Trading Curb
Un frein à la négociation, également appelé «disjoncteur», est l’arrêt temporaire de la négociation afin que la volatilité excessive puisse être maîtrisée et l’ordre rétabli.
Points clés à retenir
- Régi par la règle 80B de la Securities and Exchange Commission (SEC), un frein à la négociation est une restriction temporaire de la négociation sur un titre ou un marché donné, l'objectif déclaré étant de réduire la volatilité excessive afin de permettre le rétablissement de l'ordre.
- Les restrictions à la négociation ont été mises en place pour la première fois après le krach boursier du 19 octobre 1987 ("Lundi noir"), car on pensait que la négociation de programmes était la principale cause de la chute.
- L’indice S & P 500 sert d’indice de référence pour les calculs quotidiens de trois points de rupture (niveaux 1, 2 et 3) qui entraîneraient des arrêts de négociation.
Comprendre les frontières commerciales
Régi par la règle 80B de la Securities and Exchange Commission (SEC), un frein à la négociation est une restriction temporaire sur la négociation d'un titre ou d'un marché particulier, conçue pour réduire la volatilité excessive. Les restrictions à la négociation ont été mises en place pour la première fois après le krach boursier du 19 octobre 1987 ("Lundi noir"), car on pensait que la négociation de programmes était la principale cause de la chute. La règle a été modifiée en 2013 en réponse à la prétendue crise économique du 6 mai 2010.
Le but des échanges sur les restrictions est de permettre au marché de retenir son souffle lorsqu'il est secoué par une volatilité extrême. Des interruptions temporaires de la négociation donnent aux participants du marché le temps de réfléchir à la manière dont ils veulent réagir aux mouvements importants et inattendus des indices de marché ou des valeurs individuelles lorsque les restrictions sont levées. Les disjoncteurs s'appliquent à toutes les actions, options et contrats à terme sur les marchés américains. L’indice S & P 500 sert d’indice de référence pour les calculs quotidiens de trois points de rupture (niveaux 1, 2 et 3) qui entraîneraient des arrêts de négociation.
- Le niveau 1 correspond à une baisse de 7% par rapport à la clôture de l'indice S & P 500 de la veille, ce qui entraînera un arrêt des négociations de 15 minutes. Cependant, si la baisse de 7% se produit dans les 35 minutes qui suivent la fermeture du marché, aucun arrêt ne sera imposé.
- Le niveau 2 correspond à une baisse de 13% qui entraînera également un arrêt de 15 minutes. de même, il n'y aurait pas d'arrêt des négociations si la baisse de 13% se produisait dans les 35 minutes suivant la fermeture des marchés.
- Le niveau 3 correspond à une baisse de 20% qui entraînera la fermeture du marché boursier pour le reste de la journée.
En vertu des règles actuelles, un arrêt sur un titre individuel est mis en vigueur s’il ya une variation de 10% de la valeur d’un titre membre de l’indice S & P 500, de l’indice Russell 1000 ou du QQQ ETF (fonds négociés en bourse) au sein d’un même fonds. délai de cinq minutes, variation de 30% de la valeur d'un titre dont le prix est égal ou supérieur à 1 USD par action et modification de la valeur de 50% d'un titre dont le prix est inférieur à 1 USD par action.
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