7 façons d'investir dans un marché baissier
Le marché haussier des actions a entamé sa 10e année avec des mouvements essentiellement latéraux, et les investisseurs sont naturellement préoccupés par ce que l'avenir leur réserve. Michael Hartnett, stratège en chef des investissements chez Merrill Lynch, de la Bank of America, reconnaît que "les marchés des actifs sont en difficulté" et, par conséquent, il penche vers une vision baissière, selon ZeroHedge.com. En conséquence, il recommande sept transactions aux investisseurs. Callum Thomas, fondateur de la société de recherche macro-analytique Topdown Charts, écrit: «Si vous pensiez que l'assouplissement quantitatif (QE) était un vent arrière pour les actions en hausse, il est fort à parier que ce sera un obstacle en aval . Ce sera donc une chose à surveiller et à prendre en compte. "
Situation incertaine
Hartnett voit des "catalyseurs" à la fois pour les cas haussiers et baissiers, cités par ZeroHedge, faisant observer que la raison de la confusion est "Parce que son cycle est en fin de cycle, les profits atteignent leur maximum et la Fed se resserre". Le marché haussier de l'indice S & P 500 (SPX) deviendrait le plus long de tous les temps s'il durerait jusqu'au 22 août, tandis que l'expansion économique actuelle aux États-Unis sera la plus longue depuis la guerre civile si elle se poursuit jusqu'en juillet 2019, dit-il.
Hartnett pense qu'il est peu probable qu'un véritable marché baissier commence en 2018, mais suggère que les investisseurs commencent à se mettre sur la défensive. Conformément aux préoccupations de Callum Thomas concernant l’impact de la fin du QE, BofAML recommande de passer des gagnants du QE, tels que les titres cycliques à effet de levier, aux perdants du QE, tels que les titres défensifs liquides.
7 façons de jouer à la défense
Comme le résume ZeroHedge, les sept moyens par lesquels les investisseurs peuvent se protéger contre un courant descendant du marché, selon BofAML, sont les suivants:
- N'achetez que des actifs de premier ordre cotés AAA
- S'attarder sur les bons du Trésor américains face à la hausse des rendements
- Aller long sur les actions chinoises, basé sur un assouplissement de la politique et une crédibilité croissante des entreprises là-bas
- Aller long sur le dollar américain, qui devrait augmenter à la suite d'un "assouplissement furtif" par d'autres banques centrales
- Couper court sur la dette des marchés émergents libellée dans la devise de ces pays
- Court-circuitez les valeurs technologiques de FAANG, car ce sont des investissements encombrés, marqués par un optimisme excessif
- Obligations courtes à rendement élevé comme protection contre l'impuissance des banques centrales
Selon M. Hartnett, les principaux déclencheurs d’une évolution à la baisse de l’indice S & P 500, qui serait inférieur au niveau actuel de soutien de 2 550, seraient un affaiblissement de la croissance du PIB et du BPA, un ralentissement de la croissance des exportations chinoises, des crises géopolitiques, une crise. sur les marchés du crédit, ou "l'impuissance des politiques" des banques centrales à vouloir supprimer l'élargissement des spreads de haut rendement ou l'augmentation de la volatilité.
Autres stratégies baissières
En prévision de l’inévitable début du prochain marché baissier, Investopedia a publié à l’automne une série d’articles présentant différentes stratégies que les investisseurs pourraient utiliser pour protéger leurs gains. Ces stratégies comprennent la réallocation du portefeuille, la couverture avec des contrats d’options sur le S & P 500 et la recherche d’une plus grande diversification, aux niveaux international et régional. En outre, conformément aux recommandations récentes de BofAML décrites ci-dessus, ces suggestions comprenaient la réduction des stocks de divers titres et secteurs, ainsi que la rotation dans des sociétés de qualité supérieure. (Pour plus d'informations, voir aussi: Manuel de l'investisseur en actions pour un marché baissier .)
Plus récemment, nous avons examiné d'autres conseils. Parmi les investisseurs milliardaires notoires, Warren Buffett met en garde contre l’achat d’actions sur marge et la hantise des gros titres financiers quotidiens, tandis que Ray Dalio se joint à Buffett pour observer que la vente précipitée et paniquée est souvent une grave erreur. Mitch Goldberg, président de la société d’investissement ClientFirst Strategy, insiste sur le fait que la plus grande erreur commise par une diversification inappropriée est celle commise par de nombreux investisseurs. La hausse de la volatilité enregistrée jusqu’à présent en 2018 a donné lieu à de nouvelles recommandations. (Pour plus, voir aussi: Comment planifier un marché baissier .)
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