Ratio de dépenses après remboursement
Le ratio des frais après remboursement représente les frais réels payés par un investisseur en fonds communs de placement. Ce ratio des frais est calculé en soustrayant les remboursements effectués par la direction aux clients des fonds communs de placement, ainsi que les dispenses de frais contractuels du ratio de remboursement avant frais.
C'est aussi connu sous le nom de ratio de dépense nette.
ÉCHAPPEMENT après le ratio des frais de remboursement
Après remboursement, les ratios de frais remboursent aux investisseurs les frais indirects, tels que les dividendes versés sous forme d'actions vendues à un gestionnaire, plutôt que de les transmettre directement aux clients. En outre, certains fonds de fonds, ou fonds communs de placement investissant dans plusieurs fonds communs de placement pour obtenir une meilleure diversification, remboursent une partie des frais des fonds sous-jacents dans lesquels ils investissent.
En outre, certains gestionnaires renoncent volontairement à certains frais liés au fonds pour que leurs prix restent concurrentiels. Par exemple, une société qui gère un fonds commun de placement géré activement et qui prélève 1, 25% par an, mais toujours en-deçà de ses performances, peut décider de rembourser 0, 50% des frais sur une certaine période afin d'aligner les frais de post-remboursement du fonds sur ceux de ses concurrents. qui a fonctionné de manière similaire, mais ne facturait que des frais de 0, 75%
La dispense de frais permet au fonds de fixer un niveau maximum au montant facturé aux actionnaires. Lorsqu'un fonds adopte un plafond de frais, on parle de fonds plafonné.
Par exemple, de nombreux fonds communs de placement du marché monétaire qui imposent généralement des frais de 0, 45% par an ou plus ont dû rembourser une partie des frais pendant plusieurs années au début et au milieu des années 2010, en raison de la longue période de rendements historiquement bas. Les rendements des investisseurs seraient sans effet, voire négatifs dans certains cas. Plutôt que d’annoncer ces fonds à des frais de 0, 10% ou moins de façon permanente, beaucoup ont choisi de plafonner les frais des fonds. Ces sociétés ont ensuite indiqué un ratio de dépenses après remboursement, en plus du ratio de dépenses normal de leurs fonds respectifs.
Il est également possible pour les sociétés de fonds communs de placement de rembourser une partie des frais 12b-1, qui servent au paiement de commissions de courtage, à la publicité et à la promotion du fonds. Cependant, le remboursement de ces frais est plus rare.
Pourquoi les gestionnaires utilisent-ils les ratios de frais après remboursement?
Du point de vue d’une société de gestion de placements, il est parfois nécessaire de réduire temporairement les frais pour conserver les clients. Cependant, de nombreuses entreprises craignent toujours de modifier temporairement leurs frais de remboursement, car il devient alors très difficile de les augmenter ultérieurement. Les clients s'habituent à payer les frais les plus bas et ils remarquent quand ils remontent.
Garder les frais techniquement identiques, mais offrir un remboursement temporaire permet de rassurer les clients, puis permet à la société de fonds communs de placement de réclamer que ses frais n'ont pas augmenté à la fin du remboursement.
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