Ce qu'il faut savoir sur l'investissement dans le cuivre (FCX, FM.TO)

Le cuivre est le métal sans prétention qui, depuis des millénaires, est le troisième violon de l'or et de l'argent, ses homologues les plus prestigieux du groupe IB du tableau périodique. Le cuivre est un métal de troisième ordre qui doit être allié à l’étain avant d’être utilisé pour la fabrication de médailles olympiques.

Malgré le statut du cuivre, il fait partie des métaux les plus polyvalents qui existent. Coupler son utilité avec le prix bas et cela pourrait être un moment opportun pour que les investisseurs examinent de plus près.

Le cuivre sur le marché de l'acheteur

L’offre excédentaire a entraîné des échanges de cuivre entre 2, 00 et 4, 50 dollars la livre de 2009 à 2018, où il a oscillé autour d’un niveau de 3, 00 pour la majeure partie de 2018. Le prix situé au milieu de cette fourchette pourrait donner le son du cuivre investissement à considérer, mais un inconvénient est qu’il se présente sous forme de lots prohibitifs (25 000 livres troy) pour l’investisseur de tous les jours. C'est pourquoi la plupart des gens qui cherchent à intégrer le cuivre dans un portefeuille diversifié préfèrent investir dans des sociétés qui tirent leur subsistance du métal plutôt que du cuivre.

Meilleures entreprises de cuivre

Freeport McMoRan (FCX), basé à Phoenix, est l’un des plus grands producteurs de cuivre. Elle extrait le cuivre partout dans l'est du Congo, du Pérou à l'Indonésie, mais la plupart de ses mines sont situées aux États-Unis, en particulier en Arizona et au Nouveau-Mexique, avec des intérêts moins importants dans le Colorado.

La récente fortune de Freeport-McMoRan a évolué dans la même direction que celle du métal, mais dans une plus grande mesure encore. Les actions se négociaient à leurs plus bas niveaux depuis le début du siècle en 2016, le prix du cuivre ayant fléchi autour de 2, 00 dollars, après avoir atteint 60 dollars par action en 2011. Depuis lors, les actions de la société ont régulièrement augmenté. avec le prix de la marchandise, à un prix d'environ 12, 50 $ par action à partir de novembre 2018.

Il ne s’agit guère d’une recommandation d’achat d’actions, mais il s’agit là encore d’une société du deuxième siècle qui offre une base diversifiée de matières premières. Freeport-McMoRan extrait également du molybdène. Et ignorons un instant que ces produits se négocient également toujours à bas prix en ce moment. Il convient de noter que Freeport McMoRan a vendu ses actifs pétroliers et gaziers au fil des ans, notamment avec une perte importante liée à l’acquisition de McMoRan Exploration.

On ne s'enrichit pas à Wall Street en achetant des actions de sociétés prospères dont le succès s'est reflété dans les cours élevés de leurs actions. Eh bien, vous pouvez le faire, mais vos chances de gagner de la richesse sont bien meilleures lorsque vous découvrez un stock de blessés temporaires sur le point de revenir à la vie. Notre étude de cas au point Freeport McMoRan fait plus que simplement extraire le minerai de cuivre du sol et l’envoyer en aval au raffineur. La société fabrique également du fil électrode, des pesticides cuivreux, des cathodes et plus encore, des produits essentiels à l’industrie, qui sont rentables même pendant les périodes où le cuivre lui-même l’était moins.

Nation de spéculation

Si prendre livraison du cuivre aujourd’hui vous semble trop risqué ou nécessite un engagement financier trop important, il existe un avenir. Les contrats à terme sur le cuivre sont négociés jusqu’à cinq ans et devraient indiquer dans une certaine mesure ce que le marché pense que le prix sera au cours du reste de la décennie. Et ce que le marché pense est plus ou moins le même, avec une possibilité accrue de stase. Les contrats fluctuent à peine un centime, ce qui serait bien sûr une aubaine pour quiconque serait assez optimiste pour croire que le bas prix actuel du cuivre est un minimum universel et non pas simplement local.

Cependant, même en tenant compte de la fourchette étroite des prix à terme, ces investissements sont conservateurs par rapport aux investissements dans la plupart des sociétés d'extraction de cuivre. À la Bourse de croissance TSX, le marché canadien par excellence pour les sociétés à capitalisation réduite et à capitalisation restreinte, où un nombre disproportionné de sociétés cotées en bourse négocient des métaux précieux et semi-précieux. L'industrie canadienne du cuivre englobe des entreprises bien établies telles que First Quantum Minerals (FM.TO) de Vancouver, avec sa capitalisation boursière de 9 milliards de dollars (en novembre 2018), à des entreprises dynamiques qui risquent d'être rapidement radiées de la cote.

Le résultat final

L'or et l'argent coûtent 400 et 5 fois plus que le cuivre, respectivement. Les raisons peuvent être largement expliquées à la fois par la rareté matérielle et par la persistance de l'opinion publique. La bonne nouvelle est que plus une marchandise est chère, plus son prix peut être volatil. La valeur de l'or ne doublera pas en un mois, pas à partir d'un prix de départ supérieur à 1 000 dollars l'once. Le cuivre pourrait très bien.

Les investisseurs en cuivre ont la possibilité d’obtenir des gains importants. Il en va de même pour les pertes, mais en termes absolus, le cuivre est proche de la limite inférieure. En raison de l'importance commerciale du cuivre et de l'infrastructure concomitante dédiée à sa commercialisation, son prix ne tombera jamais à zéro. Un investisseur avisé mesure la probabilité et l’ampleur des hausses et des baisses et place ses jetons en conséquence. Dans le cas du cuivre, les acheteurs ne semblent guère risquer de perdre tout leur argent, du moins à court terme.

Divulgation: L’auteur n’a occupé aucune position dans l’une des sociétés énumérées dans cet article lors de sa rédaction.