3 raisons pour lesquelles les gros investisseurs investissent des milliards dans les FNB

Contrairement à leur réputation de véhicule destiné aux petits investisseurs, en particulier aux particuliers disposant de comptes relativement petits, les ETF gagnent en popularité auprès des grands investisseurs institutionnels. En effet, les ETF représentaient 24, 8% du portefeuille des gestionnaires d'actifs institutionnels à la fin de 2018, contre 18, 5% en 2017, selon une enquête réalisée par la société de données financières Greenwich Associates, publiée dans Business Insider. Trois des principales raisons de cette tendance sont résumées dans le tableau ci-dessous.

Pourquoi les gros investisseurs aiment les FNB

• Outil à faible coût pour la gestion des risques
• Faible performance de la gestion active des investissements
• Facilité supplémentaire de changement de tactique et de rééquilibrage des portefeuilles

Source: Business Insider

Importance pour les investisseurs

Greenwich Associates a interrogé 181 gestionnaires de fonds, fonds institutionnels, sociétés d'assurance, conseillers en investissement et autres entités. La plupart d'entre eux avaient 5 milliards de dollars ou plus d'actifs sous gestion (AUM).

Gestion des risques . Les investisseurs institutionnels interrogés par Greenwich Associates ont désigné de loin la gestion des risques comme leur principale priorité. Le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine, le Brexit, et les perspectives économiques incertaines en Chine comptent parmi les principaux contributeurs au risque de marché. Les répondants ont mentionné la facilité et le faible coût de l’utilisation des FNB comme outil de gestion des risques.

Faible performance des gestionnaires actifs . La piètre performance des gestionnaires actifs sur le marché instable de fin 2018, un environnement censé être idéal pour eux, a convaincu de nombreux répondants de passer aux FNB à indexation surperformant les sociétés de sélection d'actions. Un nombre croissant d'investisseurs institutionnels se tournent également vers les ETF au lieu des fonds communs de placement indiciels et des actions individuelles.

Les fonds communs de placement en actions à grande capitalisation et les FNB gérés de manière passive contrôlent désormais plus d'actifs que les fonds activement gérés. Ceci est en grande partie dû à la détérioration des performances des gestionnaires actifs, selon une étude de Morningstar.

En effet, l’impossibilité pour les fonds gérés activement de protéger les investisseurs lors de la crise financière de 2008 et de la récession de 2007 à 2009 a été l’un des principaux moteurs de la croissance rapide des ETF au cours de la dernière décennie. "Les gens étaient déçus que la gestion active Ils nous ont dit qu’ils pourraient vous protéger contre les inconvénients et que de nombreux gestionnaires n’ont pas tenu cette promesse ", a déclaré à CNBC Alex Bryan, directeur de la recherche sur les stratégies passives à Morningstar.

Faciliter les changements de portefeuille . La variété de plus en plus grande de thèmes de placement suivis par les ETF en fait un moyen attrayant pour établir et modifier des répartitions de base, pour obtenir une diversification internationale et même pour gérer des liquidités. Les FNB gagnent également en popularité en tant que moyen de faire des placements à revenu fixe.

Croissance rapide . Les FNB cotés aux États-Unis contrôlaient environ 3, 75 milliards de dollars d'actifs à la fin de février 2019, par ETF.com. Cela représente plus de sept fois leur valeur en 2008. Les investisseurs de détail ont négocié des actions individuelles contre des FNB à un taux de croissance accéléré, selon l'analyse de Bank of America Merrill Lynch, citée par CNBC.

Regarder vers l'avant

La tendance à la gestion passive de placements, de plus en plus par le biais de FNB, prend de l'ampleur. Les grands investisseurs institutionnels adoptant à présent ces tendances, les gestionnaires actifs subissent une pression croissante pour prouver leur valeur.