Comprendre le capital financier par rapport au capital économique

Les fonds générés par des problèmes d’endettement et d’équité sont généralement désignés sous le nom de capital. Cependant, le mot "capital" a de nombreuses significations différentes en économie et en finance. Le capital financier désigne le plus souvent les actifs nécessaires à une entreprise pour fournir des biens ou des services, mesurés en termes de valeur monétaire.

Le capital économique est le montant estimé nécessaire pour couvrir les pertes éventuelles dues à un risque imprévu. Le numéro de capital économique d'une entreprise peut également être considéré comme une mesure de la solvabilité.

Capital financier

Le capital financier est un terme beaucoup plus large que le capital économique. En un sens, tout peut être une forme de capital financier, à condition qu'il ait une valeur monétaire et qu'il soit utilisé dans la recherche de revenus futurs. La plupart des investisseurs ont des capitaux financiers liés à la dette et aux capitaux propres. La mesurer peut indiquer les deux problèmes, ou un retournement potentiel.

L’investissement direct dans une entreprise est appelé capital. Quand une personne contribue 100 000 dollars à une entreprise dans l’espoir de recevoir une partie des bénéfices futurs, elle augmente ses fonds propres de 100 000 dollars. Les fonds propres ne sont généralement pas accompagnés d'une garantie de rendements futurs.

Les sociétés émettent des actions ou des actions appartenant à la société en échange de fonds propres supplémentaires.

Parfois, une entreprise décide de financer ses activités par des dettes plutôt que par des capitaux propres. Le capital emprunté ne dilue pas la propriété et ne donne pas droit au créancier à une part proportionnelle des bénéfices futurs. Toutefois, la dette représente une créance légale sur les actifs de la société emprunteuse et est considérée comme plus risquée que les fonds propres. Les entreprises qui ne peuvent rembourser leurs créanciers doivent se déclarer en faillite.

Dans le jargon économique, le capital peut également faire référence aux machines, usines et autres outils utilisés pour créer des biens finaux ou de consommation. Les biens d'équipement ne sont pas vendus directement contre de l'argent, ils nécessitent donc généralement des éléments d'investissement et un risque d'accumulation et d'utilisation. Ceci est distinct et distinct du type de capital économique décrit ci-dessous.

Capital économique

Le concept de capital économique a été développé à l'origine comme outil de gestion du risque interne. Le capital économique répond à la question suivante: "De combien de capital financier l'entreprise a-t-elle besoin pour couvrir les pertes futures potentielles en fonction de son exposition actuelle au risque?"

La plupart des entreprises utilisent des formules spécifiques pour estimer leur capital économique. La manière de considérer les risques et la méthode de quantification des pertes possibles ont évolué avec le temps. Certains risques sont faciles, tels que le risque de crédit sur un prêt, où le montant exact de la perte possible est indiqué dans un billet à ordre et peut être ajusté pour tenir compte de l'inflation. Les risques opérationnels sont plus difficiles. les coûts d'opportunité sont encore plus difficiles.

Une fois que l'entreprise estime disposer d'un modèle efficace de calcul du capital économique, des décisions commerciales futures peuvent être prises de manière stratégique pour optimiser le rapport risque / rendement.

Valider un modèle à l'aide de tests en arrière ne fait que mettre en évidence sa précision possible mais ne peut jamais le prouver complètement. De plus, rien ne garantit que les conditions futures refléteront les conditions passées; des écarts importants dans les relations variables peuvent rendre un modèle par ailleurs bien construit insatisfaisant.

Points clés à retenir

• Le capital financier est un terme large qui s'applique à tout ce qui concerne ce qui est nécessaire pour vendre des biens et des services.
• Le capital économique est plus précis et fait référence au capital nécessaire pour couvrir l'entreprise en cas de perte imprévue.
• Lorsqu'on parle largement de «capital», presque tout le monde se réfère au capital financier, pas au capital économique.

Considérations particulières

En comparant les deux, il est facile de voir le chevauchement. Bien que le capital économique soit un terme beaucoup plus spécialisé que le capital financier, lorsque la plupart des gens parlent simplement de «capital», ils se réfèrent presque exclusivement au capital financier. C’est pour cette raison que toute discussion concernant le capital requis pour couvrir une perte doit être spécifiée en tant que discussion portant spécifiquement sur le capital économique.