Pourquoi les prix des matières premières indiquent les nouveaux plus hauts du S & P 500

La flambée des prix des produits de base est un indicateur clé du fait que l'indice S & P 500 (SPX), qui vient de battre de nouveaux records, peut encore monter, a déclaré Ari Wald, responsable de l'analyse technique chez Oppenheimer, dans des remarques à CNBC. Il a mis l'accent sur le fait que le prix du pétrole surpasse de loin celui de l'or, comme indiqué dans le tableau ci-dessous.

Signe haussier pour les stocks?

Source: CNBC; à la clôture du 26 septembre; sur la base des contrats pétroliers du 18 novembre et des contrats aurifères du 18 décembre.

Pourquoi c'est une bonne nouvelle pour les investisseurs

Wald a déclaré: "Sur les marchés des produits de base, nous sommes encouragés par le fait que le prix du pétrole surperforme celui de l'or." "Le pétrole, qui est généralement le produit le plus sensible sur le plan économique, surpasse l'or, qui est généralement davantage une valeur refuge, nous le voyons comme un signe d'appétit haussier pour le risque", ajoutant: "Nous pensons que cela confirme notre vision positive de marché et plaide pour la poursuite de cette avancée ".

Les récentes hausses des prix du pétrole ont été motivées par des préoccupations concernant l'offre, a rapporté le Wall Street Journal. L'OPEP et les principaux alliés dirigés par la Russie ont annoncé qu'ils respecteraient les quotas de production qu'ils avaient fixés début 2017 et qu'ils augmenteraient lentement la production. Phil Flynn, rédacteur en chef de The Energy Report, une publication quotidienne du groupe PRICE Futures Group, a déclaré: "La surabondance a disparu. Les prix mondiaux du pétrole sont en hausse, car nous sommes maintenant confrontés à un marché sous-approvisionné."

Wald a également observé: "La principale raison pour laquelle nous sommes positifs ici est l'un d'entre eux, la résistance des indices à la résistance de janvier; deuxièmement, la largeur interne est plus large que ce que beaucoup considèrent comme crédité; et, troisièmement, nous manquons généralement des conditions habituelles exposé au sommet du marché. " Le tableau ci-dessous résume la performance des principaux indices boursiers en 2018.

Stocks toujours en hausse

Source: CNBC; à la clôture du 26 septembre.

Pendant ce temps, la confiance des consommateurs a atteint son plus haut niveau en 18 ans en septembre, selon une autre histoire du WSJ. Cela suggère une poursuite de la vigueur des dépenses de consommation, et donc également de l’ensemble de l’économie et du marché boursier. (Pour plus d'informations, voir aussi: 10 actions qui prospéreront à mesure que les dépenses de consommation augmenteront .)

Richard Bernstein, stratège en investissements chevronné, fait partie des défenseurs de la vision optimiste d'Ari Wald. Il a récemment affirmé que "les signes d'un véritable marché baissier ne sont visibles nulle part". (Pour en savoir plus, voir aussi: Pourquoi un marché baissier ne se concrétisera-t-il pas: Richard Bernstein Advisors .)

Jeffrey Saut, stratège en chef chez Raymond James, est encore plus optimiste. Il croit que nous sommes dans un marché haussier séculaire qui, selon l’histoire, devrait durer au moins 7 ans. (Pour en savoir plus, voir aussi: Ce marché haussier peut piétiner les ours, dernière jusqu'en 2025: Raymond James. )

Regarder vers l'avant

Gina Sanchez, PDG de la société de conseil en investissement Chantico Global, a déclaré à CNBC que les prix du pétrole pourraient chuter si les guerres commerciales augmentaient, ce qui serait un signe de danger pour le marché. Même de longue date, Jeremy Siegel, professeur de finance à la Wharton School, a déclaré: "Je ne serais pas surpris de voir une autre correction", dans des remarques sur un autre programme de CNBC. En 2019, Siegel envisage "une réaction latérale potentielle aux nouvelles économiques", les deux plus gros risques étant, selon lui, la poursuite des conflits commerciaux et la hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.