Améliorer
Une mise à niveau est un changement positif dans l'évaluation de la sécurité. Une mise à niveau est généralement déclenchée par une amélioration constante des fondamentaux et des données financières de l'entité qui a émis le titre. Les améliorations de la notation de crédit des sociétés émettrices de titres de créance sont émises par des agences de notation, telles que Standard & Poor's.
Les revalorisations des notations d'investissement pour les actions et les titres à revenu fixe sont émises respectivement par les analystes en actions et en obligations auprès de maisons de courtage. Dans le contexte de la gestion de portefeuille, le terme "mise à niveau" désigne également une stratégie consistant à améliorer le profil de risque et la qualité du portefeuille en y incluant des éléments de premier ordre tout en éliminant les actions spéculatives.
BRISER Mise à niveau
Par exemple, une agence de notation peut augmenter la cote de crédit d'un émetteur de AA + à AAA. Un tel mouvement aurait un effet positif sur toutes les obligations et autres instruments à revenu fixe en circulation de l'émetteur.
Exemple de mise à niveau d'équité
Un exemple d’augmentation de capital serait l’analyste qui relève la note d’investissement pour une action (ou un secteur) donné (e) à "acheter" auprès de "conserver". Une mise à niveau de cette nature serait parfois accompagnée d'une révision à la hausse du cours cible de l'analyste pour le titre.
Pour les titres de capitaux propres et les titres de créance, une mise à niveau conduit généralement à une presse positive. En coulisse, le principal avantage d'une mise à niveau est un coût en capital inférieur, tant pour la dette que pour les capitaux propres. Un coût du capital inférieur se traduit par un taux d'actualisation inférieur, ce qui conduit à une valorisation plus élevée et à une valorisation ferme.
Semblable à la façon dont une personne peut être en mesure d’emprunter à un taux d’intérêt moins élevé après une «mise à niveau de crédit», les entreprises peuvent accéder aux marchés des capitaux plus souvent et à des taux moins chers après un événement de mise à niveau positif.
Au-delà d’une simple mise à niveau, les agences de notation de crédit et les magasins d’évaluation des actions publient des listes de surveillance ou des listes similaires indiquant les titres ou les sociétés souhaitant une mise à niveau (ou un déclassement). Les investisseurs et les créanciers surveillent de près les éventuels changements d'orientation d'un titre ou d'une perspective commerciale.
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