Pourquoi le marché boursier est-il sur le point de faire face à une crise majeure?

Après avoir connu sa pire semaine en plus de deux ans, le marché boursier risque d’être affecté davantage, selon les analystes techniques cités par MarketWatch. Ceci en dépit de la hausse du lundi 26 mars, la plus forte hausse d'un jour des trois principaux indices boursiers américains depuis août 2015, ajoute MarketWatch. "L'ampleur de la détérioration des actions est une source de préoccupation, compte tenu de la combinaison de dommages techniques à court terme et de la décélération de la dynamique à long terme après avoir atteint des conditions de surachat record jusqu'à la fin janvier", analyse l'analyste technique Mark Newton de Newton Advisors a écrit lundi, cité par MarketWatch.

Au cours de la semaine se terminant le 23 mars, l'indice S & P 500 (SPX) a perdu 6, 0%, l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) de 5, 7% et l'indice Nasdaq 100 (NDX) de 7, 3% par rapport à la clôture de vendredi précédent. Le rassemblement du lundi 26 mars a été suivi d’un retrait mardi après-midi. En conséquence, les récupérations nettes de ces indices entre les clôtures des 23 et 27 mars ont été respectivement de: 0, 9%, 1, 4% et 0, 3%. Plus tôt cette année, le marché avait subi une correction entre la fermeture du 26 janvier et le 8 février, le S & P 500 ayant chuté de 10, 2%.

Indicateurs techniques clés

Avec le S & P 500, les analystes techniques accordent une attention particulière à la valeur actuelle de l'indice par rapport à sa moyenne mobile sur 200 jours, explique MarketWatch. Lorsque le premier plonge au-dessous du dernier, une tendance à la baisse est supposée être en cours. À la clôture du vendredi 23 mars, le premier était légèrement supérieur au second, un indicateur à peine haussier. À la clôture du mardi 27 mars, l'indice était légèrement supérieur de 1% à sa moyenne mobile sur 200 jours, selon Barchart.com.

Pour le Nasdaq 100, sa moyenne mobile de 100 jours est une référence commune pour les techniciens, par MarketWatch. Vendredi, l'indice est tombé en dessous de ce niveau, envoyant un signal baissier. À la clôture de mardi, il était de 1, 3% inférieur à la moyenne mobile sur 100 jours, selon la même source.

Les adeptes du Dow Theory s'intéressent de près au Dow Jones Transportation Average (DJT). Selon le chroniqueur de MarketWatch, Mark Hulbert, si Dow Transports clôturait sous la barre des 10 136, 61, son dernier repli le 9 février, ce serait un signal baissier majeur pour le Dow Industrials. Vendredi, les transports Dow ont clôturé à seulement 27 points au-dessus de ce "niveau de déclenchement". À la clôture du mardi 27 mars, l’écart était de 55 points au-dessus.

"Dommages techniques notables"

Parmi les indices Dow Industrials et S & P 500, environ la moitié des composants de chaque indice se négociaient en deçà de leur moyenne mobile à 200 jours au 16 mars, par MarketWatch. Cette analyse a été réalisée par Michael O'Rourke, stratège en chef des marchés chez Jones Trading, à partir des données de Bloomberg. Cité par MarketWatch, O'Rourke écrit à propos de cette conclusion que "des dommages techniques importants ont été causés à ce marché".

Déjà un marché baissier?

Un autre marché baissier est déjà en cours, selon une autre colonne de MarketWatch de Hulbert, le dernier marché haussier ayant pris son essor le 26 janvier. Si tel est le cas, et si ce marché baissier a une durée et une profondeur moyennes, il s'attend à ce qu'il dure encore 11 mois. à ce moment-là, le Dow aurait perdu 5 205 points, ou 22, 1%, de son sommet du 26 janvier. Même dans ce cas, note-t-il, cela replacerait le Dow où il se trouvait le jour du scrutin 2016.

De nombreux investisseurs craignent qu'un marché haussier record ne soit suivi d'un marché baissier particulièrement sévère. Hulbert offre un certain confort: "Il n'y a pas de corrélation statistiquement significative entre la longueur ou le gain d'un marché haussier et la durée ou la perte du marché baissier ultérieur". Il a également écrit: "J'ai découvert qu'il fallait en moyenne 3, 2 ans, à compter du début d'un marché baissier, pour que le marché boursier revienne à son niveau initial."

Mais les fondamentaux pointent vers le haut

Pour être sûr, les baisses indiqueront que les fondamentaux solides, tels que la hausse des bénéfices des entreprises et la poursuite de la croissance économique aux États-Unis et dans le monde, sont les raisons du maintien de l'optimisme et de la hausse des cours des actions. En effet, le chroniqueur de Barron, Ben Levisohn, a noté qu'en ce qui concerne le début des marchés baissiers, "le coupable dans presque tous les cas est la récession". (Pour plus d'informations, voir aussi: Un "choc" économique pourrait faire dérailler le marché haussier .)