Société d'investissement à capital variable - OEIC
Une société d’investissement à capital variable (OEIC) est un type de fonds d’investissement domicilié au Royaume-Uni, structuré pour investir dans des actions et d’autres titres. La liste des actions de la société à la London Stock Exchange (LSE) et le prix des actions sont largement basés sur les actifs sous-jacents du fonds. Ces fonds peuvent combiner différents types de stratégies de placement telles que le revenu et la croissance, ainsi que les petites et grandes capitalisations, et peuvent ajuster en permanence leurs critères de placement et la taille du fonds.
Les OEIC sont appelées "ouvertes" car elles peuvent créer de nouvelles actions pour répondre à la demande des investisseurs. En outre, le fonds annulera les actions des investisseurs qui quittent le fonds.
Points clés à retenir
- Une société d’investissement à capital variable (OEIC) est un type de fonds vendu au Royaume-Uni, semblable à un fonds commun de placement à capital variable aux États-Unis.
- Les OEIC offrent un portefeuille de fonds d’investisseurs mis en commun, géré par des professionnels, qui investit dans différentes actions, obligations et autres titres.
- Le prix des OIEC est fixé une fois par jour, en fonction de la valeur nette des actifs de leur portefeuille sous-jacent.
- La plupart des OIEC supportent des frais de vente et des frais de gestion annuels, appelés frais courants.
Comprendre une société d'investissement à capital variable
Une société d'investissement à capital variable met en commun l'argent des investisseurs et le répartit sur un large éventail de placements, tels que des actions ou des titres à revenu fixe. Cette diversification permet de réduire le risque de perte du capital d'un investisseur. Les fonds OEIC offrent un potentiel de croissance ou de revenu. Ils fonctionnent généralement comme un investissement à moyen et à long terme, détenus pendant cinq à dix ans ou plus.
Tout investisseur britannique, âgé de 18 ans ou plus, peut investir dans un large éventail de fonds gérés par des experts du secteur. Comme aux États-Unis, il existe différents niveaux de risque pour la croissance du capital, la génération de revenus ou une combinaison des deux. Les actionnaires peuvent investir pour eux-mêmes ou pour leurs enfants. Lorsque les enfants atteignent l'âge de 18 ans, ils détiennent cet investissement.
Frais relatifs aux actions de l'IEIC
À compter de 2019, les investisseurs paient une commission initiale d'environ 2% lors de l'achat de nouvelles actions. Ce type de charge initiale réduit le montant des fonds investis dans le fonds pour acheter des actions. En outre, les frais de gestion annuels représentent environ 1% à 1, 5% de la valeur des actions d'un investisseur. L'AMC couvre les services des gestionnaires de fonds. Les fonds qui ne sont pas gérés activement, tels que les indexeurs, ont des frais beaucoup moins élevés.
La plupart des fonds indiquent un ratio de dépense total (TER) ou un montant de frais courants (OCF). Chaque charge comprend la CMA et les autres dépenses utilisées pour comparer différents produits. Le TER et la FCO n'incluent pas les frais du courtier pouvant augmenter de manière significative les coûts annuels si le taux de rotation du fonds est élevé.
Des frais de sortie peuvent également être facturés pour la vente d’actions, sur la base d’un pourcentage de la valeur totale de la vente. Cependant, de nombreux établissements de crédit OEIC ne facturent pas de frais de sortie.
Investir dans les OEIC
Les OEIC sont utiles pour les investisseurs qui n’ont pas le temps, l’intérêt ou l’expertise pour gérer activement leurs investissements. Les investisseurs peuvent investir un paiement unique ou des paiements mensuels avec des montants minimum en fonction du fonds. De plus, l'accès aux fonds en ligne ou par téléphone est généralement facile. En outre, les actionnaires peuvent payer des frais lorsqu’ils passent d’un fonds à l’autre.
Avantages
Offrir une gestion financière professionnelle
Avoir des portefeuilles diversifiés, atténuant les risques
Sont très liquides
Caractéristique minimum d'investissement minimum
Les inconvénients
Porter des frais annuels élevés, frais de vente
Engager des taxes
Doit maintenir des réserves de liquidités limitant les rendements
Nécessité d'un horizon de placement à moyen et long terme
L’OEIC n’est pas avantagée sur le plan fiscal; de ce fait, les intérêts et les dividendes sont imposables et la vente d’actions peut entraîner un impôt sur les plus-values. Bien entendu, les montants en jeu doivent dépasser les déductions fiscales pour dividendes et gains en capital. En outre, les actionnaires peuvent détenir des sociétés de crédit OEIC en franchise d'impôt dans un compte d'épargne individuel (ISA) ou un autre régime de retraite britannique.
Toutefois, la valeur des investissements et les revenus en résultant ne sont pas garantis et peuvent augmenter ou diminuer en fonction des performances des investissements et des taux de change des fonds investissant sur les marchés étrangers. Par conséquent, un actionnaire peut ne pas récupérer le montant initial investi.
Les résidents des États-Unis ne peuvent pas détenir d'actions de la société OEIC. Les actionnaires américains doivent demander à l’OEIC de vendre leurs actions ou de transférer leurs investissements à des résidents du Royaume-Uni.
OEIC vs fiducies unitaires
Au Royaume-Uni, les fonds communs de placement et les fonds communs de placement (OEIC) sont les deux types de fonds de placement les plus courants. Ils ont également beaucoup en commun.
À l'instar des sociétés de crédit économiques, les fonds de placement sont constitués d'un gestionnaire qui achète des actions et des obligations pour les détenteurs d'un fonds, dans un format à durée indéterminée. Les deux diffèrent principalement par la façon dont ils sont facturés. Les fiducies unitaires auront deux prix:
- Le cours acheteur - prix unitaire reçu pour chaque unité revendue au fonds
- Le prix d'offre - le prix d'achat de chaque part du fonds
Les OEIC n’ont qu’un seul prix par jour, basé sur la valeur nette d'inventaire (VNI) des actifs sous-jacents du fonds. Les OIEC ont tendance à avoir des frais moins élevés que les UT car ils ont une structure plus simple. C'est pour cette raison que de nombreuses sociétés d'investissement ont converti des fonds communs de placement en parts de sociétés de crédit.
Exemple du monde réel des OEIC
Les sociétés OEIC britanniques sont comparables aux fonds mutuels américains et de nombreuses sociétés d'investissement américaines qui exercent des activités au Royaume-Uni les proposent. Fidelity International, une division étrangère de Fidelity Investments, en fait partie. En juillet 2018, la division a annoncé l'instauration de frais de gestion variables pour cinq OEIC domiciliées au Royaume-Uni, notamment les fonds Fidelity Special Situations, Fidelity European, Fidelity Asian Dividend, Fidelity Global Special Situations et Fidelity American.
Le changement a eu pour effet de réduire l’AMC de base des fonds de 10%.
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