Comprendre les ETF de crypto-monnaie

Les fonds négociés en bourse (FNB) comptent parmi les modes de placement les plus en vogue, les investisseurs investissant des milliards de dollars dans un nombre de plus en plus important de fonds. Particulièrement par rapport aux hedge funds à frais élevés (dont beaucoup n’ont pas répondu aux attentes de rendement des dernières années), les ETF à frais réduits constituent un moyen d’investissement plus sûr, plus stable et attrayant pour de nombreux investisseurs. Une des choses merveilleuses à propos des FNB est qu’ils ont une portée et une portée infiniment larges; les investisseurs peuvent utiliser les ETF pour participer (par procuration) à des marchés allant de l’énergie à la marijuana. Alors, pourquoi les ETF basés sur la crypto-monnaie n’ont-ils pas encore été lancés?

Les crypto-monnaies ont été l'une des tendances les plus en vogue dans le monde de l'investissement au cours des deux dernières années. Suivant l'exemple d'étoiles comme Bitcoin et Ethereum, les jetons numériques se sont multipliés à une vitesse étonnante. Certaines des crypto-devises les plus performantes ont connu des gains fantaisistes. Cependant, l’industrie est pleine d’incertitude et de grande volatilité. Pour cette raison, de nombreux investisseurs préféreraient utiliser un véhicule tel qu'un FNB pour participer à l'espace de crypto-monnaie. De cette manière, ils pourraient profiter des excellentes opportunités que présentent les jetons sans courir le risque de les posséder. Etant donné que les cryptomonnaies et les échanges de jetons numériques sont toujours la cible des voleurs et des escrocs, il est compréhensible que les investisseurs souhaitent prendre cette précaution supplémentaire.

Ci-dessous, nous verrons ce que sont les ETF de crypto-monnaie, où ils prospèrent, comment ils se sont développés aux États-Unis et plus encore. (Voir aussi: Les FNB Bitcoin sont - ils «presque certains»? )

Qu'est-ce qu'un ETF Cryptocurrency?

Un ETF de crypto-monnaie fonctionne, en théorie, comme n'importe quel autre ETF. Alors que la plupart des ETF suivent un indice ou un panier d’actifs, un ETF crypto-devise suivrait un ou plusieurs jetons numériques. Comme les autres FNB, les FNB à jeton numériques se négocieraient comme des actions ordinaires en bourse et seraient sujets à des variations de prix tout au long de la journée, à mesure que les investisseurs achètent et vendent.

Pour qu'un FNB de type crypto-monnaie fonctionne correctement, il doit posséder les actifs sous-jacents qu'il suit. l’ETF devrait posséder une part correspondante de jetons numériques. La propriété de ces jetons serait divisée en actions et les investisseurs du FNB seraient indirectement propriétaires de ces jetons. Les investisseurs dans les FNB recevraient alors une partie des bénéfices générés par ces actifs sous-jacents.

Un FNB de crypto-monnaie présente de nombreux avantages par rapport à un investissement direct en crypto-monnaie. Premièrement, comme indiqué ci-dessus, les portefeuilles et les bourses numériques sont très vulnérables aux piratages et aux vols. Les investisseurs détenteurs de jetons numériques courent le risque de voir leurs avoirs disparaître sans recours. Toutefois, un investisseur dans un FNB en monnaie numérique dispose d'une couche de sécurité supplémentaire dans la banque dépositaire qui le soutient. (Pour plus d'informations, voir: Les ETF peuvent constituer des investissements sûrs, s'ils sont utilisés correctement .)

Un autre avantage d'un FNB de type crypto-monnaie est qu'il peut être utilisé pour suivre plusieurs jetons numériques à la fois. Le monde de la crypto-monnaie est très compartimenté et les investisseurs cherchant à détenir un panier de, par exemple, 20 jetons différents peuvent être obligés de posséder et d’exploiter plusieurs portefeuilles et comptes sur diverses bourses de change numériques. Très rapidement, le processus d’investissement dans ces jetons et d’échanges devient régulièrement un processus qui ne vaut peut-être pas le temps et les efforts administratifs nécessaires. Un FNB de crypto-monnaie pourrait prendre une bonne partie de son temps et des problèmes pour les investisseurs en suivant simplement ces mêmes 20 jetons. Les investisseurs pourraient alors acheter et vendre des actions du FNB pour obtenir la même exposition à ce groupe de jetons sans avoir à se soucier de la gestion individuelle de chacun d’eux.

Historique rapide des FNB cryptographiques

Au moment d'écrire ces lignes, il n'y a pas actuellement de FNB de crypto-monnaie coté en bourse aux États-Unis. Le plus proche est un fonds appelé Bitcoin Investment Trust (GBTC). Cette confiance agit comme un ETF à bien des égards. il possède des bitcoins pour le compte d'investisseurs et leur permet de négocier des actions de la fiducie. Cependant, le sponsor du fonds, Grayscale Investment Trust, facture des frais de gestion annuels de 2% de l'actif du fonds, un prix nettement supérieur à celui de la plupart des autres FNB. En outre, en tant que première fiducie de ce type, GBTC a connu quelques fluctuations de prix étranges par rapport aux variations de la valeur de Bitcoin. Bien que l'on puisse s'attendre à une corrélation entre GBTC et le prix du bitcoin, cela n'a pas toujours été le cas jusqu'à présent. Globalement, avec un ratio de dépense élevé et un investissement minimum élevé, GBTC n'est pas encore disponible pour l'investisseur traditionnel. (Voir aussi: 2 fiducies de cryptomonnaie qui négocient comme des actions .)

Alors, où se situent les ETF de crypto-monnaie? Jusqu'à présent, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a indiqué qu'elle n'approuverait pas les FNB à cryptomonnaie tant que la stabilité et la sécurité du marché ne seraient pas démontrées. Pour autant, cela n’a pas empêché de nombreuses parties différentes de tenter de lancer des FNB monétaires numériques.

La Chicago Board Options Exchange (CBOE), qui a lancé les contrats à terme sur bitcoin à la fin de l’année dernière, a fait pression sur la SEC pour qu’elle reconsidère son blocage antérieur des fonds de jetons numériques. Cameron et Tyler Winklevoss, fondateurs du célèbre système de change de monnaie numérique Gemini, ont demandé à deux reprises à la SEC d’approuver un FNB Bitcoin; chaque tentative a jusqu'ici échoué. Coinbase, un autre système de change de monnaie numérique extrêmement populaire, a lancé un fonds indiciel offrant une exposition à quatre des plus grandes devises numériques, mais cela n’est pas tout à fait la même chose qu’un FNB. Certains FNB offrent même une faible exposition au GBTC, mais ceux-ci ne sont pas strictement centrés sur les crypto-monnaies. (Pour plus d'informations, voir: La SEC rejette les plans de l'ETF Bitcoin de Winklevoss .)

La SEC a indiqué son ouverture à la possibilité de créer des fonds de crypto-monnaie dans le futur, ce qui pourrait peut-être continuer à nourrir l'optimisme des investisseurs si les ETF à crypto-monnaie prospèrent dans d'autres parties du monde. Par exemple, divers marchés en Europe et en Asie ont introduit les ETF de crypto-monnaie grâce à des niveaux de réglementation différents. Pour le moment cependant, les investisseurs américains devront attendre.

Comment investir avec les ETF Crypto-monnaie

Les investisseurs américains qui souhaitent participer à des FNB en monnaie numérique disposent d'options limitées. S'ils ont accès à des FNB internationaux, c'est une approche. S'ils remplissent les conditions strictes pour investir dans GBTC, ils peuvent également le faire. Pour le moment, toutefois, ces investisseurs sont peut-être mieux à même de regarder vers un groupe de FNB apparenté: les fonds blockchain. (Voir aussi: Quelle est la différence entre les FNB «Blockchain» et les FNB Bitcoin? )

La technologie Blockchain prend en charge l’espace de crypto-monnaie et est étroitement liée aux jetons numériques. Il existe un nombre croissant de FNB axés sur les sociétés liées à la blockchain. Ceux-ci peuvent inclure des noms adjacents à la crypto-monnaie tels que les développeurs et les fabricants de processeurs informatiques. Les FNB tels que le FNB Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) et les Reality Shares Nasdaq NextGen Economy (BLCN) permettent aux investisseurs d’avoir accès aux sociétés qui se concentrent sur l’espace blockchain. Bon nombre de ces FNB ont déjà connu un immense succès.

Regarder vers l'avenir

Bien que ce soit loin d’être une chose sûre, de nombreux passionnés de crypto-monnaie le voient comme une question de temps avant que la SEC n’approuve les FNB à monnaie numérique. Si et quand cela se produit, cela aura certainement un impact significatif sur les performances de l'espace de crypto-monnaie lui-même. Plus tôt cette année, la SEC a ouvert l'examen de deux ETF de devises numériques différents. Même s’il n’a pas encore été jusqu’à approuver un FNB de crypto-monnaie, il se peut que ce jour approche. (Pour une lecture supplémentaire, consultez: La SEC envisage de modifier la règle pour autoriser les FNB Bitcoin .)