Dette non subordonnée
Une dette non subordonnée, également appelée sûreté senior ou dette senior, désigne un type d’obligation qui doit être remboursée avant toute autre forme de dette. Ainsi, les détenteurs de dettes non subordonnées ont le premier droit de revendication sur les actifs ou les bénéfices de l'entreprise si le débiteur fait faillite ou devient insolvable. Étant donné que la dette non subordonnée s'accompagne d'une garantie de remboursement, elle est considérée comme moins risquée que les autres types de dette.
Points clés à retenir
- La dette non subordonnée est une obligation qui doit être remboursée avant toute autre forme de dette si le débiteur fait faillite ou devient insolvable.
- La majorité des dettes non subordonnées sont généralement garanties par des sûretés.
- Ce type de dette est également connu sous le nom de dette senior ou de créance senior.
- Les types de dette non subordonnée comprennent les billets négociés en bourse, les titres garantis et les certificats de dépôt.
Comment fonctionne la dette non subordonnée
Lorsqu'une entreprise fait faillite ou devient insolvable, il existe normalement une chaîne ou un classement des créanciers qui sont payés selon un ordre spécifique. Les prêteurs de dettes non subordonnées sont intégralement payés en premier par la société. La majorité de ce type de dette est généralement garantie par une garantie.
La plupart des prêts d'institutions financières et certains titres de créance de qualité supérieure tels que les obligations hypothécaires sont considérés comme des créances de premier rang. Les prêts sont également considérés comme non subordonnés en fonction du solde et de la durée en retard par rapport aux autres prêts.
Comme la créance senior a une créance relativement sûre, elle est considérée comme moins risquée. En tant que tel, il offre un taux d’intérêt inférieur à celui des autres types de dette. Cela signifie que les prêteurs sont disposés à compenser les taux d'emprunt plus bas en revendiquant une priorité plus élevée que l'actif de l'emprunteur, car ils seront remboursés en premier lieu lors d'une liquidation.
Parce qu’ils arrivent avec une certaine sécurité, les prêteurs non subordonnés exigent normalement des taux d’intérêt plus bas à leurs débiteurs.
Une fois que les prêteurs non subordonnés ont été payés, l’argent restant va aux détenteurs d’actions privilégiées, aux dettes subordonnées, suivis des actionnaires ordinaires.
Types de dette non subordonnée
Les titres de créance non subordonnés comprennent les billets négociés en bourse (FNB), les titres garantis par nantissement et les certificats de dépôt (CD). Les titres garantis, tels que les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), sont structurés en plusieurs tranches comportant des risques, des taux d'intérêt et des échéances différents. Les tranches avec une plus grande créance sur les actifs sous-jacents sont plus sûres que les tranches juniors avec un second privilège. Les tranches seniors ont également une cote de crédit supérieure à celle des tranches juniors et sont payées en premier.
Dette non subordonnée par rapport à dette subordonnée
La dette non subordonnée est le contraire de la dette subordonnée. Ce type de véhicule de dette est classé sous toutes les dettes de premier rang d'une entreprise. La dette subordonnée est également appelée dette junior et est sujette à la subordination en cas de défaillance ou de faillite.
Lorsque les actifs d'une entreprise sont liquidés pour payer ses dettes, les créanciers subordonnés reçoivent le paiement une fois que tous les prêteurs non subordonnés et les détenteurs d'actions privilégiées ont été payés. Dans certains cas, il ne reste plus d’argent après le paiement des prêteurs non subordonnés, ce qui signifie que tous les autres créanciers restent impayés.
Étant donné que la dette subordonnée comporte davantage de risques, ces prêteurs appliquent généralement des taux d’intérêt plus élevés que la dette non subordonnée.
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