Des mains faibles pourraient limiter l'énergie à la hausse après l'attaque d'un drone

Les contrats à terme sur le pétrole brut ont enregistré leurs gains les plus importants en un jour depuis les années 1990 après la frappe terroriste sur un champ pétrolifère saoudien qui a entraîné la fermeture de 5% de la capacité mondiale au cours du week-end. Les contrats de Brent et West Texas Intermediate (WTI) ont augmenté de près de 20% lorsque les marchés mondiaux ont ouvert pour la nouvelle semaine de négociation dimanche soir et ont reculé du jour au lendemain en réaction à l’approbation par le président Trump d’une libération de la réserve pétrolière stratégique américaine.

Le contrat WTI a atteint un sommet de quatre mois à 63, 34 $ la nuit avant de revenir à la fourchette de négociation de 60 $ à 61 $ devant la cloche d’ouverture de Wall Street, tandis que le SPDR Select Energy Sector ETF (XLE) a progressé de 4% à un plus haut de deux mois et se négocie au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours (EMA) pour la première fois depuis avril. Le FNB SPDR S & P pour l'exploration et la production pétrolière et gazière (XOP), dont la concentration est étroite, a surperformé le fonds élargi, enregistrant une hausse de près de 10%.

Le choc pétrolier se répercutera sur les marchés financiers mondiaux jusqu'à ce que la capacité soit restaurée, ce qui prendra probablement des semaines ou des mois, mais la volatilité pourrait être atténuée jusqu'à ce que l'Arabie saoudite décrive l'ampleur des dégâts et le temps nécessaire à la reconstruction des installations. En outre, nous ne pouvons pas exclure une seconde attaque, car les auteurs savent que la capacité excédentaire du monde a été mise hors service et peut entraîner une perturbation plus puissante.

Graphique à court terme du pétrole brut (2017 - 2019)

Le pétrole brut WTI a grimpé au-dessus du sommet de juillet de 60, 94 $ dimanche soir et a reculé de ce niveau, renforçant ainsi la résistance à la fourchette proche du chiffre rond. Logiquement, la hausse des achats n'a pas modifié les perspectives techniques mitigées, car l'instrument est parfaitement lié à la fourchette de valeurs depuis qu'il a atteint son plus haut niveau en six mois dans la tranche supérieure des 60 $ en avril. Le rallye a levé le contrat juste au-dessus du milieu de cette fourchette, ne favorisant ni les taureaux ni les ours.

Cependant, une deuxième action est probable après la divulgation de la longévité de la perturbation, une hausse ciblant le plus haut d'avril, tandis qu'une panne ralentirait les marchés mondiaux et ferait tomber le contrat à 50 USD, comblant ainsi l'écart. Pour le moment, ni les positions longues ni les positions courtes n’ont de sens, mais un jeu d’options bilatérales qui profite d’une volatilité accrue pourrait porter ses fruits. Malheureusement, le marché des options rendra ces combinaisons d'options d'achat et de vente prohibitives pour la plupart des opérateurs.

Graphique XLE à court terme (2016 - 2019)

Le FNB SPDR Select du secteur de l’énergie du SPDR a dépassé les 70 USD en 2016 et a échoué à trois reprises en 2018 avant de baisser au quatrième trimestre. Il a atteint son plus bas niveau en 35 mois en décembre et a rebondi avec les autres actions américaines, renversant le niveau de retracement de vente de Fibonacci de 0, 618 en avril. La baisse qui a suivi a trouvé un soutien dans les deux points du creux précédent d’août, alors que la hausse observée en septembre a maintenant atteint 70 cents du plus haut de juillet.

La ligne rouge au pic de juillet est le niveau de prix à surveiller car elle marque le niveau de ventilation à travers les creux de février et avril 2018 en décembre. Le fonds a échoué en avril 2019 au-dessus de ce niveau, renforçant ainsi la résistance qui pourrait prendre plus de catalyseurs baissiers. Bien entendu, une perturbation plus longue que prévu pourrait faire l'affaire, ainsi qu'une deuxième attaque sur les champs pétrolifères.

Au contraire, il n’est pas sage d’acheter ici des fonds énergétiques américains et d’espérer que tout ira pour le mieux, car ce type de nouvelles attire toujours une foule nombreuse de mains faibles qui doivent être punies avant que les prix ne augmentent. En conséquence, des fluctuations volatiles intra-journalières et des écarts jour après jour sont probables dans les prochaines semaines, alors que les analystes du secteur pétrolier et gazier débattent de l’impact sur la production énergétique américaine. Même dans ce cas, les sous-groupes les plus malmenés, y compris le secteur des services pétroliers, peuvent jouer le jeu de la valeur, car ils sont susceptibles d’attirer moins d’argent stupide.

Le résultat final

Le pétrole brut et les fonds énergétiques ont grimpé de 10% à 20% à la suite d’un attentat terroriste contre un champ pétrolier d’Arabie Saoudite, mais l’événement attirera sans doute un nombre important de personnes faibles, ce qui réduira les chances de gagner davantage.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.