La DMLA vue face à d'énormes stocks de 20% oscille au milieu des bénéfices

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille.)

Le stock d’Advanced Micro Devices Inc. (AMD) est déjà tombé dans un marché baissier, en baisse de 22% par rapport au sommet atteint en intraday du mois dernier. Mais les brûlures d’estomac ne devraient pas se terminer de si tôt pour les investisseurs dans la DMLA. Les actions seront confrontées à une volatilité massive au cours des prochaines semaines, les traders d’options anticipant des gains - ou des baisses - de 20% d’ici à la mi-novembre. Plus inquiétant encore, les analyses techniques montrent que la tendance haussière se dissipe rapidement et qu’elle pourrait plonger de 10%.

Ce qui est surprenant dans tout cela, c’est que les analystes voient dans la société des résultats solides pour le troisième trimestre le 24 octobre. Mais les actions du fabricant de puces ont anticipé cette bonne nouvelle, en multipliant par trois le stock depuis avril. L'inconvénient est que le stock est l'un des plus chers du secteur.

L’analyse technique montre que la tendance haussière quitte rapidement le titre et qu’il pourrait plonger de 10%.

Données AMD par YCharts

Grande volatilité

Les opérations sur options indiquent une grande incertitude quant à la direction que prendra l'action. La stratégie des options de chevauchement à long terme, expirant le 16 novembre, suggère que le titre pourrait augmenter ou diminuer de 20% par rapport au prix de levée de 26 $. Il en coûte environ 5, 10 USD pour acheter un put et un call pour créer la stratégie d'options. Il place le stock dans une fourchette de négociation massive de 20, 90 $ et 31, 15 $.

Ce n'est pas tout. La volatilité implicite de ces options est également extrêmement élevée, à 85%, ce qui est environ cinq fois supérieure à la volatilité implicite du S & P 500. Cette fois-ci, la volatilité est encore plus élevée que lorsque la société a publié ses résultats en juillet.

Faiblesse technique

En revanche, les tableaux techniques donnent une direction plus claire pour le stock - et il est baissier. Le graphique montre que les actions d'AMD ont eu tendance à diminuer depuis leur sommet en septembre. Si le stock tombe en dessous du support technique à 25, 70 USD, il atteindra probablement le support suivant à 24, 02 USD, soit une baisse de 10%. De plus, l’indice de force relative suggère maintenant que l’élan est en train de quitter le titre, qui a lui aussi commencé à baisser.

Forte croissance

Les analystes estiment que la société annoncera une croissance de ses revenus de 27% au troisième trimestre, avec une croissance des revenus de 4%. Les analystes ont augmenté les estimations de leurs revenus au cours du mois dernier.

AMD EPS Estimations pour les données du trimestre en cours par YCharts

Coûteux

Le stock du fabricant de puces n'est pas bon marché, se négociant à un ratio PE de 2019 en 2019, ce qui est bien supérieur au ratio PE moyen des 25 valeurs les plus performantes du iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) de 13, 7 seulement. Compte tenu des gains énormes et de la valorisation du titre, AMD aura besoin d'un battement de bénéfice énorme pour renforcer ses actions.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.