Arbitrageur
Un arbitrageur est un type d’investisseur qui tente de tirer profit des inefficiences du marché. Ces inefficiences peuvent concerner n’importe quel aspect des marchés, qu’il s’agisse du prix, des dividendes ou de la réglementation. La forme d'arbitrage la plus courante est le prix.
Les arbitragistes exploitent les inefficiences des prix en effectuant des transactions simultanées qui se compensent pour générer des profits sans risque. Par exemple, un arbitreur rechercherait des écarts de prix entre des actions cotées à plus d’une bourse en achetant les actions sous-évaluées sur une bourse tout en vendant à découvert le même nombre d’actions surévaluées sur une autre bourse, capturant ainsi des bénéfices sans risque les deux échanges convergent.
Dans certains cas, ils cherchent également à tirer profit de l'arbitrage d'informations privées en bénéfices. Par exemple, un arbitre de prise de contrôle peut utiliser les informations relatives à une prise de contrôle imminente pour acheter les actions d'une société et tirer profit de la plus-value des prix qui en résulte.
1:47Arbitrage
Comprendre un arbitre
Les arbitres sont généralement des investisseurs très expérimentés, car les opportunités d'arbitrage sont difficiles à trouver et nécessitent des transactions relativement rapides. Ils doivent également être minutieux et à l'aise avec les risques. En effet, la plupart des jeux d’arbitrage comportent un niveau de risque important. Ils misent également sur l’orientation future des marchés.
Les arbitres jouent un rôle important dans le fonctionnement des marchés financiers, car leurs efforts pour exploiter les inefficiences des prix maintiennent les prix plus précis qu'ils ne le seraient autrement.
Points clés à retenir
- Les arbitres sont des investisseurs qui exploitent les inefficiences du marché de toutes sortes. Ils sont nécessaires pour éliminer ou minimiser les inefficiences entre les marchés.
- Les arbitres doivent être minutieux et être à l'aise avec les risques.
Exemples de jeux d'arbitrageur
En guise d'exemple simple de ce qu'un arbitrageur ferait, considérons ce qui suit.
Les actions de la société X se négocient à 20 USD à la Bourse de New York (NYSE) et, au même moment, à 20, 05 USD à la London Stock Exchange (LSE). Un trader peut acheter les actions à la NYSE et vendre immédiatement les mêmes actions à la LSE, générant un bénéfice total de 5 cents par action, moins les frais de transaction. Le trader exploite l’opportunité d’arbitrage jusqu’à épuisement des stocks du stock de la société X chez les spécialistes de la NYSE ou jusqu’à ce que les spécialistes de la NYSE ou de la LSE ajustent leurs prix pour éliminer l’opportunité.
Ivan F. Boesky était un exemple d'arbitre de l'information. Il était considéré comme un maître arbitre des prises de contrôle dans les années 1980. Par exemple, il a dégagé des profits en achetant des actions de pétrole du Golfe et de pétrole Getty avant leurs achats par California Standard et Texaco, respectivement, au cours de cette période. Il aurait rapporté entre 50 et 100 millions de dollars à chaque transaction.
La montée des crypto-monnaies offrait une autre opportunité aux arbitragistes. Alors que le prix du bitcoin atteignait de nouveaux records, plusieurs opportunités d'exploiter les écarts de prix entre plusieurs bourses opérant dans le monde entier se présentaient. Par exemple, les bitcoins se négociaient avec une prime sur les bourses de crypto-monnaie situées en Corée du Sud par rapport à celles situées aux États-Unis. La différence de prix, également connue sous le nom de Kimchi Premium, s'explique principalement par la forte demande de crypto dans ces régions. Les opérateurs de crypto ont profité de l'arbitrage de la différence de prix entre les deux sites en temps réel.
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