Pourquoi un accord commercial Chine-Chine peut être un signal de «vente»

De nombreux investisseurs s'attendent à ce qu'un accord commercial entre les États-Unis et la Chine déclenche une hausse des cours des actions, alors que les tensions économiques se refroidissent entre les deux pays. Mais le fondateur de Hondius Capital Management LP, Shawn Matthews, adopte une position très contrariante: il affirme qu'un accord constituerait un élément déclencheur de la vente mettant fin à la hausse spectaculaire des actions amorcée fin décembre. "Pour le moment, c'est une mentalité de risque: vous voulez être des actifs plus risqués jusqu'à ce que vous obteniez un accord avec la Chine", a-t-il déclaré dans des commentaires détaillés à Bloomberg. "Quand cela se produit, vous voulez certainement chercher à réduire."

Un certain nombre de titres qui se sont bien comportés cette année pourraient bénéficier d'un solide accord commercial entre les États-Unis et la Chine, mais pourraient s'effondrer si un accord n'est pas atteint ou finit par être plus faible que prévu.

9 actions susceptibles de fluctuer fortement dans le cadre d'un accord commercial entre la Chine et la Chine

· Skyworks Solutions Inc., SWKS

· Micron Technology Inc., MU

· Marvell Technology Group Ltd., MRVL

· Broadcom Inc., AVGO

· Apple Inc., AAPL

· Cheniere Energy Inc., GNL

· Chesapeake Energy Corp., CHK

· Deere & Co., DE

· Société Monsanto, MON

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Les discussions entre le président chinois Xi et le président américain Trump, il y a plus de deux mois, ont abouti à un accord visant à suspendre momentanément les plans visant à augmenter les droits de douane de 10 à 25% sur les importations chinoises pour un montant de 200 milliards de dollars. Les deux pays ont fixé au plus tard le 1er mars un délai de 90 jours pour parvenir à un accord. Si aucun accord n'est conclu, les tarifs américains devraient augmenter.

Les actions américaines ont bondi de 16% par rapport à leur creux de décembre, en partie à cause de l’optimisme des investisseurs quant à la possibilité de parvenir à un accord. Mais Matthews prédit qu'un accord entre les deux plus grandes économies mondiales sera probablement "dilué", ce qui indique qu'il ne sera pas à la hauteur de l'objectif du président Trump de réaliser des changements structurels majeurs dans le commerce. "Vous voulez atténuer la résistance dans l'accord - et cet accord sera probablement un accord dilaté de toute façon", a-t-il déclaré.

Matthews dit que le marché obligataire brandit également des drapeaux rouges pour les actions à l'approche de l'échéance. «Si le monde était véritablement risqué et que les gens le croyaient et que c’était un commerce prolongé, il y aurait alors une période de sauvegarde de 10 ans. C'est un signe clair que ce qui se passe là-bas inquiète un peu », a-t-il déclaré, selon Bloomberg.

Les titres technologiques Skyworks Solutions, Micron Technology, Marvell Technology Group, Broadcom et Apple, ainsi que Cheniere Energy, Chesapeake Energy, Deere & Co. et Monsanto devraient faire de grands progrès - à la hausse ou à la baisse - sur un accord commercial.

Regarder vers l'avant

Étant donné que le S & P 500 a déjà enregistré des gains énormes, de nombreux investisseurs se demandent jusqu'à quel point ils peuvent monter avant de se retirer. Matthews, pour sa part, pense qu'un accord Etats-Unis-Chine est l'étincelle qui le fait. Dans le cas de l'accord attendu, "achetez la rumeur, vendez le fait", a-t-il déclaré à Bloomberg.