Qu'est-ce qu'une garantie financière?
Une garantie financière est un contrat conclu par un tiers (garant) pour garantir la dette d'une seconde partie (le créancier) en vue de son paiement au débiteur final (investisseur). Quelques exemples incluent une grande société (le créancier) empruntant au marché une somme importante d’argent, appuyée par une garantie d’une grande compagnie d’assurance (le garant). Un autre exemple pourrait être une compagnie maritime (le créancier) cherchant une garantie pour la valeur d'un envoi particulier, appuyée par une garantie d'une compagnie d'assurance maritime (garant). Enfin, il existe des garanties financières personnelles selon lesquelles Oncle Jim (le garant) accepte de rembourser un prêt à son neveu Bob (le débiteur). Il se peut que l’oncle Jim doive s’engager auprès du prêteur ultime, la banque, par exemple en maintenant un engagement sur un certain montant d’actifs pour couvrir le prêt à son neveu Jim.
A emporter rapidement sur les garanties financières
- Les garanties financières sont essentiellement des polices d'assurance qui garantissent le paiement d'une émission de dette particulière si l'émetteur de la dette rencontre des difficultés financières.
- Pour les grandes entreprises, les garanties financières sont généralement émises par des compagnies d’assurance ou d’autres grandes sociétés financières extrêmement stables, souvent une société mère au profit d’une filiale.
- Les garanties financières peuvent entraîner une cote de crédit plus élevée, ce qui réduit les coûts pour l'émetteur.
- Bien qu’ils soient apparemment taillés dans le marbre, on sait que les garants financiers s’effondrent dans des circonstances extrêmes, telles que la crise financière de 2007-2009.
- Les garanties financières personnelles peuvent nécessiter un nantissement d'actifs pour garantir la dette contractée.
Notions de base sur les garanties financières
Au niveau de l'entreprise, une garantie financière est une obligation non annulable garantie par un assureur ou une autre grande institution financière sécurisée, afin de garantir aux investisseurs que les paiements du capital et des intérêts seront versés. De nombreuses sociétés d’assurance sont spécialisées dans les garanties financières et les produits similaires utilisés par les émetteurs de titres de créance pour attirer les investisseurs. La garantie procure aux investisseurs un degré supplémentaire de confiance dans le fait que l'investissement sera remboursé si l'émetteur des valeurs mobilières ne serait pas en mesure de s'acquitter de l'obligation contractuelle de paiement dans les délais. Cela peut également entraîner une meilleure cote de crédit, en raison de l'assurance extérieure, ce qui réduit le coût de financement des émetteurs.
La plupart des obligations sont garanties par défaut par une entreprise de garantie financière (également appelée assureur monoline). La crise financière mondiale de 2008-2009 a particulièrement touché les sociétés de garantie financière. Il a laissé à de nombreux garants financiers des obligations de rembourser des milliards de dollars sur des titres liés à des créances hypothécaires défaillants, ce qui a entraîné une réduction de la cote de solvabilité des entreprises de garantie financière.
Un exemple de garantie financière
Prenons XYZ Company, qui a une filiale appelée ABC Company. La société ABC veut construire une nouvelle usine et doit emprunter 20 millions de dollars pour pouvoir continuer. Si les banques déterminent que la société ABC présente des déficits de crédit potentiels, elle demandera probablement à la société XYZ de fournir une garantie financière pour le prêt. Ce faisant, la société XYZ s'engage à rembourser le prêt en utilisant des fonds provenant d'autres secteurs d'activité - si la société ABC ne parvient pas à trouver les liquidités nécessaires pour rembourser la dette elle-même.
Une garantie financière ne couvre pas toujours le montant total de la responsabilité. Par exemple, un garant financier pourrait ne garantir que le remboursement des intérêts ou du capital, mais pas les deux. Parfois, plusieurs entreprises signent en tant que partie à une garantie financière. Dans ces cas, chaque garant n'est généralement responsable que d'une partie au prorata du problème. Dans d’autres cas, toutefois, les garants peuvent être tenus responsables des parts des autres garants s’ils manquent à leurs responsabilités.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.