Zacks vs Morningstar: quelle est la différence?
Morningstar, Inc., (MORN) est réputée être la principale société de recherche indépendante du secteur financier pour les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB). La société s’est également aventurée dans des rapports de recherche sur les actions, les obligations, les rentes et même les comptes gérés séparément. Créée en 1984 par Joe Mansueto, la société basée à Chicago est maintenant cotée en bourse et, en 2019, elle compte 5 230 employés dans le monde entier. La société fournit des données sur 621 370 offres d'investissement.
Le fondateur, Len Zacks, a créé Zacks Investment Research en 1978. L’objectif principal de Zacks est de fournir une recherche indépendante qui donnera aux investisseurs un avantage commercial. La société est dirigée par une équipe d'experts concentrés sur l'analyse quantitative des actions, des fonds communs de placement et des FNB.
Zacks
Zacks Investment Research, également connu sous le nom de Zacks, dispose de son propre système de classement des fonds communs de placement, qui aide ses membres à identifier les fonds communs de placement qui ont le plus de potentiel pour surperformer le marché. En février 2019, Zacks couvrait près de 19 000 fonds communs de placement classés sur une échelle de un à cinq. Une note de un signifie une recommandation «achat fort» et une note de cinq suggère une recommandation «vente forte». Il existe deux systèmes de classement des fonds communs de placement différents dans la méthode Zacks, un pour les fonds d’actions américaines et un pour tous les autres fonds. La méthode des fonds d’actions américaines utilise le même système de classement que le système exclusif de notation des actions individuelles de Zacks. Il identifie les principaux avoirs dans chaque fonds et l'utilise comme base pour déterminer le système de classement des fonds communs de placement. Tous les autres classements de fonds sont déterminés par un certain nombre de facteurs clés propres à Zacks et à son équipe de recherche.
L'étoile du matin
Morningstar est principalement connue pour son système de notation par étoiles, attribuant aux fonds une note allant de 1 à 5 étoiles. Les 10% de fonds les plus populaires de la catégorie reçoivent une note 5 étoiles et les 10% les plus récents une note 1 étoile. Chaque fonds est classé dans une catégorie particulière et noté sur trois, cinq et dix ans. Ensemble, ces trois notations sont combinées pour donner au fonds une note globale.
Morningstar utilise une évaluation mathématique exclusive basée sur les performances passées d'un fonds pour déterminer son classement dans une catégorie. Les fonds avec des antécédents de trois ans ou moins ne sont pas admissibles au classement. Le système de notation de Morningstar n’est pas un indice d’opinion. Il s'agit davantage d'une comparaison de la performance d'un fonds par rapport à ses pairs de sa catégorie.
Morningstar a également des notations d’analystes pour les fonds communs de placement, basées sur une échelle à cinq niveaux. Les cotes sont or, argent, bronze, neutre et négatif. Contrairement au système en étoile, basé sur les performances passées, cette notation est une recommandation prospective de la société. Les analystes utilisent une base de cinq piliers pour déterminer la note; processus, performance, personnes, parent et prix. Une notation en or signifierait que le fonds priment sur les cinq piliers, tandis qu'une note négative indiquerait le contraire.
Différences Clés
Morningstar propose deux forfaits d'adhésion différents. Le forfait de base est gratuit et ne nécessite que les utilisateurs s’inscrire sur le site Web. L'adhésion de base comprend l'accès aux données financières, la possibilité de connecter votre portefeuille à la recherche Morningstar, ainsi qu'un accès aux archives d'articles et aux forums. Les investisseurs qui souhaitent consulter les notations étoiles ou des informations sur un fonds commun de placement ou une action peuvent l’obtenir grâce à l’option d’adhésion de base. Ceux qui recherchent une recherche plus approfondie devraient opter pour l'abonnement premium. Cela inclut un large écran de sélection de fonds pour les actions, un outil de sélection de médaillé d’or pour les fonds, un accès aux notations et rapports des analystes, un meilleur gestionnaire de portefeuille et un bulletin électronique premium. Depuis février 2019, Morningstar offre une période d'essai gratuite de 14 jours avec l'abonnement premium. Après cela, il y a quatre options différentes: un an pour 199 $, deux ans pour 339 $, trois ans pour 439 $ et tous les mois pour 23, 95 $.
Zacks, en revanche, offre aux investisseurs de nombreuses options d'adhésion. Le plan d'adhésion de base s'appelle Zacks Premium. La société propose un abonnement de 30 jours pour 1 $, puis le prix de base est de 249 $ pour un abonnement d'un an. Avec l'abonnement premium, les utilisateurs ont accès aux notations de 4 400 actions et 19 000 fonds communs de placement. Dans le domaine de l'équité, les membres donnent également accès à la liste de rang 1 et à la liste de priorités de Zacks. Il donne également accès à tous les rapports de recherche, classements et outils de dépistage Zacks. Enfin, les utilisateurs peuvent également suivre leurs portefeuilles par rapport aux notes de Zacks et recevoir une alerte quotidienne par courrier électronique avec des informations pertinentes.
Zacks Investor Collection comprend tout ce que contient Zacks Premium, ainsi que les signaux d'achat et de vente en temps réel des portefeuilles d'investisseurs à long terme, la stratégie Actions moins de 10 USD et un accès complet à des outils et des rapports de recherche premium. La société offre une adhésion de 30 jours pour 1 $, puis le prix monte à 59 $ par mois ou 495 $ par an.
Le forfait le plus complet de Zacks est l'abonnement Ultimate. Pour commencer, les utilisateurs ne paient que 1 $ pour un essai d'un mois. Une fois le mois écoulé, l’abonnement coûte 299 USD par mois ou 2 995 USD par an. Avec ce coût élevé, les membres de Zacks Ultimate ont accès à toutes les recommandations de l'entreprise, ainsi qu'à tous les outils de recherche et rapports inclus dans le pack premium. Zacks propose 19 recommandations de stratégie, classées par horizon temporel, style d'investissement, transactions mensuelles et nombre de titres composant le portefeuille. Par exemple, la stratégie «Home Run Investor» vise à cibler les actions sous-radar qui ont le potentiel de croître de 50% à 200%. Si les utilisateurs ne veulent pas de l'abonnement Ultimate coûteux, chacune des 19 stratégies est disponible à un prix individuel.
Exemple Zachs vs. Morningstar
Morningstar et Zacks proposent des styles de rapports de placement similaires pour les fonds communs de placement. Mais ils présentent les informations de différentes manières.
Les deux contiennent des chiffres de performance et des informations de base sur le fonds, telles que la taille du fonds et les informations sur le gestionnaire. Les deux présentent les principales positions du fonds, avec Morningstar parmi les 15 premières et Zacks parmi les neuf premières.
Du point de vue des données financières, Morningstar fournit généralement plus d’informations. Sur le graphique, Morningstar indique le rendement des 10 dernières années en partant d’un investissement de 10 000 $. Il compare également ce même investissement à la catégorie et à l'indice standard du fonds. Sous le graphique, Morningstar affiche les chiffres annuels de la valeur nette d'inventaire (VNI), du pourcentage de rendement total, de la comparaison avec les indices standard et des catégories, le rang de pourcentage dans la catégorie et le nombre de fonds.
Le graphique du rapport Zacks présente la performance du fonds sur une échelle de somme nulle, tout en la comparant à l'indice de référence. Les données annuelles fournies sont la VNI, le rendement total, le rendement annuel des dividendes, la performance relative par rapport à l’indice de référence, le rang par quintile, l’actif des fonds, le chiffre d’affaires annuel, les dividendes versés et les gains en capital versés.
Toujours dans le but de fournir plus d’informations, Morningstar fournit son «profil de risque et de rendement», qui présente les ventilations sur trois, cinq et dix ans de la notation Morningstar, de l’écart type, de la moyenne, du ratio de Sharpe, des valeurs alpha, bêta, etc. et mesures en carré. Zacks ne montre que les mesures de trois et cinq ans.
Les deux rapports montrent la ventilation par secteur boursier, Morningstar utilisant un pourcentage de pondération du secteur S & P et une comparaison avec l'indice de référence. Zacks opte pour un diagramme à secteurs plus coloré de la ventilation par secteur, mais ne le compare pas aux pondérations de l'indice de référence. Les deux rapports montrent la ventilation des classes d'actifs et l'analyse de style à l'aide de leurs propres méthodes. Morningstar va un peu plus en profondeur, en utilisant sa méthode de cartographie par style pour distinguer la composition des actions et des obligations au sein du fonds.
À partir d'une description du fonds, Zacks fournit une description du fonds en un paragraphe, décrivant son historique et son objectif d'investissement. La description fournit également le versement du dividende, ainsi que la fréquence et le calendrier des gains en capital. Morningstar ne fournit pas ces informations dans ses rapports.
Lors de la comparaison des classements, les deux fournisseurs peuvent parfois différer, mais se trouvent également souvent sur la même page, en fonction du processus propre à chaque entreprise. Par exemple, Morningstar a récemment abaissé de bronze la note de l'analyste Morningstar du fonds T. Rowe Price New Horizons (PRNHX) au niveau bronze de l'or et a placé la note d'argent du fonds en révision. La décision de déclassement a été prise après que le fonds a annoncé un changement de direction, le gestionnaire Henry Ellenbogen étant parti, pour être remplacé par Joshua Spencer, actuellement gestionnaire du beaucoup plus petit T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Morningstar a mentionné le fait que le nouveau gestionnaire ferait face à une grande avancée en termes d'univers de fonds et d'actifs sous gestion. Mais chez Zacks, le fonds New Horizons a le classement le plus élevé possible, une étoile, ce qui signifie un achat fort. Un rapport publié en février par Zacks sur le fonds indiquait que, selon la méthode de prévision à neuf facteurs de Zacks, le fonds de croissance à petite capitalisation constituait toujours un bon achat, même avec le changement de direction.
Points clés à retenir
- Les investisseurs doivent envisager Morningstar et Zacks lorsqu'ils envisagent d'investir dans un fonds, car ils offrent différentes notations et opinions sur les perspectives des fonds.
- Zacks est de nature beaucoup plus quantitative, tandis que Morningstar utilise l’analyse fondamentale dans une plus grande partie de ses recommandations.
- Morningstar semble fonder ses recommandations sur une échelle impartiale, tandis que le système de notation de Zacks Investment Research se base uniquement sur le fait de donner à ses membres le meilleur potentiel de profit.