Pourquoi l’action Netflix peut-elle prospérer dans un marché baissier?

Les actions de Netflix Inc. (NFLX) augmenteront en moyenne de 30% par an au cours des cinq prochaines années, malgré la probabilité d’un marché baissier au cours de cette période, une trajectoire qui décuplerait les actions de près de 1 000 dollars, selon Les partenaires de MKM, par Barron.

"Nous pensons que le titre est victime d'un environnement sans risque depuis le début du quatrième trimestre", a écrit Rob Sanderson, de MKM Partners, dans une note adressée lundi à ses clients. «Nous pensons que les fondamentaux et le potentiel de revenus restent aussi solides que jamais et que la faiblesse liée aux macro-marchés crée une excellente opportunité d’achat.»

Netflix, un produit de consommation courante dans le monde entier

À première vue, la société de recherche et de négociation Stamford, dans le Connecticut peut sembler optimiste, étant donné que les actions de Netflix sont en baisse de 34% par rapport à leur sommet de 52 semaines. Pourtant, même après avoir plongé profondément dans le marché baissier, les actions de Netflix ont été multipliées par cinq au cours des cinq dernières années et par 60 fois en 10 ans.

Bulls prévoit une croissance encore plus spectaculaire du géant des médias basé à Los Gatos, en Californie, qui étend considérablement sa programmation. Il prévoit dépenser 13 milliards de dollars en contenu original en 2018 pour s'emparer des parts de ses rivaux traditionnels. Les investissements ont été orientés vers la recherche de talents de cinéastes pour créer une programmation plus attrayante pour les abonnés.

Les partenaires de MKM ont applaudi Netflix pour "avoir montré que le talent créatif était un talent en tant qu'agent libre et qu'il migrerait vers la meilleure plate-forme de portée et de monétisation". La société voit "un potentiel considérable de création de valeur grâce à ces efforts".

Alors que de plus en plus de consommateurs achètent leurs services et que leurs offres se développent, Netflix est désormais en mesure d’augmenter les prix sur des marchés établis, car elle perturbe de nouveaux marchés dans le monde entier. Pour beaucoup de ménages, un abonnement Netflix est considéré comme un aliment de base, car les gens peuvent regarder des films à la maison beaucoup moins cher que d'aller au théâtre. La tendance s'étend en dehors du marché domestique, avec Netflix prévoyant 9, 4 millions d’additions nettes d’abonnés au 4ème trimestre, contre 7, 64 millions pour le consensus et 6, 96 millions d’utilisateurs au 3ème trimestre.

MKM Partners suggère que les investisseurs sous-estiment les perspectives de croissance des bénéfices de Netflix jusqu'en 2025. Alors que les actions ont nettement surperformé la perte de 4, 4% de l'indice S & P 500 et la baisse de 1, 5% de l'indice composé Nasdaq en 2018, Sanderson a fait remarquer qu'il avait sous-performé secteur de la technologie récemment.

L'objectif de prix de Sanderson sur les actions de Netflix à 12 mois, fixé à 415 $, implique une hausse de 52% à partir de mardi.

Quelle est la prochaine pour les investisseurs?

Tous ne sont pas aussi optimistes sur le géant du divertissement à la demande. Les ours comprennent des experts de NYU et d'ailleurs qui suggèrent que le modèle de Netflix est imparfait. Si la récession et le marché baissier se creusent trop profondément, le perturbateur de l’industrie des médias pourrait se heurter à des problèmes.