Taux de rendement vs taux d'intérêt: quelle est la différence?

Le rendement et les taux d’intérêt sont des termes importants que tout investisseur doit comprendre

Le rendement fait référence aux revenus d'un investissement sur une période donnée. Cela inclut les revenus des investisseurs tels que les intérêts et les dividendes reçus en détenant des investissements particuliers. Le rendement est également le bénéfice annuel qu'un investisseur reçoit pour un investissement.

Le taux d'intérêt est le pourcentage facturé par un prêteur pour un prêt. Le taux d'intérêt sert également à décrire le montant du rendement régulier qu'un investisseur peut espérer d'un titre de créance tel qu'une obligation ou un certificat de dépôt (CD).

Par exemple, un prêteur peut facturer un taux d'intérêt de 10% pour un prêt de 1 000 $ d'un an. À la fin de l'année, le rendement du placement pour le prêteur serait de 100 dollars, ou 10%. Si le prêteur encourait des coûts pour obtenir le prêt, ces coûts réduiraient le rendement de l'investissement.

rendement

Le rendement désigne le rendement qu'un investisseur reçoit d'un investissement tel qu'une action ou une obligation. Il est généralement rapporté comme un chiffre annuel. Dans les obligations, comme dans tout investissement dans une dette, le rendement est composé de paiements d'intérêts appelés coupon.

Dans les actions, le terme rendement ne désigne pas les bénéfices tirés de la vente d’actions. Il indique le rendement en dividendes pour ceux qui détiennent les actions. Les dividendes représentent la part de l'investisseur dans le bénéfice trimestriel de la société.

Par exemple, si PepsiCo (PEP) verse à ses actionnaires un dividende trimestriel de 50 cents et que le cours de l’action est de 50 $, le rendement en dividendes annuel serait de 4%.

Si le prix de l'action double à 100 $ et que le dividende reste le même, le rendement est réduit à 2%.

Dans les obligations, le rendement est exprimé en terme de rendement à l'échéance (YTM). Le rendement à l'échéance d'une obligation correspond au rendement total que son détenteur peut s'attendre à recevoir d'ici son échéance. Le rendement est basé sur le taux d’intérêt que l’émetteur oblige de payer.

Taux d'intérêt

Le taux d'intérêt de tout prêt correspond au pourcentage du principe qu'un prêteur facturera chaque année jusqu'à ce que le prêt soit remboursé. Dans les prêts à la consommation, il est généralement exprimé sous forme de taux de pourcentage annuel (APR) du prêt.

À titre d'exemple de taux d'intérêt, supposons que vous allez dans une banque pour emprunter 1 000 USD pour un an pour acheter un nouveau vélo, et que la banque vous propose un taux d'intérêt de 10% sur votre prêt. En plus de rembourser les 1 000 dollars, vous paieriez encore 100 dollars d’intérêts sur le prêt.

Cet exemple suppose que le calcul utilise un intérêt simple. Si les intérêts sont composés, vous paierez un peu plus sur un an et beaucoup plus sur plusieurs années. L’intérêt composé est une somme calculée sur le principal dû plus tout intérêt accumulé jusqu’à la date de composition. Il s'agit d'un concept particulièrement important pour les comptes d'épargne et les prêts qui utilisent des intérêts composés dans leurs calculs.

Le taux d'intérêt est également un terme commun utilisé dans les titres de créance. Lorsqu'un investisseur achète une obligation, il devient le prêteur d'une société ou du gouvernement qui vend l'obligation. Ici, le taux d’intérêt est également appelé taux du coupon. Ce taux représente le paiement périodique régulier basé sur le principal emprunté que l'investisseur reçoit en échange de l'achat de l'obligation.

Les taux de coupon peuvent être réels, nominaux et efficaces et avoir une incidence sur les bénéfices qu'un investisseur peut réaliser en détenant des titres de créance à revenu fixe. Le taux nominal est le taux le plus couramment cité dans les emprunts et les obligations. Ce chiffre est la valeur basée sur le principe que l'emprunteur reçoit comme récompense pour avoir prêté de l'argent pour que d'autres l'utilisent.

Le taux d'intérêt réel est la valeur de l'emprunt qui élimine l'effet de l'inflation et repose sur le taux nominal. Si le taux nominal est de 4% et l’inflation de 2%, le taux d’intérêt réel sera de 2% (4% - 2% = 2%). Lorsque l'inflation augmente, le taux réel peut devenir négatif. Les investisseurs utilisent ce chiffre pour les aider à déterminer le rendement réel des titres de créance à revenu fixe.

Le dernier type de taux d'intérêt est le taux effectif. Ce taux comprend la composition de l'intérêt. Les prêts ou les obligations dont la composition est plus fréquente auront un taux effectif plus élevé.

Considérations particulières

Les taux d’intérêt actuels sous-tendent le rendement de tous les emprunts, des prêts à la consommation aux emprunts hypothécaires et aux obligations. Ils déterminent également le montant des économies réalisées par un particulier, qu'il s'agisse d'un simple compte d'épargne, d'un CD ou d'une obligation de qualité.

Le taux d'intérêt actuel détermine le rendement qu'une obligation produira au moment de son émission. Elle détermine également le rendement qu'une banque exigera lorsqu'un consommateur sollicite un nouveau prêt auto. Les taux précis varieront, bien sûr, en fonction de la mesure dans laquelle l’émetteur obligataire ou le prêteur bancaire souhaite que l’activité commerciale soit réalisée et de la solvabilité de l’emprunteur.

Les taux d'intérêt fluctuent constamment, le facteur le plus important étant l'orientation de la Réserve fédérale, qui établit périodiquement une fourchette cible pour un taux directeur. Tous les autres taux débiteurs sont essentiellement extrapolés à partir de ce taux directeur.

En fin de compte, les taux d’intérêt sont reflétés dans le rendement qu'un investisseur en dette peut s’attendre à obtenir.

Points clés à retenir

• Le rendement est le bénéfice net annuel qu'un investisseur gagne sur un investissement.
• Le taux d'intérêt est le pourcentage facturé par un prêteur pour un prêt.
• Le rendement des nouveaux investissements en dette de quelque nature que ce soit reflète les taux d’intérêt au moment de leur émission.