP (KKR) en 2005, de Bain Capital et de Vornado Realty Trust. Il y a un nouvel espoir pour le détaillant de jouets qui a vu la liquidation de ses magasins plus tôt cette année. Selon Reuters, les prêteurs cherchent à faire revivre les marques Toys R Us et Babies R Us.

Le 7 février 2018, le magasin de jouets a commencé la vente en liquidation dans 144 magasins aux États-Unis après avoir déposé son bilan en septembre 2017. Ce dépôt avait été accepté la veille du jour où l'entreprise avait décidé de fermer environ 20% de ses magasins. Le 9 mars 2018, il a été signalé que la société préparait la liquidation de tous ses magasins aux États-Unis en raison de son incapacité à trouver un acheteur ou à conclure des accords de restructuration avec des prêteurs. Toys 'R' Us a annoncé en mars 2018 que la société fermerait ou vendrait tous les magasins. Les 200 derniers magasins ont été fermés avant le 29 juin 2018.

Le 13 avril 2018, Issac Larian, PDG milliardaire de la société de jouets MGA, a fait une offre de 890 millions de dollars pour sauver Toys 'R' Us.

Rachat par emprunt en 2005

Toys R 'Us est entrée en bourse en 1978 et était une société cotée en bourse depuis environ un quart de siècle. Elle tenait fermement le marché des jouets tant convoité jusqu'à ce que sa part de marché commence à s'éroder de sociétés comme Walmart (WMT) et Target (TGT). .

En 2005, le trio mentionné ci-dessus avait remporté la guerre aux enchères avec d'autres sociétés de capital-investissement telles que Cerberus Capital. KKR & Co. LP, Bain Capital et Vornado Realty Trust combinent un rachat par emprunt de 6, 6 milliards de dollars ou l’acquisition d’une société avec un emprunt important. Les actions ont été achetées au prix de 26, 74 $ chacune, ce qui représente un sommet pluriannuel à l'époque. Les actions ont été rachetées pour un montant bien inférieur à leur plus haut record de près de 45 dollars en 1993.

Le dernier combat de Geoffrey

En 2015, Toys 'R' Us a engagé David Brandon pour en faire son nouveau président-directeur général. Brandon est arrivé chez le grand détaillant de jouets après avoir été directeur sportif de l’Université du Michigan. Brandon a toujours eu l'habitude de prendre des sociétés en bourse, et beaucoup pensaient que cette embauche était le signe d'un futur PAPE (ce n'était pas le cas). Brandon a passé plus de 11 ans chez Domino's Pizza, une entreprise qu'il a rendue publique avec succès. Brandon a également rendu public Valassis Communications avant de travailler pour Domino's. La société a également entamé un effort de rebranding centré sur sa mascotte Geoffrey the Giraffe, en le reconfigurant pour qu'il soit plus "adapté aux enfants".

À son apogée, Toys 'R' Us était le principal détaillant de jouets aux États-Unis. La concurrence de grandes surfaces telles que Walmart et Target a continué de réduire sa part de marché et la présence continue d'achats en ligne d'Amazon.com. (AMZN) ont considérablement nui aux ventes du magasin de jouets.

L'autre grand inconvénient de Toys 'R' Us est son niveau élevé d'endettement. Le rachat par emprunt a laissé une dette considérable au détaillant de jouets. La plupart des obligations ont été repoussées à 2017 et des rumeurs de restructuration et de faillite ont commencé à voler.

La société a ensuite engagé un cabinet d'avocats en restructuration, selon le Wall Street Journal, et a peu après déposé son bilan. La société a annoncé une perte nette de 950 millions de dollars pour l'année civile 2017 jusqu'au 28 octobre 2017, puis a annoncé une vague de fermetures.