Marché à sens unique
Un marché à sens unique, ou marché à sens unique, est un marché pour un titre dans lequel les teneurs de marché ne proposent que le cours acheteur ou le cours vendeur. Les marchés à sens unique apparaissent lorsque le marché évolue fortement dans une certaine direction.
En revanche, un marché à deux faces est un marché dans lequel l'offre et la demande sont cotées.
Points clés à retenir
- Un marché à sens unique, ou marché à sens unique, est un marché pour un titre dans lequel les teneurs de marché ne proposent que le cours acheteur ou le cours vendeur.
- Un exemple courant de marché à sens unique est celui où les teneurs de marché offrent des actions dans le cadre d’une introduction en bourse pour laquelle il existe une forte demande des investisseurs.
- Des marchés à sens unique peuvent également survenir dans des situations de peur, telles que l'effondrement d'une bulle d'actifs.
- Les responsables de marché atténuent le risque des marchés à sens unique en appliquant un écart plus large entre leurs prix acheteur et vendeur.
Comment fonctionnent les marchés à sens unique
Les marchés à sens unique se produisent lorsqu'il n'y a que des acheteurs ou des vendeurs potentiels intéressés par un titre particulier, mais pas les deux à la fois. Bien que ces situations soient relativement rares, elles se produisent parfois en relation avec les offres publiques initiales de sociétés extrêmement attendues.
Plus généralement, les marchés à sens unique sont associés à des périodes d'extrême enthousiasme ou de peur, telles que la bulle Internet de la fin des années 90 et son effondrement.
Dans la période qui a précédé la bulle Internet, les acheteurs étaient nettement plus nombreux que les vendeurs, car presque tous les titres montaient rapidement, quels que soient leurs fondamentaux. Une fois la bulle éclatée, la situation s’est inversée, presque tout le monde souhaitant vendre et très peu souhaitant acheter.
Le terme marché à sens unique est parfois utilisé dans un sens plus général, pour désigner un marché fortement orienté dans une direction donnée. Selon cette définition, la bulle Internet était un marché à sens unique avant son effondrement soudain.
Les marchés à sens unique peuvent présenter des risques particuliers pour les teneurs de marché, qui sont obligés de détenir des actions dans un titre afin de fournir des liquidités aux acheteurs et aux vendeurs.
Lorsque les acheteurs dépassent les vendeurs, les teneurs de marché peuvent réaliser des profits rapides en vendant leurs stocks recherchés à des prix toujours plus élevés. Cependant, si la dynamique tourne et que les investisseurs vendent leurs actions à des prix de plus en plus faibles, le teneur de marché pourrait se retrouver avec une pile d'actions pratiquement sans valeur.
Pour atténuer ce risque, les responsables de marché imposent généralement un écart acheteur-vendeur plus élevé lorsqu'ils négocient sur des marchés à sens unique.
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