Pourquoi les traders d'options d'AMD sont baissiers à long terme

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille.)

De nombreux investisseurs dans Advance Micro Devices Inc. (AMD) craignent, à juste titre, que l’action ne plonge à court terme. Le stock a déjà diminué de plus de 7% depuis le 21 mars, quand un article d’Investopedia a annoncé qu’il pourrait plonger à la mi-avril. Mais les investisseurs à long terme dans la DMLA pourraient avoir des raisons d’être encore plus baissiers. Les traders d’options parient que les actions chuteront encore de 20% d’ici janvier 2019 par rapport à leur prix actuel d’environ 10, 55 $. C'est une chute vertigineuse après la chute de 23% par rapport au sommet atteint cette année. (Voir aussi: L'action d' AMD est sur le point de tomber en panne .)

Les paris sur les options montrent que les actions devraient tomber à un prix inférieur à 8, 50 $ si les options expirent le 18 janvier 2019. Ce n'est pas un mince pari non plus; il a une valeur marchande de près de 25, 9 millions de dollars. Les options ne sont pas bon marché non plus, avec la volatilité implicite d'AMD de 53%, et avec 298 jours jusqu'à l'expiration, la valeur temporelle est raide.

(Courtiers interactifs)

Volatilité massive

Le prix de levée de 10 $, stratégie de long straddle expirant en janvier, implique que les actions augmenteront ou baisseront de près de 39% par rapport au prix de levée. Il place le titre dans une fourchette de négociation comprise entre 6, 10 et 13, 90 dollars, ce qui confère un risque de baisse des titres de près de 43% par rapport à son cours actuel, aux alentours de 10, 50 dollars le 26 mars. Mais le principal élément est le ratio des options d'achat, avec un nombre de contrats de vente dépassant les appels de près de 3, 3 contre 1, avec 169 000 contrats de vente à intérêt ouvert. Avec ces options négociées autour de 1, 50 USD par contrat, les options ont une valeur marchande de près de 25, 3 millions USD, contre 11, 8 millions USD pour les options d'achat.

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(Trade Alert)

Le volume d’options pour les options de vente est en place depuis le début de l’année, mais le volume le plus important a été enregistré vers le début du mois de mars, lorsque les options se négociaient à un prix compris entre 1, 17 et 1, 25 USD. Cela nous indique que même au moment où les traders recherchaient une baisse de l’action à 8, 75 USD, rien que pour les options permettant d’atteindre le seuil de rentabilité, c’était à un moment où l’action se négociait entre 11, 50 USD et 12 USD.

Le tableau technique est faible

Le graphique technique semble également tendu et, avec le stock tombant récemment sous le niveau de support critique à 10, 70 USD, il augmente encore plus les chances de chute du stock, peut-être autour de 9, 80 USD. Mais c’est à 9, 80 dollars que le graphique devient intéressant, car en cas de défaillance du titre à ce prix, le stock devrait encore chuter à près de 8, 15 dollars.

La performance du cours des actions d'AMD en 2018 a été jusqu'ici moins que brillante, et les traders en options parient que sa performance tourne à néant.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.