5 risques globaux qui pourraient affecter les stocks en 2018

Les stocks augmentent et les prévisions de croissance économique mondiale sont de plus en plus optimistes, mais un certain nombre de risques politiques clés se profilent à l'horizon, selon Barron. Dans un contexte de valorisation boursière historiquement élevée et de taux d’intérêt bas, seule une petite dose de mauvaises nouvelles peut faire dégringoler les actions et les obligations.

Ian Bremmer, fondateur et président du Groupe Eurasia, le plus ancien et le plus important cabinet de conseil consacré à conseiller les investisseurs et les chefs d'entreprise sur l'impact des risques politiques dans le monde, a partagé ses préoccupations principales avec Barron's. Parmi eux, citons ces cinq personnes, qui, selon lui, sont sous-estimées par les investisseurs: une cyberattaque majeure, une guerre avec la Corée du Nord, le président Trump explose, une nouvelle crise éclate au Moyen-Orient et l’influence de la Chine grandit. "La géopolitique est très négative aujourd'hui", a déclaré Bremmer à Barron. (Pour en savoir plus, voir aussi: 5 Prévisions de marché pour 2018: Bogle de Vanguard .)

1. Cyberattaque majeure

Les marchés des valeurs mobilières "sous-estiment la probabilité d'une cyberattaque majeure contre les infrastructures critiques d'un grand pays", a déclaré Bremmer. Ce risque augmente, pense-t-il, mais les investisseurs ne l'investissent pas. Il estime que ce scénario est plus probable que la sortie d'une véritable guerre de tir avec la Corée du Nord.

2. Guerre avec la Corée du Nord

Bremmer accorde peu de chances à une frappe militaire préventive des États-Unis contre la Corée du Nord. Le véritable risque, selon lui, est qu'une série d'erreurs et de mauvais calculs de l'une ou l'autre des parties dégénérent en guerre. Toute tentative visant à écarter du pouvoir le dictateur nord-coréen Kim Jong-Un entraînera inévitablement une réaction conventionnelle massive contre la Corée du Sud, sans parler d'une attaque nucléaire, a-t-il déclaré. Bien que Kim Jong-Un "ne soit pas suicidaire", il a démontré avec efficacité que "la dissuasion nord-coréenne est réelle et imparable", selon Bremmer. "Les gens autour de Trump comprennent cela", ajoute-t-il.

3. Trump explose l'ALENA

"L'ALENA devrait être modernisé et les Mexicains sont d'accord avec cela", indique Bremmer. Cependant, poursuit-il, "Trump n’aide pas les pays à nous aider." Plus précisément, 2018 est une année d'élections fédérales au Mexique, avec la présidence de ces bureaux pour un vote en juillet. Le climat politique n'est donc pas mûr pour faire de lourdes concessions aux États-Unis sur l'ALENA. Si Trump est trop intransigeant et si les discussions échouent, cela serait très préjudiciable pour le Mexique et pourrait aider à élire un candidat de gauche à la présidence, ce qui créerait encore plus de problèmes pour les deux pays, ajoute Bremmer.

4. La crise au Moyen-Orient éclate

L’Iran n’obtient pas autant d’investissements étrangers que prévu par l’accord passé avec l’administration Obama pour réduire son programme nucléaire. Pendant ce temps, Trump cherche à imposer des sanctions visant à punir l'Iran pour son soutien au terrorisme. Si les intransigeants réagissent en relançant le développement des armes nucléaires, Bremmer craint que les chances d’une frappe militaire d’Israël augmentent. Dans le même temps, il pense que l'Arabie saoudite "est sur le point d'emprunter" et que les "réformes massives" proposées par son "impressionnant" nouveau dirigeant, le prince héritier Mohammed bin Salman, pourraient ne pas occulter ce potentiel. (Pour en savoir plus, voir aussi: Les rendements "absolument bons" de la Bourse vont s'aggraver en 2018 ).

5. La Chine gagne plus de poids

La décision de Trump de sortir du Partenariat transpacifique a donné à la Chine une nouvelle occasion d’accroître son influence économique et politique mondiale, qui a déjà augmenté. Bremmer considère que Xi Jinping est de loin le leader chinois le plus puissant depuis Mao, alors que beaucoup de personnes dans le monde considèrent les Etats-Unis comme un leader "faible et inconsistant". La Chine achète également de l’influence dans le monde en "écrivant de gros chèques", at-il ajouté. En outre, le système politique chinois lui permet de jouer un rôle de premier plan dans la mise en œuvre de technologies permettant d'économiser du travail, tout en maintenant des inefficiences généralisées dans la recherche d'emplois et de stabilité sociale, ce que le gouvernement des États-Unis ne peut pas faire, note Bremmer.

"Sensible à tous les chocs"

La Banque mondiale a récemment relevé ses prévisions de croissance économique mondiale, tout en avertissant qu'une perspective aussi optimiste signifiait que la prépondérance des risques était à la baisse, rapporte Bloomberg. En 2017, le PIB mondial a augmenté d'environ 3%, le meilleur rythme depuis 2011, selon les deux sources, avec une croissance de 3, 1% désormais prévue pour 2018.

Selon l’analyste technique Michael Kahn, l’indice S & P 500 (SPX) connaît le plus de conditions de surachat depuis au moins les années 1970, selon sa chronique dans Barron's. Cela n'empêche pas que des gains supplémentaires soient enregistrés en 2018, ce qui signifie que le marché est susceptible de subir des chocs de l'intérieur ou de l'extérieur », prévient-il.

Des marchés résilients

Néanmoins, selon une étude de LPL Financial, "le marché boursier a tendance à résister aux crises et la réaction du marché est fortement influencée par la situation actuelle de l'économie dans le cycle économique". Ainsi, "les plus fortes baisses ont tendance à être associées à la faiblesse économique".

Sur la base de leur analyse des crises survenues depuis 1950 et de l’utilisation du Dow Jones Industrial Average (DJIA) comme baromètre du marché boursier américain, ils ont constaté que les réactions initiales avaient tendance à être négatives, avec une chute médiane de 2, 3% au premier jour de la journée. une augmentation médiane de 5% après 22 jours. Les grandes baisses boursières associées à l'embargo pétrolier arabe de 1973, à la démission du président Nixon en 1974, au crash financier de Hunt Brothers en 1980, à l'invasion du Koweït par l'Irak en 1990, au 11 septembre 2001 et à l'effondrement de Lehman Brothers en 2008 étaient en période de récession ou autour de celle-ci, par LPL.