Sous-marin
Sous l'eau est le terme pour un contrat financier ou un actif qui vaut moins que sa valeur notionnelle. Cet élément pourrait être une option d'achat hors du cours dans laquelle l'action se négocie actuellement au-dessus du prix de levée de l'option. Le plus souvent cependant, le terme est utilisé en relation avec une maison, ou un autre actif substantiel, qui a une hypothèque en cours ou un emprunt sur l'actif dont le montant est supérieur à la valeur de l'actif.
Dans les deux cas, le titulaire possède un actif sans valeur intrinsèque. Dans le cas de l'hypothèque ou du prêt, le détenteur de l'actif doit en réalité plus que la valeur de l'actif.
Sous l'eau est également appelé upsideown.
Points clés à retenir
- Sous-marin signifie qu'un actif est hors du cours, un terme de négociation d'options, mais signifie plus généralement avoir un prêt sur un actif plus important que ce que l'actif vaut.
- Un propriétaire est sous l'eau si son hypothèque est supérieure à la valeur de sa maison.
- Les situations sous-marines peuvent souvent, mais pas toujours, être évitées en recherchant de bonnes affaires et en créant une marge de sécurité entre la valeur de l'actif et le montant du prêt.
Expliquer les prêts sous-marins
Sous l'eau expliquée
Dans la négociation d'options, un call hors du cours (OTM) a un prix de levée supérieur au prix actuel de l'action ou de la marchandise sous-jacente. Un OTM a une grève inférieure au prix actuel du sous-jacent. Si l'actif sous-jacent ne peut pas se déplacer au-dessus de la grève d'achat ou en dessous de la grève de vente, l'option expirera sans valeur. Cela est dû au fait que toute la valeur d'une option OTM est dérivée de sa valeur temporelle et du potentiel de déplacement du sous-jacent dans la monnaie (ITM). Cependant, si cela ne déplace pas ITM, toute cette valeur temporelle décline, laissant au détenteur d'options un actif sans valeur.
Les traders utilisent les options OTM lorsqu'ils estiment que l'actif sous-jacent évoluera dans la direction souhaitée.
Plus généralement, sous l'eau signifie posséder un actif d'une valeur inférieure à un emprunt en cours sur cet actif. Cela pourrait se produire dans un compte de négociation sur marge, où un commerçant possède un stock avec effet de levier, mais la société (action) déclare faillite et le stock ne couvre plus la marge ou le prêt fourni par le courtier pour acheter le stock initialement. Le compte est sous l'eau et l'investisseur devra trouver des fonds ailleurs pour rembourser l'argent (prêt) perdu sur le marché boursier. Ceci s'appelle un appel de marge.
Si une voiture neuve est achetée avec un prêt, l’achat se trouve presque immédiatement sous l’eau, car la voiture se dépréciera immédiatement une fois sortie du terrain, tandis que le prêt sera remboursé lentement au fil des ans. Finalement, au fur et à mesure que le nombre de paiements augmentera et que la voiture se dépréciera plus lentement, elle sera de nouveau au dessus de l’eau. Par exemple, en 10 ans, le prêt est remboursé, mais le propriétaire peut probablement vendre la voiture pour quelques milliers de dollars, en fonction de la marque et de l'état de santé du véhicule.
Immobilier sous-marin
Dans l’immobilier, l’immersion dans l’eau correspond à la situation dans laquelle une maison ou un autre bien a une valeur inférieure à celle de l’emprunt. Cette valeur médiocre pose des problèmes à la fois au propriétaire et au titulaire de l'hypothèque. Si le propriétaire doit déménager, la vente de la maison ne produira pas les fonds suffisants pour payer le créancier hypothécaire, même avant les frais de transaction. Dans ce cas, le propriétaire doit trouver des fonds supplémentaires ou conclure une vente à découvert avec un tiers. Ces types de problèmes, à leur tour, mènent à des batailles juridiques et à des difficultés éventuelles à la fois pour le propriétaire initial et le prêteur tiers.
Bien qu'une vente à découvert complique le processus de récupération de l'argent du prêteur initial, un problème plus important concernant les prêts hypothécaires sous-marins est apparu après la bulle immobilière de 2006 et la faillite de 2007. Les propriétaires, plus que la valeur de leur maison, se sont tranquillement éloignés de leurs investissements. Cela a entraîné des défauts de paiement des hypothèques, laissant les banques prêteuses avec des pertes et les frais supplémentaires liés à la liquidation de leurs maisons acquises.
Conseils pour éviter d'être sous l'eau
Être sous l'eau avec un prêt n'est pas toujours une chose horrible. Tant que les paiements sont effectués, le prêt est remboursé et la situation sous-marine peut devenir temporaire. Cela dit, les situations sous-marines peuvent généralement être évitées en recherchant une marge de sécurité en ce qui concerne l’actif acheté et le montant du prêt.
Obtenir une bonne affaire sur une maison ou une voiture, où la valeur de l'actif pourrait être vendue plus cher que ce qui est payé (avec le temps) signifiera que le montant du prêt est plus petit et qu'il y a un tampon plus important entre la valeur de l'actif et le prêt. montant. Cela signifie que l'actif devrait perdre davantage de valeur pour être sous l'eau. Comparez cela à un couple qui surpaye pour une maison, payant 300 000 $ dans une guerre d'enchères pour une maison qui ne vaut vraiment que 280 000 $. Selon leur volume, ils pourraient être immédiatement submergés, ou si le prix des logements baissait, ils pourraient l'être considérablement en très peu de temps.
Des paiements manquants ou des frais supplémentaires pour violation des conditions du prêt peuvent augmenter rapidement le montant du prêt dû. Cela peut faire en sorte que le prêt se déplace sous l'eau ou plus en profondeur. Les prêteurs sont souvent disposés à trouver des solutions avec les emprunteurs si les difficultés financières sont de courte durée, car ils ne veulent pas avoir à lutter pour vendre un actif sous-marin pour ne rembourser que partiellement un prêt à perte.
Si vous avez des problèmes financiers, adressez-vous à un planificateur financier, à un conseiller en dette ou au prêteur pour trouver une solution avant que le problème ne s'aggrave.
Exemple d'être sous l'eau sur une hypothèque
Supposons qu'une personne voit une maison qu'elle aime listée à 400 000 $. Ils ont 40 000 $ pour un acompte, soit 10%. Sans compter les autres frais et l'assurance hypothécaire, ce qui signifie qu'une partie de la mise de fonds ne sera pas affectée au principe. Pour simplifier, supposons que l'acheteur obtienne un prêt de 360 000 $.
En utilisant l'hypothèque et le versement initial, l'acheteur paie pour la maison. Plusieurs mois après l'achat, ils s'aperçoivent que des maisons similaires se vendent sensiblement moins de 400 000 $ dans leur région. Des maisons similaires, appelées comparables, se vendent 350 000 $. La valeur du prêt de 360 000 $ n'a que progressivement diminué pour atteindre 359 000 $, une grande partie des paiements initiaux étant affectée aux intérêts et non au principe, la maison ne vaut que 350 000 $. Si la maison était vendue, le prêt ne pourrait pas être remboursé. C'est ce qu'on appelle être sous l'eau ou à l'envers.
Si le marché immobilier se stabilise, le prêt sera finalement remboursé et le prêt immobilier ne sera plus sous l'eau. Être sous l'eau une petite quantité ou pendant une courte période n'est pas un problème majeur. Être sous l'eau pendant une longue période et en grande quantité indique un mauvais achat, une mauvaise synchronisation ou des conditions de marché médiocres. Peut-être tous les trois.
La maison pourrait être sous l'eau pour un certain nombre de raisons. Peut-être l'acheteur surpayé en premier lieu. La maison ne valait peut-être que 350 000 dollars depuis le début, mais le vendeur en demandait plus et l’acheteur était prêt à le payer.
Sinon, la valeur de la propriété peut avoir chuté. 400 000 $ était peut-être un bon prix à l'époque, mais un récent ralentissement de l'économie signifie moins d'emplois et moins de personnes en mesure de s'offrir une maison. Forcés de vendre, la valeur des propriétés est en baisse.
Les valeurs des propriétés se détériorent souvent lentement mais peuvent évoluer rapidement dans certaines zones. Par exemple, une petite ville peut voir la valeur des propriétés s'effondrer très rapidement si la principale source d'emploi, une usine ou une mine, ferme. Une rue peut voir la valeur des propriétés chuter rapidement si un gang s’installe dans l’une des maisons.
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