Que sont les ETF SPDR?

Les fonds négociés en bourse et les FNB SPDR de Standard & Poor's, ont commencé à être négociés à la Bourse américaine (AMEX) en 1993, après leur première émission par le groupe de gestion de placements de State Street Global Advisors. Les SPDR - parfois également appelés "spiders" - sont des fonds indiciels initialement basés sur l'indice S & P 500. Chaque action des ETF SPDR traditionnels détient une participation dans les 500 actions représentées par le S & P 500.

Les actions d'un spider ETF diffèrent des actions de fonds communs de placement en ce que, contrairement aux fonds communs de placement, les actions de fiducie Spider ETF ne sont pas créées pour les investisseurs au moment de leur investissement. Les SPDR ont un nombre fixe d’actions achetées et vendues sur le marché libre. En effet, les actions SPDR ETF représentent une participation proportionnelle dans les sociétés de placement unitaire qui détiennent les actions de chacun des indices sous-jacents qu’elles représentent.

Étant donné que ces actions représentent une participation dans les fiducies de placement de parts sous-jacentes, les détenteurs d’actions SPDR disposent de certains privilèges de vote. Plutôt que de voter sur des procurations se rapportant à toutes les actions sous-jacentes d'un indice, les propriétaires d'araignées votent toutefois sur des procurations spéciales qui représentent la fiducie de placement unitaire.

Expansion de l'araignée dans les secteurs S & P et capitalisation

Alors que le succès des araignées augmentait, de nouveaux ETF SPDR ont été lancés et se sont diversifiés pour inclure d'autres options d'investissement. Ces SPDR variés incluent des spécialisations basées sur la capitalisation et les secteurs industriels au sein du S & P 500. Ces sous-groupes de véhicules d’investissement SPDR ont démarré lentement. Ils ont commencé par inclure des SPDR basés sur différents secteurs de l'indice S & P 500, tels que l'indice S & P Consumer Discretionary Select Sector, l'indice S & P Financial Select Sector et l'indice S & P Healthcare Select Sector.

En plus de se spécialiser dans des secteurs, on a commencé à mettre au point des SPDR fondés sur différentes tailles de capitalisation, telles que les SPDR de moyenne capitalisation, qui suivent les performances des entreprises de taille moyenne faisant partie du S & P 500.

Les SPDR ont connu un tel succès qu'ils ont été créés pour le Dow Jones Industrial Average (DJIA). Le FNB SPDR Dow Jones Large Cap a conservé le terme SPDR, même s’il n’était plus lié à l’indice S & P 500. En fait, en raison de leur succès, il existe différentes versions des fonds SPDR qui suivent divers indices à travers le monde. Alors que d’autres fonds indiciels sont en concurrence avec eux, les SPDR sont souvent considérés comme le fer de lance de leur stratégie d’investissement.

Comment acheter et échanger des araignées

Les FNB SPDR se négocient sur ce marché secondaire, à l’instar des actions, et portent même des symboles de négociation. Le prix d'achat ou de rachat est déterminé par la valeur de l'actif net (VNI) au moment de la transaction.

La valeur de chaque part d’une fiducie de FNB SPDR à un moment donné reflète le mouvement de l’indice sous-jacent. Les SPDR traditionnels, par exemple, s'échangent à environ un dixième du niveau de l'indice S & P 500. Si l'indice S & P 500 est à 1 800, par exemple, les actions SPDR ETF s'échangeront à 180 USD par unité. Cependant, les SPDR de moyenne capitalisation se négocient à un cinquième du niveau de l'indice de moyenne capitalisation 400. Si cet indice est à 300, le SPDR s'échangera à 60 $ par unité.

Options SPDR, Futures et Hedging

Étant donné que les ETF SPDR fonctionnent comme des actions pour ce qui est de la manière dont ils sont négociés, ils peuvent également être vendus à découvert, sous option, achetés ou vendus sur le marché à terme. Ces caractéristiques permettent aux investisseurs de faire des paris plus modestes sur l’orientation du marché, car les SPDR se négocient à un niveau fractionnaire de l’indice global. Bien que ces stratégies de négociation puissent être risquées, elles peuvent également être utilisées de manière mesurée pour atténuer le risque d'un portefeuille.

Par exemple, lorsqu'un investisseur entre dans une position longue en investissant dans le FNB S & P 500 SPDR, il gagnera de l'argent tant que l'indice S & P 500 augmentera. Si l'indice baisse, l'investisseur commence à perdre de l'argent sur son investissement. Si, toutefois, ce même investisseur couvre ses paris en court-circuitant également le SPDR ou en vendant des contrats à terme sur l'indice S & P 500, cette perte peut être atténuée. Ce ne sont là que quelques-uns des moyens par lesquels les SPDR peuvent être utilisés pour couvrir le marché.

SPDR: avantages et inconvénients potentiels

Les avantages potentiels des FNB SPDR sont nombreux. Ils ont la capacité de correspondre à la performance d'un indice et, bien que les gestionnaires actifs surperforment rarement un indice, investir directement dans un véhicule qui en suit la performance est une option attrayante. Les SPDR ont également la souplesse nécessaire pour donner une plus grande exposition au marché par l’intermédiaire d’un des FNB qui suit un indice plus large ou diversifie un portefeuille en investissant dans l’un des SPDR spécialisé dans un secteur ou une capitalisation boursière spécifique. Les SPDR ont également la souplesse nécessaire pour être utilisés comme instruments de couverture.