Quand les cours baissent, où est l'argent?
Vous êtes-vous déjà demandé ce qui était arrivé à vos chaussettes lorsque vous les mettiez dans la sécheuse et que vous ne les revoyiez plus jamais? C'est un mystère inexpliqué qui peut ne jamais avoir de réponse. Beaucoup de gens ressentent la même chose quand ils constatent soudainement que le solde de leur compte de courtage a chuté. Alors, où est allé cet argent? Heureusement, l'argent gagné ou perdu sur un stock ne disparaît pas simplement. Lisez pour savoir ce qui lui arrive et ce qui le cause.
L'argent qui disparaît
Avant que l’argent disparaisse, il est important de comprendre que, que le marché soit en hausse (à la hausse) ou à la baisse (dépréciation), l’offre et la demande déterminent le prix des actions et les fluctuations du cours des actions déterminent si vous faites l'argent ou le perdre. (Pour en savoir plus sur ce concept, voir Notions fondamentales sur l'économie: offre et demande .)
Donc, si vous achetez un stock pour 10 $ et que vous le vendez pour seulement 5 $, vous perdrez (évidemment) 5 $. Il peut sembler que cet argent doit aller à quelqu'un d'autre, mais ce n'est pas tout à fait vrai. Cela ne va pas à la personne qui achète le stock chez vous. La société qui a émis le stock ne l'obtient pas non plus. La maison de courtage est également laissée les mains vides, car vous ne l'avez payée que pour effectuer la transaction en votre nom. La question demeure donc: où est passé l'argent?
Valeur implicite et explicite La réponse la plus simple à cette question est qu’elle a disparu en réalité, parallèlement à la baisse de la demande d’actions, ou plus précisément à la diminution de la perception favorable des investisseurs. (Pour en savoir plus sur les prix des actions, voir Notions de base sur les actions
Mais cette capacité de l'argent à se dissoudre dans l'inconnu démontre la nature complexe et quelque peu contradictoire de l'argent. Oui, l'argent est un teaser - à la fois intangible, flirtant avec nos rêves et nos fantasmes, et concret, avec lequel nous obtenons notre pain quotidien. Plus précisément, cette duplicité d’argent représente les deux parties qui constituent la valeur de marché d’une action: la valeur implicite et explicite.
D'une part, la monnaie peut être créée ou dissoute avec le changement de la valeur implicite d'une action, qui est déterminée par les perceptions personnelles et les recherches des investisseurs et des analystes. Par exemple, une société pharmaceutique détenant les droits sur le brevet pour le traitement du cancer peut avoir une valeur implicite bien supérieure à celle d'un dépanneur.
Selon la perception et les attentes des investisseurs à l'égard du titre, la valeur implicite est basée sur les prévisions de revenus et de bénéfices. Si la valeur implicite subit un changement - qui, en réalité, est généré par des choses abstraites telles que la foi et l’émotion - le cours de l’action suit. Une diminution de la valeur implicite, par exemple, laisse les propriétaires du stock avec une perte, car leur actif vaut désormais moins que son prix initial. Encore une fois, personne d'autre n'a nécessairement reçu l'argent; il a été perdu pour la perception des investisseurs.
Maintenant que nous avons couvert la caractéristique quelque peu "irréelle" de la monnaie, nous ne pouvons ignorer que la monnaie représente également une valeur explicite, qui est la valeur concrète d'une entreprise. Appelée valeur comptable (ou parfois valeur comptable), la valeur explicite est calculée en additionnant tous les actifs et en soustrayant les passifs. Donc, cela représente la somme d'argent qui resterait si une entreprise devait vendre tous ses actifs à la juste valeur marchande puis rembourser tous les passifs. (Pour plus de précisions, lisez Creuser dans la valeur comptable et Valeur au livre .)
Mais vous voyez, sans valeur explicite, la valeur implicite n’existerait pas: l’interprétation par les investisseurs de la façon dont une entreprise utilisera sa valeur explicite est la force qui sous-tend la valeur implicite.
Une astuce disparue révélée Par exemple, en février 2009, Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) avait 5, 81 milliards d'actions en circulation, ce qui signifie que si la valeur des actions chutait de 1 dollar, cela équivaudrait à une perte de plus de 5, 81 milliards de dollars. valeur (implicite). Parce que CSCO dispose d'actifs concrets de plusieurs milliards de dollars, nous savons que le changement ne se produit pas de manière explicite, de sorte que l'idée de la disparition apparente de la monnaie devient paradoxalement beaucoup plus tangible. Essentiellement, les investisseurs, les analystes et les professionnels du marché déclarent que leurs prévisions pour la société se sont réduites. Les investisseurs ne sont donc pas disposés à payer autant pour le stock qu’avant.
Ainsi, la foi et les attentes peuvent se traduire en argent dur, mais seulement à cause de quelque chose de très réel: la capacité d'une entreprise à créer quelque chose, qu'il s'agisse d'un produit que les gens peuvent utiliser ou d'un service dont ils ont besoin. Plus une entreprise réussit à créer quelque chose, plus ses bénéfices seront élevés et plus les investisseurs auront confiance dans la société.
Dans un marché haussier, il existe une perception globalement positive de la capacité du marché à continuer à produire et à créer. Parce que cette perception n'existerait pas sans certaines preuves de la création ou de la création de quelque chose, tout le monde dans un marché haussier peut gagner de l'argent. Bien entendu, l'inverse peut se produire dans un marché baissier. (Pour en savoir plus, lisez Sommes-nous dans un marché haussier ou un marché baissier? Et Où les marchés haussiers et baissiers ont-ils eu leur nom? )
Pour résumer, vous pouvez considérer le marché boursier comme un formidable vecteur de création et de destruction de richesse.
Chaussettes Disparues
Personne ne sait vraiment pourquoi les chaussettes vont dans la sécheuse et ne sortent jamais, mais la prochaine fois que vous vous demanderez d'où venait le prix de cette action, vous pourrez au moins l'associer à la perception du marché.