Posséder une FPI d'actions ou une FPI hypothécaire: quelle est la différence?

Il existe plusieurs types de fiducies de placement immobilier (FPI), y compris les FPI d'actions, les FPI hypothécaires et les FPI hybrides. Une FPI est un type de titre dans lequel la société détient et gère généralement des biens immobiliers ou des actifs liés à l'immobilier. Les FPI ressemblent aux actions et se négocient sur les principaux marchés.

Les FPI permettent aux entreprises d’acheter des immeubles ou des hypothèques en combinant les investissements de leurs investisseurs. Ce type d'investissement permet aux petits et grands investisseurs de détenir une part de l'immobilier.

Un pourcentage important des bénéfices des FPI sur actions est versé aux investisseurs sous forme de dividendes. Les REIT sur actions ont tendance à obtenir de meilleurs résultats lorsque les taux d’intérêt sont bas et les prix de l’immobilier en hausse. Cependant, la complexité des différents marchés couverts par les FPI d'actions signifie qu'il y a presque toujours des opportunités disponibles.

Points clés à retenir

• Les FPI sont des titres sous forme d'actions qui permettent aux petits et grands investisseurs d'ajouter la propriété immobilière à leurs portefeuilles.
• Equity REITs sont responsables de l'acquisition, de la gestion, de la construction, de la rénovation et de la vente de biens immobiliers.
• Les FPI hypothécaires prêtent généralement de l’argent à des acheteurs d’immobilier, acquièrent des prêts hypothécaires existants ou investissent dans des titres adossés à des créances hypothécaires.

Equity REITs

Equity REITs investissent dans des actifs immobiliers durs. Les revenus des fiducies de placement immobilier en actions proviennent principalement des revenus locatifs tirés de leurs avoirs immobiliers. Les sociétés de placement immobilier investissent généralement dans des immeubles de bureaux et industriels, des commerces de détail, des résidences, des hôtels et des centres de villégiature.

Senior Housing Properties Trust (SNH) est un exemple de FPI d'actions. Les sociétés de placement immobilier tirent des revenus du loyer des propriétés, de l’achat de propriétés sous-évaluées et de leur vente à des fins lucratives. Certaines sociétés de placement immobilier sont diversifiées et investissent dans plusieurs catégories différentes d’immobilier, telles que les espaces commerciaux et les appartements.

La FPI Kilroy Realty (KRC) est un exemple de FPI diversifiée. D'autres FPI se concentrent sur des segments plus restreints du marché immobilier, tels que la vente au détail, comme la FPI CBL & Associates Properties Inc. (CBL), ou les hôtels, tels que Sotherly Hotels Inc. (SOHO).

FPI hypothécaire

Les FPI hypothécaires n'investissent que dans des prêts hypothécaires et représentent moins de 10% du marché des FPI. Alors que les REIT sur actions tirent généralement leurs revenus de la location de biens immobiliers, les REIT hypothécaires génèrent principalement leurs revenus à partir des intérêts produits par leurs emprunts hypothécaires.

Un exemple de FPI hypothécaire est le FPI de société de placement et de gestion immobilière (AIV). Les FPI, telles qu'AIV, gagnent de l'argent en facturant des intérêts sur l'argent prêté à des emprunteurs pour financer des achats immobiliers. Ils négocient et investissent également dans des titres adossés à des créances hypothécaires. Il existe des FPI hypothécaires commerciaux, telles que la FPI Capstead Mortgage Corporation (CMO), et des FPI hypothécaires résidentielles, telles que la FPI Anworth Mortgage Asset Corporation (ANH). Certaines FPI mixtes, telles que Dynax Capital Inc. REIT (DX) investissent dans des FPI tant commerciales que résidentielles.

Comme dans le cas des REIT sur actions, la majorité des bénéfices des REIT hypothécaires sont versés aux investisseurs sous forme de dividendes. Les FPI hypothécaires ont tendance à mieux performer en période de hausse des taux d’intérêt. Cependant, à l'instar des REIT sur actions, il existe tellement de marchés cibles que les REIT hypothécaires offrent presque toujours des opportunités d'investissement.

FPI hybrides

Les FPI hybrides investissent dans des propriétés et des prêts hypothécaires. Seuls quelques rares FPI exercent réellement les deux types d’activité; la FPI Two Harbors Investment Corp. (TWO) en est un exemple. Two Harbors investit dans des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles, des prêts hypothécaires résidentiels et des propriétés et actifs immobiliers résidentiels.

En investissant dans des hypothèques et des actifs durables, les FPI hybrides telles que Two Harbors adoptent une approche plus équilibrée et peuvent tirer profit des environnements de taux d’intérêt en hausse et en baisse, où les FPI peuvent se débattre avec des taux d’intérêt en hausse ou en baisse.