Base d'actifs
Une base d'actifs fait référence aux actifs sous-jacents qui donnent de la valeur à une entreprise, un investissement ou un prêt. La base d'actifs n'est pas fixe; il s'appréciera ou se dépréciera en fonction des forces du marché, ou augmentera et diminuera au fur et à mesure qu'une entreprise vend ou acquiert de nouveaux actifs.
Bien qu'il soit tout à fait normal qu'une entreprise modifie périodiquement son actif en achetant et en vendant des actifs, des fluctuations importantes de l'actif auront une incidence sur la valorisation de l'entreprise et peuvent constituer un signal d'alarme pour les analystes. Les prêteurs utilisent des actifs physiques pour garantir qu’au moins une partie de l’argent prêté puisse être recouvrée grâce à la vente de l’actif garanti dans le cas où le prêt lui-même ne pourrait pas être remboursé.
Points clés à retenir
- Une base d'actifs est la valeur sous-jacente des actifs qui constituent la base de l'évaluation d'une entreprise, d'un prêt ou d'un titre dérivé.
- Pour une entreprise, l'actif est sa valeur comptable. Pour un prêt, il s'agit de la garantie adossée au prêt. Pour un dérivé, c'est l'actif sous-jacent.
- Souvent, la valeur marchande de quelque chose adossé à des actifs dépassera la valeur implicite de la base d'actifs.
Comprendre la base d'actifs
La base d'actifs d'une entreprise est incluse dans son évaluation et comprend des actifs corporels et matériels tels que des immobilisations corporelles et des stocks. Il comprend également les actifs financiers tels que les espèces, les quasi-espèces et les titres. En règle générale, la valeur marchande d'une entreprise dépassera ses actifs, car elle comprend également les actifs incorporels ainsi que la croissance future attendue des flux de trésorerie et des bénéfices.
Avec un investissement dans un contrat à terme, par exemple, le prix de l'actif sous-jacent utilisé comme base d'actif d'un tel contrat dérivé peut augmenter ou diminuer rapidement, ce qui modifie le prix que les investisseurs sont disposés à payer.
Avec un prêt, la valeur d'une maison peut augmenter ou diminuer avec le temps, ce qui affecte la garantie sous-jacente d'un prêt hypothécaire. Les prêts sur marge sont particulièrement sensibles à la valeur sous-jacente de la garantie, car les titres nantis dont la valeur fluctue avec le marché sont souvent utilisés à cette fin.
Valeur comptable
La base d'actifs d'une entreprise est souvent interprétée comme sa valeur comptable. La valeur comptable d'une entreprise signifie littéralement la valeur d'une entreprise en fonction de ses livres (comptes) qui est reflétée dans ses états financiers. Théoriquement, la valeur comptable représente le montant total d'une entreprise si tous ses actifs sont vendus et tous les passifs sont remboursés. Il s'agit du montant que les créanciers et les investisseurs de la société peuvent s'attendre à recevoir si la société est liquidée.
Mathématiquement, la valeur comptable correspond à la différence entre le total des actifs et le total des passifs d'une entreprise.
Valeur comptable d'une entreprise = total des actifs − Total des passifs \ text {Valeur comptable d'une entreprise} = \ text {Total des actifs} - \ text {Total des passifs} Valeur comptable d'une entreprise = Total des actifs − Total des passifs
Par exemple, si la société XYZ a un actif total de 100 millions de dollars et un passif total de 80 millions de dollars, la valeur comptable de la société est de 20 millions de dollars. Au sens large, cela signifie que si l'entreprise vendait ses actifs et remboursait ses passifs, la valeur nette ou la valeur nette de l'entreprise serait de 20 millions de dollars.
Le total des actifs comprend tous les types d’actifs, tels que les liquidités et les placements à court terme, le total des créances, les stocks, les immobilisations corporelles, les investissements et avances, les immobilisations incorporelles telles que le goodwill et les immobilisations corporelles.
Le total des passifs comprend des éléments tels que les dettes à court et à long terme, les créditeurs et les impôts différés.
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