Pourquoi votre prochain dollar devrait aller aux stocks mexicains

La Coupe du monde a attiré l'attention sur l'ancienne superstar des marchés émergents, le Brésil. En tant que «B» dans «BRIC», ses ressources naturelles abondantes, son gouvernement fort et sa classe moyenne en croissance, en ont fait l’afficheur de la croissance dans la région. Les investisseurs semblent d’accord avec l’achat de 4 milliards de dollars du large ETF iShares MSCI Brazil Index ETF (EWZ).

Et même s'il reste encore beaucoup de samba dans les actions brésiliennes, un autre pays d'Amérique latine pourrait être un meilleur pari à long terme. Le voisin du sud des États-Unis, le Mexique, pourrait être l'un des endroits les plus dynamiques pour les investisseurs. ( Pour une lecture connexe, voir: Mexique: La Chine des Amériques .)

Regain de muscle de fabrication

Grâce à une série d’accords de libre-échange avec les États-Unis et d’autres pays, le Mexique est en train de devenir rapidement un moteur industriel. Le commerce représente désormais 60% du PIB total du Mexique et plus de 80% de ses exportations sont des produits manufacturés. Ce chiffre a discrètement triplé depuis 1980 et s'est encore renforcé depuis la mise en œuvre de l'Accord de libre-échange nord-américain (ALENA). ( Pour plus d'informations à ce sujet, voir: Avantages et inconvénients de l'ALENA .)

Et des jours encore meilleurs pourraient être à venir pour le Mexique.

Ces accords commerciaux, conclus avec le Japon et les pays de l’Union européenne, ont généré un volume considérable d’investissements étrangers directs. Selon le Secrétariat mexicain des finances et du crédit public, le pays a enregistré un montant record d'IED en 2013, dépassant les 35 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de près de 178% par rapport à 2012. Et ce nombre devrait encore augmenter, car plusieurs sociétés multinationales telles que Callaway Golf Co. (ELY) et Caterpillar Inc. (CAT) ont commencé à développer leurs activités au Mexique.

La raison est simple: réduire les coûts.

Le Mexique continue de gagner des parts de marché dans le secteur manufacturier, loin de concurrents comme la Chine. Premièrement, les coûts de l’énergie sont moins chers, le Mexique bénéficiant du gaz naturel bon marché produit aux États-Unis, ainsi que de sa propre production de pétrole. Il existe maintenant plusieurs pipelines qui acheminent du gaz naturel vers le pays pour la production d'électricité. Deuxièmement, les coûts de transport sont faibles, car le trafic ferroviaire et routier aux États-Unis est robuste. Enfin, le Mexique bénéficie de coûts de main-d'œuvre moins élevés. En raison de l’inflation salariale chinoise, les coûts de la main-d’œuvre au Mexique sont environ 20% moins chers. Il y a dix ans à peine, c'était le double du taux de la Chine.

Ce changement et la croissance de l'industrie manufacturière aideront le Mexique à voir son PIB augmenter de 3, 9% cette année et de 4, 7% en 2015, selon le ministère des Finances du Mexique.

Exploiter la fabrication mexicaine

Compte tenu du succès continu du Mexique en tant que fabricant mondial, les investisseurs pourraient envisager de le surpondérer dans leurs portefeuilles. Alors que la plupart des FNB axés sur l’Amérique latine, tels que le SPDR S & P Emerging Latin America (GML), incluent d’importantes attributions au Mexique, il existe des moyens d’exploiter directement le muscle maquiladora du Mexique. Le plus simple est d'utiliser l'ETF iShares MSCI Mexico Capped (EWW).

EWW suit 59 entreprises mexicaines différentes, dont le géant des télécommunications America Movil (AMX) et la filiale mexicaine de Wal-Mart Stores, Inc. (WMT), Wal-Mart de Mexico (WMMVY). Les dépenses du fonds de près de 3 milliards de dollars sont faibles, à 0, 48%. Plus important encore, EWW a été un interprète extraordinaire. Depuis sa création en 1996, le fonds a progressé de près de 845%. Le FNB Deutsche MSCI Mexico Hedged (DBMX) peut également être utilisé pour sortir le peso de l'équation.

L'un des avantages de l'ALENA a été la prolifération d'entreprises mexicaines sur les marchés américains. Le cimentier CEMEX (CX) est l’un des meilleurs jeux. CX a été durement touchée par la récession, en raison de la contraction de l'activité de construction et d'une acquisition inopportune. Toutefois, les choses semblent aller mieux, car la reprise aux États-Unis est de bon augure pour le résultat net de CEMEX. Les analystes ont maintenant un objectif de cours de 14 USD sur le titre. De même, l’acier Grupo Simec (SIM) pourrait être un bon choix pour la reprise américaine.

Enfin, comme nous l'avons vu dans d'autres parties du monde émergent, une économie locale en expansion conduit à une classe moyenne en expansion. Et le Mexique n'est pas différent. Cela fait de FEMSA (KOF) et de Grupo Televisa (TV) les premiers choix. Le KOF est le premier embouteilleur de Coca-Cola Co. (KO) dans le monde, tandis que TV est le principal diffuseur / programmateur de télévision au Mexique.

Le résultat final

Le Mexique est en train de devenir rapidement un fabricant mondial de premier plan. Plusieurs accords de libre-échange, ainsi que des coûts de main-d'œuvre et de transport moins élevés, renforcent son pouvoir de fabrication.