Les 10 plus grandes entreprises de services publics au monde

Les entreprises de services publics fournissent l’électricité, l’un des besoins les plus élémentaires des ménages et des entreprises industrielles. Voici notre liste des dix principaux fournisseurs (en valeur de marché) des plus gros fournisseurs d'électricité, de gaz naturel et d'électricité multiligne. Fait intéressant, une majorité d’entre eux sont basés aux États-Unis ou en Europe. (Les coûts de construction et d'entretien des infrastructures nécessaires à la production et à la distribution d'énergie constituent l'un des plus grands défis auxquels sont confrontés les pays émergents.)

1. Duke Energy

Duke Energy Corporation (DUK) est l’une des plus grandes sociétés de portefeuille d’énergie électrique des États-Unis. Son unité commerciale réglementée de services publics, basée à Charlotte, en Caroline du Nord, dessert 7, 4 millions de clients particuliers dans six États des régions du Sud-Est et du Midwest, avec environ 57 700 mégawatts capacité de production électrique. Presque toute sa production d'électricité provient du charbon, du gaz naturel et du pétrole. À la mi-2018, elle comptait 28 798 employés, des revenus d'exploitation de 23, 9 milliards de dollars, une capitalisation boursière d'environ 52 milliards de dollars et un actif total de 133 milliards de dollars. Elle est également réputée pour son offre constante de dividendes élevés aux actionnaires (le taux de rendement actuel est de 4, 78%).

Les services publics comptent parmi les titres les moins risqués disponibles, avec des flux de trésorerie plus que suffisants et des cotes de crédit excellentes.

Duke Energy exploite 32 200 miles de lignes de transport totales, 268 700 miles de lignes de distribution totales et 32 ​​900 miles de gazoducs de transport et de distribution.

2. Engie

Précédemment connue sous le nom de GDF Suez, Engie SA (ENGI) est une entreprise multinationale de services publics dont le siège est en France. Elle exerce ses activités dans les domaines de la production et de la distribution d'électricité, du gaz naturel et des énergies renouvelables. Le changement de nom reflète le départ de l'entreprise du monopole nationalisé du gaz, propriété de l'État. À la fin de l'année 2017, la société employait 154 950 personnes et réalisait un chiffre d'affaires de 65 milliards d'euros. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élevait à 31, 52 milliards d'euros début juin 2018.

3. Grille nationale

National Grid PLC (NGG), dont le siège est à Londres, est une multinationale de services publics d’électricité et de gaz dont les principales activités sont situées au Royaume-Uni et dans le nord-est des États-Unis. Elle possède et entretient le réseau de transport d’électricité haute tension en Angleterre et au pays de Galles. En tant que propriétaire et exploitant de la seule infrastructure de transport de gaz au Royaume-Uni, tout le gaz naturel du pays passe par le système de transport national de National Grid. En juin 2018, National Grid comptait environ 25 000 employés, avait un chiffre d'affaires de 20 milliards de dollars et une capitalisation boursière de 37, 99 milliards de dollars.

4. NextEra

Basée à Juno Beach, en Floride, NextEra Energy Inc. (NEE) est une société d’investissement ayant des intérêts dans la production, le transport et la distribution d’électricité aux États-Unis et au Canada. En 2018, NextEra exploite une capacité de production de 45 900 mégawatts, compte 14 700 employés et génère un chiffre d'affaires de 16, 6 milliards de dollars. La société avait une capitalisation boursière d'environ 76 milliards de dollars US en juin 2018.

5. FED

La société publique française Électricité de France SA (EDF) fournit des services de production, de transport, de distribution et de fourniture et de négoce d'énergie. Il est impliqué dans tous les aspects du secteur de l'électricité. Les sociétés du groupe sont présentes dans de nombreux pays et emploient environ 155 000 personnes. La société consolide ses activités en France et en Europe et renforce sa présence dans les principaux pays émergents tels que le Brésil, la Chine et la Russie. EDF détient et exploite trois des dix plus grandes centrales nucléaires au monde et est le plus grand producteur d'électricité à faible émission de carbone du Royaume-Uni. EDF a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 69, 63 milliards d'euros en 2017 et une capitalisation boursière de 33 milliards de dollars.

6. Enel

Basé à Rome, Enel (ENEL) est une multinationale de l’électricité et un acteur intégré de premier plan sur les marchés mondiaux de l’énergie et du gaz, avec une attention particulière pour l’Europe et l’Amérique latine. Avec plus de 64 millions d'utilisateurs dans le monde entier, il possède la plus grande base de clientèle parmi les entreprises européennes. Le groupe Enel est présent dans plus de 30 pays sur cinq continents. Il produit de l’énergie d’une capacité de 83 000 mégawatts et distribue de l’électricité et du gaz via un réseau couvrant plus d’un million de kilomètres.

Enel exerce ses activités dans les domaines hydroélectrique, thermoélectrique, nucléaire, géothermique, éolien, solaire photovoltaïque et autres sources renouvelables. Près de la moitié de l'électricité produite en 2017 était exempte d'émissions de dioxyde de carbone, ce qui en faisait l'un des principaux producteurs mondiaux d'énergie propre. À la fin de l'année 2017, elle comptait 63 500 employés, un chiffre d'affaires de 74, 64 milliards d'euros et, en juin 2018, une capitalisation boursière de 49, 12 milliards de dollars.

7. Ressources Dominion

Dominion Resources Inc. (D), dont le siège est situé à Richmond, en Virginie, est l’un des plus importants producteurs et transporteurs d’énergie aux États-Unis. Elle dispose d’une capacité de production de 25 700 mégawatts, de 15 000 milles de gazoduc et de 6 600 milles de lignes de transport d’électricité. La société exploite l'un des plus importants systèmes de stockage de gaz naturel du pays, avec une capacité de stockage de 928 milliards de pieds cubes, desservant les clients des services publics et de l'énergie de détail dans 14 États. Dominion compte 16 200 employés, réalise un chiffre d'affaires d'environ 13 milliards de dollars et une capitalisation boursière de 42, 93 milliards de dollars.

8. Iberdrola

Iberdrola SA (IBE) est une multinationale publique espagnole spécialisée dans les services d'électricité basée à Bilbao. Les filiales incluent Scottish Power, Iberdrola USA et Elektro (Brésil). La société emploie environ 31 000 personnes sur quatre continents et sert environ 32 millions de clients. La société a réalisé un chiffre d'affaires de 31 milliards d'euros en 2017 et une capitalisation boursière de 42 milliards d'euros en juin 2018.

9. Compagnie du Sud

The Southern Company (SO) est un producteur et distributeur d'électricité basé à Atlanta qui construit, acquiert, détient et gère des actifs et vend de l'électricité sur le marché de gros. Elle exerce ses activités par l’intermédiaire de filiales, notamment Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power et Mississippi Power. Elle dessert environ neuf millions de clients et dispose d'une capacité de production de 46 000 MW. La société compte 32 000 employés, des revenus d'exploitation de 23, 78 milliards de dollars en 2018 et une capitalisation boursière de 45, 28 milliards de dollars.

10. Exelon

La société Exelon Corporation (EXC), basée à Chicago, est l’un des plus importants producteurs d’énergie aux États-Unis, avec une capacité de production nucléaire, gazière, éolienne, solaire et hydroélectrique de plus de 35 500 MW. Exelon exerce ses activités aux États-Unis et au Canada. elle a réalisé en 2018 des revenus de 34, 48 milliards de dollars, environ 34 000 employés aux États-Unis et une capitalisation boursière de 40, 38 milliards de dollars.

Services publics d'investissement

Le secteur présente un degré élevé de segmentation géographique, dû au fait que les entreprises jouissent d'un monopole virtuel sur leurs marchés. Les entreprises de services publics assument des coûts initiaux importants pour commencer à fournir des services publics en achetant de l’équipement en eau et en eau et en installant un réseau de distribution. En raison des coûts fixes élevés et des coûts marginaux ultérieurs relativement stables et faibles pour produire des unités de produit supplémentaires, les entreprises de services publics deviennent des monopoles naturels dans des zones géographiques spécifiques. L'installation d'un réseau de distribution en double avec la construction d'usines de production d'électricité et d'eau par d'autres sociétés entraîne des coûts plus élevés pour la communauté par rapport à un monopole naturel.

En raison de ce monopole, les gouvernements du monde entier réglementent fortement les sociétés de services publics et déterminent les prix que ces derniers sont autorisés à facturer à leurs clients. Étant donné que les services sont fortement réglementés, la croissance du secteur dépend fortement du fait que les autorités locales permettent aux entreprises d’augmenter leurs prix.

En conséquence, ces sociétés n’effectuent généralement pas d’expansion majeure et ont rarement des opportunités de croissance exponentielles. En raison de leur souci de la stabilité des revenus plutôt que de la croissance, les équipes de gestion ne ressentent généralement pas la nécessité de conserver des sommes importantes à réinvestir dans l’entreprise. Par conséquent, ces sociétés sont libres de distribuer des pourcentages plus importants de leurs bénéfices sous forme de dividendes aux actionnaires.

3% à 4%

Le rendement moyen des dividendes offert par les plus grandes entreprises du secteur des services publics, traditionnellement reconnu pour offrir des dividendes élevés.

Idéal investisseur utilitaire

Le principal attrait du secteur des services publics auprès des investisseurs est sa résistance aux hauts et aux bas de l'économie. Bien qu'il n'offre pas de gains agressifs sur les marchés haussiers, il a tendance à conserver sa valeur bien mieux que le marché plus large en période de récession et de récession. Bien entendu, comme dans tout secteur de marché, certaines sociétés surperforment régulièrement d’autres.

La stabilité générale de leurs revenus, ainsi que leurs dividendes toujours élevés, confèrent aux sociétés de services publics un intérêt particulier pour les services publics, en particulier dans un environnement de taux d’intérêt bas. Il convient également aux investisseurs conservateurs qui achètent à long terme et qui, plutôt que d'essayer de s'enrichir rapidement, souhaitent accumuler lentement la richesse à long terme tout en évitant des risques importants.

Cependant, le manque de volatilité du secteur par rapport à l'ensemble du marché boursier n'empêche pas complètement le secteur de subir les hauts et les bas du marché. En tant que tel, un investisseur qui prévoit correctement les tendances du marché peut tirer profit d'une baisse des services publics en utilisant des méthodes de spéculation telles que la vente à découvert et diverses stratégies d'options à terme et d'options, telles que les options de vente (vente d'un titre à l'avenir mais à un prix convenu aujourd'hui). ).

Ainsi, lorsqu'ils couvrent une exposition aux services publics, les investisseurs recherchent des secteurs qui font le contraire - gagnent plus que le marché au sens large pendant les marchés haussiers et perdent plus pendant les marchés baissiers. Ils trouvent ces secteurs en recherchant des bêtas supérieurs à 1.

Les secteurs où les bêta sont élevées - offrant des gains importants pendant les phases du cycle économique quand les services publics ne le sont pas - comprennent le secteur du camionnage (1, 32), les logiciels Internet (1, 29) et la construction de maisons (1, 29).