Options de négociation sur contrats à terme

Les contrats à terme sont disponibles pour toutes sortes de produits financiers, des indices d'actions aux métaux précieux. Négocier des options basées sur des contrats à terme signifie acheter ou vendre des options d'achat ou de vente, en fonction de la direction que vous pensez que le produit sous-jacent va évoluer. (Pour en savoir plus sur la façon de choisir l’option d’achat ou de vente à utiliser, voir "Quelle dispersion d’options verticales devriez-vous utiliser?")

Les options d'achat offrent un moyen de tirer profit du mouvement des contrats à terme, mais pour une fraction du coût d'achat du futur. Achetez un appel si vous vous attendez à ce que la valeur d'un avenir augmente. Achetez un put si vous vous attendez à ce que la valeur d'un avenir diminue. Le coût d'achat de l'option est la prime. Les commerçants écrivent aussi des options.

Options sur contrats à terme

De nombreux contrats à terme ont des options qui leur sont rattachées. Les options sur l'or, par exemple, sont basées sur le prix des contrats à terme sur l'or (appelé le sous-jacent), tous deux compensés par l'intermédiaire du groupe Chicago Mercantile Exchange (CME). Pour acheter l'avenir, il faut mettre en place une marge initiale de 7 150 $ - ce montant est fixé par le CME et varie selon les contrats à terme - ce qui donne le contrôle de 100 onces d'or. L'achat d'une option or à 2 $, par exemple, ne coûte que 2 $ x 100 onces = 200 $, appelé prime (plus les commissions). La prime et les options contrôlées varient d'une option à l'autre, mais une position d'option coûte presque toujours moins qu'une position équivalente. (Pour savoir comment les prix de l'or sont fixés, voir "Les initiés qui fixent les taux pour l'or, les devises et le libor")

Achetez une option d'achat si vous pensez que le prix du sous-jacent va augmenter. Si le prix sous-jacent augmente avant l’expiration de l’option, la valeur de votre option augmentera. Si la valeur n'augmente pas, vous perdez la prime payée pour l'option.

Achetez une option de vente si vous pensez que le sous-jacent va diminuer. Si la valeur sous-jacente chute avant l’expiration de vos options, la valeur de votre option augmentera. Si le sous-jacent ne baisse pas, vous perdez la prime payée pour l'option.

Les prix des options sont également basés sur des variables "grecques" qui affectent le prix de l'option. Les Grecs sont un ensemble de mesures de risque qui indiquent à quel point une option est exposée à la décroissance de la valeur temporelle.

Les options sont achetées et vendues avant l'expiration pour vous permettre de réaliser un profit ou de réduire une perte à un montant inférieur à la prime payée.

Options d'écriture pour le revenu

Quand quelqu'un achète une option, quelqu'un d'autre doit écrire cette option. L'auteur de l'option, qui peut être n'importe qui, reçoit la prime de l'acheteur dès le départ (revenu), mais est alors tenu de couvrir les gains réalisés par l'acheteur de cette option. Le profit de l'auteur de l'option est limité à la prime reçue, mais la responsabilité est grande car l'acheteur de l'option s'attend à ce que l'option prenne de la valeur. Par conséquent, les auteurs d’options sont généralement propriétaires des contrats à terme sous-jacents sur lesquels ils vendent des options. Cela couvre la perte potentielle d'écriture de l'option, et l'écrivain empoigne la prime. Ce processus est appelé "écriture couverte" et constitue un moyen pour un opérateur de générer un revenu de négociation à l'aide d'options, sur les futures qu'il a déjà dans son portefeuille.

Une option écrite peut être liquidée à tout moment pour bloquer une partie de la prime ou limiter une perte.

Exigences relatives aux options de négociation

Pour négocier des options, vous devez disposer d'un compte de courtage approuvé par la marge, avec accès aux options et au commerce à terme. Les options sur les cours à terme sont disponibles auprès du CME (CME) et du Chicago Board Options Exchange (CBOE), où les options et les contrats à terme sont négociés. Vous pouvez également trouver des devis sur la plateforme de trading fournie par les courtiers en options.

Le résultat final

L'achat d'options sur les contrats à terme standardisés peut présenter certains avantages par rapport à l'achat de contrats à terme standardisés. Le rédacteur d’options reçoit la prime dès le départ mais est responsable des gains de l’acheteur; de ce fait, les auteurs d’options sont généralement propriétaires du contrat à terme sous-jacent pour couvrir ce risque. Pour acheter ou acheter des options, vous devez disposer d’un compte de courtage approuvé par la marge et ayant accès aux produits CME et / ou CBOE.