L'action Wells Fargo pourrait chuter de 7% malgré une croissance tiède

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille.)

Wells Fargo & Co. (WFC) devrait publier ses résultats vendredi, et les perspectives pour la banque paraissent décevantes. L'analyse technique suggère que les actions pourraient chuter d'environ 7%, ce qui ferait baisser le titre de 20% par rapport à son plus haut de janvier.

Les traders d’options sont eux aussi extrêmement baissiers et voient leurs actions chuter d’environ 5, 5% d’ici la mi-septembre. Les perspectives pour la banque ne semblent pas particulièrement bonnes non plus si on les compare aux autres grandes banques présentant des résultats plus tard ce mois-ci.

Données WFC par YCharts

Motif baissier

Le graphique technique suggère que le stock pourrait tomber à environ 52, 60 $ dans les prochaines semaines, sur la base d’un schéma technique baissier appelé «wedge». Si le stock venait à chuter, comme le montre la tendance, le prix pourrait chuter au support technique à 52, 60 dollars, avant de tenter de se stabiliser. La quantité de volume quotidien a également diminué au cours des dernières semaines, ce qui indique que la conviction chez les taureaux pourrait être en baisse. L’indice de force relative a également affiché une tendance à la baisse depuis l’atteinte des niveaux de surachat à la fin de janvier, ce qui laisse supposer un élan haussier.

Paris baissier

Les gros paris baissiers sur les options expirant le 21 septembre sont un autre signe d’avertissement pour les haussiers. 7, 5% du prix d'exercice de 55 $, plaçant l'action dans une fourchette de négociation de 50, 80 $ à 59, 20 $. Mais le nombre de mises que le stock va chuter est supérieur au nombre de mises que les actions vont augmenter de 4 à 1, avec environ 33 000 contrats de vente à découvert. Un acheteur des options de vente seulement aurait besoin que le titre baisse de 5, 5% à 53, 40 dollars pour atteindre le seuil de rentabilité si les options étaient conservées jusqu'à expiration, car le prix de la vente coûtait environ 1, 40 dollar par contrat.

Croissance tiède

Les analystes tablent sur une augmentation des bénéfices de la banque d’environ 9% au deuxième trimestre, alors que les revenus devraient chuter de 2%. Comparez cela à JPMorgan Chase & Co. (JPM), qui devrait voir ses bénéfices augmenter de 30% au deuxième trimestre, à Citigroup Inc. (C), qui devrait enregistrer une croissance des bénéfices de 22%. Pendant ce temps, JPMorgan et Citigroup se négocient à la même valeur ou à un prix inférieur à celui de Wells Fargo.

Données JPM PE Ratio (Forward 1y) par YCharts

Les perspectives pour Wells Fargo pour l’ensemble de l’exercice ne s’améliorent guère, avec une progression des bénéfices de 12% sur un chiffre d’affaires qui devrait baisser d’environ 1%.

Il est difficile d’ignorer la croissance tiède que Wells Fargo offre aux investisseurs avec sa valorisation actuelle, et le reflet de cette perspective se trouve dans les tableaux techniques et les paris sur les options. Il faudra probablement beaucoup de temps et de saines perspectives commerciales pour inverser la tendance actuelle.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.